Broker-Dealers vs RIA: qual è la differenza?
Broker-Dealers vs. RIA: una panoramica
Sei un investitore che vuole evitare le wirehouse. Sei nel mercato per un pianificatore finanziario o un consulente finanziario indipendente che non lavora per una grande azienda come Wells Fargo o Morgan Stanley. Ciò copre un ampio territorio, ma alla fine tutti questi pianificatori e consulenti che gestiscono beni (diversi da rendite o assicurazioni sulla vita) rientrano in una delle due categorie: possono essere consulenti di investimento registrati (RIA) o rappresentanti registrati che lavorano per un broker-dealer. Oltre a rientrare in una diversa competenza normativa, ci sono molti modi diversi in cui questi professionisti possono fornire e addebitare i loro servizi.
Punti chiave
- Gli investitori che cercano un professionista finanziario indipendente per fornire consulenza e investimenti possono scegliere tra broker-dealer indipendenti e consulenti per gli investimenti registrati (RIA).
- I broker-dealer indipendenti funzionano come società di intermediazione a servizio completo, ma rimangono liberi dai vincoli e dalle richieste di una grande azienda di Wall Street.
- Le RIA sono fiduciari indipendenti che possono associarsi a diversi broker-dealer, vendendo una gamma di prodotti e servizi.
Broker-Dealer indipendenti
Ai rappresentanti registrati che lavorano per le principali filiali viene spesso detto quali prodotti vendere, quali scorte consigliare e come possono condurre la propria attività. I rappresentanti che lavorano per broker-dealer indipendenti non hanno queste restrizioni e di solito hanno una selezione molto più ampia di prodotti e servizi per la loro clientela rispetto ai broker wirehouse.
I broker-dealer indipendenti sono attrezzati per offrire una gamma completa di offerte di investimento che possono andare ben oltre i veicoli tradizionali come i fondi comuni di investimento e le rendite. Molti di loro forniscono investimenti alternativi come fondi speculativi, crediti d’imposta, piani non qualificati e IPO, a volte commercializzati in sofisticati programmi di investimento o pensione personalizzati per gruppi o professioni specifici come medici o dentisti. I pianificatori che lavorano come rappresentanti per questo tipo di società addebiteranno una commissione per l’acquisto di un investimento, ma potrebbero avere un margine di manovra su quanto addebitano per un determinato tipo di transazione. (Vedi anche: Fatti sui broker-dealer indipendenti. )
Il più grande vantaggio di un broker-dealer indipendente è che non c’è burocrazia inutile ; gli agenti hanno la libertà di fare le cose a modo loro.
Il lato RIA
Regolamentato direttamente dalla Securities and Exchange Commission (SEC), si ritiene che le RIA agiscano a titolo fiduciario e quindi tenute a uno standard di condotta più elevato rispetto ai rappresentanti registrati. Questo standard fiduciario impone che una RIA debba sempre anteporre incondizionatamente i migliori interessi del cliente al proprio, indipendentemente da tutte le altre circostanze.
Le RIA sono inoltre tenute a divulgare qualsiasi possibile conflitto di interessi ai propri clienti e ad agire in modo etico in tutti i loro rapporti d’affari. Alcune RIA addebitano ai clienti una percentuale del loro patrimonio in gestione, mentre altre addebitano una tariffa oraria o fissa per erogare consulenza. I consulenti che scelgono questo modello per le loro pratiche devono ottenere una licenza della Serie 65.
considerazioni speciali
Quando si tratta di scegliere un pianificatore, può sembrare che una RIA sia la scelta più ovvia. Ma il fatto è che molti pianificatori che lavorano su commissioni agiscono anche in modo molto etico e mettono i migliori interessi dei loro clienti davanti ai loro. Inoltre, essere un RIA non garantisce un certo livello di competenza, poiché l’esame della serie 65 si occupa principalmente di leggi e regolamenti federali sui titoli.
E per complicare ulteriormente la questione, molti broker indipendenti possiedono anche la licenza Serie 65 in modo da poter offrire programmi di denaro gestito chiavi in mano che forniscono una gestione professionale attiva. Alcune RIA sono allo stesso modo affiliate con un broker-dealer in modo che possano offrire prodotti come rendite variabili, che non si prestano a una piattaforma RIA pura.
La linea di fondo
Sia le RIA che i broker indipendenti hanno una notevole libertà nel modo in cui gestiscono le loro attività. Le RIA sono vincolate da un giuramento fiduciario, mentre i broker indipendenti possono avere accesso a prodotti o servizi specifici difficili da trovare altrove. Molto probabilmente la scelta giusta per te dipenderà più dalla persona che dal modello di business. Quando trovi un consulente con cui ti senti veramente a tuo agio, il modello di business che usano sarà probabilmente di secondaria importanza.