Effetto Ricardo-Barro
Cos’è l’effetto Ricardo-Barro?
L’effetto Ricardo-Barro, noto anche come equivalenza ricardiana, è una teoria economica che suggerisce che quando un governo cerca di stimolare un’economia aumentando la spesa pubblica finanziata dal debito, la domanda rimane invariata, perché il pubblico aumenta il proprio risparmio per pagare il futuro atteso aumenti delle tasse che serviranno per estinguere il debito.
Comprensione dell’effetto Ricardo-Barro
Mentre l’effetto Ricardo-Barro è stato sviluppato da David Ricardo nel 19 ° secolo, è stato rivisto dal professore di Harvard Robert Barro in una versione più elaborata dello stesso concetto. La sua teoria afferma che il consumo di una persona è determinato dal valore presente nel corso della vita del suo reddito al netto delle imposte – il loro vincolo di bilancio intertemporale.
Quindi, il governo non può stimolare la spesa dei consumatori poiché le persone presumono che tutto ciò che viene guadagnato ora sarà compensato da tasse più elevate dovute in futuro. Implica anche che non importa come un governo scelga di aumentare la spesa prendendo a prestito o aumentando le tasse, la domanda rimarrà invariata, perché la spesa pubblica finanziata dal debito ” spiazzerà ” la spesa privata.
Argomenti contro l’effetto Ricardo-Barro
I principali argomenti contro l’effetto Ricardo-Barro sono dovuti a quelli che vengono percepiti come i presupposti irrealistici su cui si basa la teoria. Queste ipotesi includono l’esistenza di mercati dei capitali perfetti e la capacità per gli individui di prendere in prestito e risparmiare ogni volta che lo desiderano. Inoltre, si presume che gli individui siano disposti a risparmiare per un futuro aumento delle tasse, cosa che potrebbero non vedere nel corso della loro vita. Questo non suona vero oggi, quando il tasso di risparmio personale degli Stati Uniti è sceso ai minimi da molti decenni, anche se l’indebitamento del governo degli Stati Uniti è alle stelle. Le persone semplicemente non sembrano comportarsi in un modo coerente con l’equivalenza ricardiana.
L’Eurozona fornisce alcune prove dell’equivalenza ricardiana
Non ci sono prove che l’effetto Ricardo-Barro abbia cambiato il risparmio quando l’amministrazione Reagan ha tagliato le tasse e aumentato le spese militari tra il 1981 e il 85. Infatti, il risparmio privato netto come percentuale del PNL è sceso al 7,47% nel periodo 1981-86, dall’8,5% nel 1976-80. La crisi finanziaria della zona euro ha fornito alcune prove a sostegno dell’equivalenza ricardiana. Sulla base dei dati del 2007, esiste una forte correlazione tra gli oneri del debito pubblico e le variazioni delle attività finanziarie delle famiglie per 12 dei 15 paesi all’interno dell’Unione.