Perché fare una fusione inversa invece di un’IPO?
Una fusione inversa (a volte chiamata anche acquisizione inversa o IPO inversa) è spesso il modo più conveniente ed efficiente in termini di costi per una società privata che detiene azioni che non sono disponibili al pubblico per iniziare a fare trading su una borsa valori pubblica. Prima dell’aumento della popolarità delle fusioni inverse, la stragrande maggioranza delle società pubbliche veniva creata tramite il processo di offerta pubblica iniziale (IPO).
In una fusione inversa, una società privata attiva assume il controllo e si fonde con una società pubblica inattiva. Queste società pubbliche dormienti sono chiamate “società di comodo” perché raramente hanno attività o valore netto a parte il fatto che in precedenza erano state sottoposte a un processo di IPO o di deposito alternativo.
Un’azienda può impiegare da poche settimane a un massimo di quattro mesi per completare una fusione inversa. In confronto, il processo di IPO può richiedere da sei a 12 mesi. Un’IPO convenzionale è un processo più complicato e tende ad essere notevolmente più costoso, poiché molte società private assumono una banca di investimento per sottoscrivere e commercializzare quote della futura società pubblica.
Le fusioni inverse consentono ai proprietari di società private di mantenere una maggiore proprietà e controllo sulla nuova società, il che potrebbe essere visto come un enorme vantaggio per i proprietari che cercano di raccogliere capitali senza diluire la loro proprietà.
Vantaggi di una fusione inversa
Nella maggior parte dei casi, una fusione inversa è esclusivamente un meccanismo per convertire una società privata in un’entità pubblica senza la necessità di nominare una banca di investimento o di raccogliere capitali. La società mira invece a realizzare tutti i vantaggi intrinseci derivanti dal diventare una società quotata in borsa, compreso il godimento di una maggiore liquidità.
Potrebbe anche esserci l’opportunità di sfruttare una maggiore flessibilità con opzioni di finanziamento alternative quando si opera come società pubblica.
Anche il processo di fusione inversa è solitamente meno dipendente dalle condizioni di mercato. Se un’azienda ha impiegato mesi a preparare una proposta di offerta attraverso i tradizionali canali IPO e le condizioni di mercato diventano sfavorevoli, può impedire il completamento del processo. Il risultato è un sacco di tempo e fatica sprecati. In confronto, una fusione inversa riduce al minimo il rischio, poiché la società non dipende così tanto dalla raccolta di capitali.
La convenienza e il costo inferiore del processo di fusione inversa possono essere vantaggiosi per le aziende più piccole che necessitano di capitali rapidi. Inoltre, le fusioni inverse consentono ai proprietari di società private di mantenere una maggiore proprietà e controllo sulla nuova società, il che potrebbe essere visto come un enorme vantaggio per i proprietari che cercano di raccogliere capitali senza diluire la loro proprietà. Per i gestori o gli investitori di società private, l’opzione di una fusione inversa potrebbe essere vista come un’opzione strategica interessante.
considerazioni speciali
Uno dei rischi associati a una fusione inversa deriva dalle potenziali incognite che la società di comodo porta alla fusione. Ci sono molte ragioni legittime per l’esistenza di una società di comodo, ad esempio per facilitare diverse forme di finanziamento e per consentire alle grandi società di lavorare offshore in paesi stranieri.
Tuttavia, alcune società e individui hanno utilizzato società di comodo per vari scopi illegittimi. Ciò include tutto, dall’evasione fiscale, al riciclaggio di denaro e ai tentativi di evitare le forze dell’ordine. Prima di finalizzare la fusione inversa, i gestori della società privata devono condurre un’indagine approfondita della società di comodo per determinare se la fusione comporta la possibilità di responsabilità future o implicazioni legali.