Salomon Brothers

Cos’era Salomon Brothers?

Salomon Brothers era una banca d’investimento americana. È stata fondata nel 1910 ed era una delle più grandi banche di investimento di Wall Street, fornendo una gamma di servizi finanziari. Era meglio conosciuto per il suo dipartimento di trading a reddito fisso. L’azienda ha attraversato una serie di acquisizioni e fusioni tra il 1981 e il 1997. Alla fine si è fusa con Citigroup, adottando il suo nome nel 2003.

Punti chiave

• Salomon Brothers era una banca d’investimento americana, una delle più grandi a Wall Street all’epoca.
• La banca è stata fondata dai fratelli Arthur, Herbert e Percy Salomon nel 1910.
• Era meglio conosciuto per il suo dipartimento di trading a reddito fisso e negli anni ’80 creò anche il primo titolo garantito da ipoteca.
• La società ha attraversato una serie di acquisizioni e fusioni ed era conosciuta con nomi diversi prima di fondersi con Citigroup.
• Salomon Brothers è stata coinvolta in una serie di scandali, tra cui uno riguardante i buoni del Tesoro.

Capire i fratelli Salomon

Salomon Brothers è stata fondata come banca di investimento nel 1910 dai fratelli Arthur, Herbert e Percy Salomon. Originariamente una società privata, è diventata pubblica alla fine degli anni ’70 prima di passare attraverso una serie di acquisizioni e fusioni. Salomon Brothers è stata acquisita per la prima volta dalla Phibro Corporation nel 1981, diventando nota come Phibro-Salomon. Nel 1997, la banca si è fusa con Smith Barney e ha formato Salomon Smith Barney. La banca si è poi fusa con Citigroup nello stesso anno, con Salomon Smith Barney che fungeva da braccio di investment banking. Nel 2003, Citigroup ha abbandonato tutti i riferimenti a Salomon Brothers a causa di una serie di scandali finanziari.

Come notato sopra, la banca ha fornito un’ampia gamma di servizi finanziari, ma la banca ha consolidato la sua eredità attraverso il suo dipartimento di trading a reddito fisso. Salomon Brothers ha anche sviluppato il primo titolo privato garantito da ipoteca (MBS) negli anni ’80. Forse i padri fondatori originali del trading di obbligazioni ad alto rendimento, insieme a Drexel Burnham Lambert, il gruppo di arbitraggio obbligazionario Salomon hanno stabilito le carriere commerciali di John Meriwether e Myron Sholes.

Salomon Brothers era considerata una delle banche d’affari multinazionali d’élite e parte di quella che era conosciuta come la parentesi del rigonfiamento. Salomon Brothers era famosa per una cultura aziendale spietata che premiava l’assunzione di rischi con enormi bonus, punendo i risultati scadenti con uno scarpone veloce. Il libro di Michael Lewis “Liar’s Poker” descrive la cultura del trading di obbligazioni ad alta pressione presso Salomon Brothers, ispirando la visione popolare di Wall Street degli anni ’80 e ’90 come un terreno di gioco spietato per le persone che non lasciano che la morale intralci il denaro.

considerazioni speciali

Warren Buffett, l’ Oracolo di Omaha, ha investito in Salomon Brothers negli anni ’80 e ha dovuto prendere personalmente una posizione nel consiglio di amministrazione per eliminare le persone coinvolte in un falso scandalo di offerte di buoni del tesoro per impedire alla Securities and Exchange Commission (SEC) di prendere legalmente azione. Lo scandalo ha coinvolto un commerciante di salmone che stava facendo false offerte per cercare di acquistare più obbligazioni di quanto consentito. Buffett è uscito quando ha avuto luogo l’acquisizione dei viaggiatori e la cultura aziendale si è rapidamente riaffermata.

Gli alumni di Salomon hanno continuato ad avere un grande impatto sul mercato.  La gestione del capitale a lungo termine è  stata creata dagli alumni di Salomon e le  posizioni di arbitraggio che ha assunto valevano oltre $ 1 trilione prima della sua implosione nel 1998. Una crisi finanziaria globale è stata evitata in quel momento, ma non è stata la prima o l’ultima crisi che il massimo -avrebbe istituito un approccio rischioso e ad alto rendimento del trading di Salomon Brothers.

Le strutture sopravvissute di Salomon Brothers hanno contribuito a spingere Citigroup nel mercato degli MBS. Il conseguente colpo che la banca ha preso ha portato a un ulteriore esodo di ex leader e commercianti di Salomon. Nel 2009, il Wall Street Journal ha riferito che l’allora CEO di Citigroup Vikram Pandit stava smantellando i resti di Salomon Brothers per evitare rischi simili in futuro.