Definizione del modulo SEC S-4
Cos’è il modulo SEC S-4?
Modulo SEC S-4: la dichiarazione di registrazione ai sensi del Securities Act del 1933 deve essere presentata alla Securities and Exchange Commission (SEC) in caso di fusione o acquisizione tra due società. Il modulo deve essere inviato anche per le offerte di scambio.
Punti chiave
- Il modulo S-4 deve essere presentato alla SEC in caso di fusione o acquisizione tra due società per assicurarsi che la fusione sia legale.
- Il modulo deve essere inviato anche per le offerte di scambio.
- Gli investitori osservano attentamente le richieste del modulo S-4 per tentare di ottenere rapidi guadagni dall’attività di fusione e acquisizione.
Comprensione del modulo S-4
Una società quotata in borsa che registra qualsiasi informazione materiale relativa a una fusione o acquisizione o società che si sottopongono a un’offerta di scambio presenterà il modulo S-4. Un’offerta di scambio si verifica quando una società o un istituto finanziario offre di scambiare titoli che fornisce titoli simili a condizioni meno impegnative. Questo viene spesso fatto nel tentativo di evitare il fallimento.
Gli investitori osservano attentamente le richieste del modulo S-4 per tentare di ottenere rapidi guadagni dall’attività di fusione e acquisizione. (Il modulo è scaricabile.)
Questo modulo deve essere inviato anche per le offerte di scambio.
Perché unire?
Le fusioni avvengono per una serie di motivi: possono aiutare le aziende a espandersi in nuovi territori, unire prodotti comuni o spostarsi in nuovi segmenti, aumentare i ricavi e aumentare i profitti, il tutto al fine di creare valore per gli azionisti. Dopo una fusione, le nuove azioni della società vengono distribuite agli azionisti esistenti di entrambe le attività originarie.
Cinque tipi comuni di fusioni includono:
- Conglomerato : si verifica tra due o più società impegnate in attività commerciali non correlate (ad esempio, diversi settori e / o regioni geografiche). Si crea un conglomerato misto tra organizzazioni che stanno tentando di ottenere estensioni di prodotto o di mercato attraverso la fusione, come la fusione del 1995 tra The Walt Disney Company e American Broadcasting Company (ABC).
- Congenerico : due o più società operano nello stesso mercato o settore con tecnologie, marketing, processi di produzione o ricerca e sviluppo (R&S) sovrapposti. Uniscono le forze in questa fusione di estensione del prodotto e una nuova linea di prodotti di una società viene aggiunta a una linea di prodotti esistente dell’altra azienda.
- Estensione del mercato : si verifica quando le aziende vendono gli stessi prodotti ma competono su mercati diversi. Ad esempio, WeWork si è recentemente fusa con la startup cinese di co-working Naked Hub, che fornisce servizi di co-working simili a Shanghai, Pechino e Hong Kong. WeWork sta attualmente pianificando una crescita significativa al di fuori degli Stati Uniti
- Orizzontale : si verifica tra concorrenti che operano nello stesso settore. La fusione è tipicamente parte di un consolidamento ed è più comune nei settori con un minor numero di aziende. Le fusioni orizzontali possono creare un’unica attività più grande con una quota di mercato maggiore.
- Verticale : quando due aziende che producono parti o servizi per uno specifico prodotto finito si fondono. In genere, queste due società operano a livelli diversi all’interno della stessa catena di approvvigionamento del settore e possono ottenere una riduzione dei costi. Una famosa fusione verticale è stata la combinazione del 2000 di America Online (AOL) e del conglomerato mediatico Time Warner.
In tutti i casi, le aziende partecipanti devono presentare il modulo S-4 alla SEC per assicurarsi che la fusione sia legale.