Trading di andata e ritorno
Che cos’è il trading di andata e ritorno?
Commercio di andata e ritorno, o “round-tripping”, di solito si riferisce alla pratica immorale di acquisto e vendita di azioni della stessa sicurezza più e più volte nel tentativo di manipolare gli osservatori a credere che la sicurezza è richiesta superiore a quello che in realtà è. Creando un volume di scambio falso, il round trip può anche interferire con l’analisi tecnica basata sui dati del volume.
Questo tipo di comportamento agitato differisce notevolmente dalle transazioni legali di apertura e chiusura dei trader giornalieri o degli investitori ordinari. Dopotutto, ogni investitore alla fine completa un viaggio di andata e ritorno quando acquista e successivamente vende un titolo.
Punti chiave
- Il trading di andata e ritorno si riferisce generalmente a una tecnica di manipolazione del mercato non etica che coinvolge una serie di operazioni di lavaggio.
- L’acquisto e la vendita ripetuta di titoli aumenterà il volume degli scambi e i dati di bilancio per giocare con l’attività e l’interesse per un titolo.
- Il commercio di andata e ritorno è stato visto in diversi scandali di alto profilo, tra cui il crollo di Enron.
Comprensione del commercio di andata e ritorno
Il trading di andata e ritorno è un tentativo di creare l’apparenza di un volume elevato di scambi, senza che la società dietro la sicurezza subisca un aumento del reddito o dei guadagni. Questi tipi di scambi possono essere eseguiti in diversi modi, ma più comunemente sono completati da un singolo trader che vende e acquista il titolo nello stesso giorno di negoziazione, o da due società che acquistano e vendono titoli tra loro. Questa pratica è anche nota come agitazione o produzione di lavaggi.
Il trading di andata e ritorno può essere facilmente confuso con pratiche di trading legittime, come le frequenti operazioni di andata e ritorno effettuate dai pattern day trader. Questi trader in genere eseguono molte transazioni nello stesso giorno. Sebbene abbiano standard minimi che devono praticare, come mantenere almeno $ 25.000 di capitale netto del conto prima di completare questo tipo di transazioni e riportare i loro guadagni o perdite netti sulle transazioni come reddito, piuttosto che fingere che i guadagni siano investimenti e le perdite siano spese.
Un altro esempio di scambi di andata e ritorno accettabili è un’operazione di swap, in cui le istituzioni venderanno titoli a un altro individuo o istituto accettando di riacquistare lo stesso importo allo stesso prezzo in futuro. Le banche commerciali e i prodotti derivati praticano regolarmente questo tipo di negoziazione. Ma le dinamiche di questo tipo di negoziazione non gonfiano le statistiche sui volumi o i valori di bilancio.
Trading di andata e ritorno nelle notizie
Uno dei casi più famosi di scambio di andata e ritorno è stato il caso del crollo di Enron nel 2001. Spostando le azioni di alto valore verso veicoli speciali fuori bilancio (SPV) in cambio di contanti o cambiali, Enron è stato in grado di far sembrare che continuassero a guadagnare mentre coprivano le attività nei loro bilanci. Questi trasferimenti sono stati sostenuti dalle azioni della Enron, rendendo l’illusione un vero castello di carte in attesa di crollare. E il collasso lo ha fatto. Oltre ad altre pratiche contabili povere e ingannevoli, Enron è stata in grado di ingannare Wall Street e il pubblico facendogli credere che la società fosse ancora una delle istituzioni più grandi e più redditizie al mondo quando in realtà stavano a malapena calpestando l’acqua.
La Securities and Exchange Commission (SEC) ha aperto un’indagine sulle attività e diverse persone sono state perseguite e incarcerate. Anche la società di contabilità che si è occupata della contabilità della Enron è fallita a causa della loro partecipazione all’inganno. L’azienda è stata dichiarata colpevole di ostruzione alla giustizia per aver distrutto documenti che avrebbero coinvolto membri del consiglio di amministrazione e dipendenti Enron di alto rango.