Riserva Tranche
Cos’è una Tranche Riserva?
Una tranche di riserva è una porzione della quota di valuta richiesta che ciascun paese membro deve fornire al Fondo monetario internazionale (FMI) che può essere utilizzata per i propri scopi, senza una commissione di servizio o condizioni di riforma economica.
Punti chiave
- La tranche di riserva è un segmento della quota di un paese membro del Fondo monetario internazionale (FMI) accessibile senza commissioni o condizioni di riforma economica.
- Inizialmente, le quote di riserva dei paesi membri sono il 25% della loro quota, ma questa posizione può cambiare a seconda di qualsiasi prestito che il FMI fa con le sue partecipazioni nella valuta del membro.
- Le tranche di riserva che i paesi detengono presso l’FMI sono considerate le loro facilitazioni di prima istanza, il che significa che le attingeranno prima di cercare una tranche di credito formale che addebiti interessi.
Capire una Tranche di Riserva
La FISM è finanziata dai suoi membri e dai loro contributi in quota. La tranche di riserva è fondamentalmente un conto di emergenza a cui i membri dell’FMI possono accedere in qualsiasi momento senza accettare le condizioni o pagare una quota di servizio. In altre parole, una parte della quota di un paese membro può essere ritirata gratuitamente a sua discrezione.
Le tranche di riserva che i paesi detengono presso il FMI sono considerate le loro facilitazioni di prima scelta, il che significa che attingeranno alla tranche di riserva prima di cercare una tranche di credito formale. In teoria, i membri possono prendere in prestito oltre il 100% della loro quota. Tuttavia, se l’importo richiesto dalla nazione membro supera la sua posizione di tranche di riserva (RTP), allora diventa una tranche di credito che deve essere rimborsata in tre anni con gli interessi.
Inizialmente, le quote di riserva dei paesi membri sono normalmente il 25% della loro quota. Tuttavia, il loro RTP può cambiare in base a qualsiasi prestito che il FMI fa con le sue partecipazioni nella valuta del membro.
Importante
Prima del 1978, la tranche di riserva veniva pagata in oro, che non produceva interessi e nota come tranche dell’oro.
considerazioni speciali
L’RTP aumenta quando il FMI prende in prestito la valuta di una nazione che è stata raccolta come parte della quota. Il paese la cui valuta è prestata è considerato in una posizione di creditore ed è remunerato per l’utilizzo dei suoi fondi oltre una parte stabilita come parte non remunerata della tranche di riserva.
Se l’FMI sta prestando la valuta di un paese al di sopra della parte non remunerata, gli importi sopra che diventano una tranche di riserva aggiuntiva per il paese, denominata RTP remunerato.
Diritti speciali di prelievo (SDR)
I contributi all’FMI sono costituiti da una combinazione di valuta nazionale e diritti speciali di prelievo (DSP). Poiché i paesi membri dell’FMI hanno molte valute nazionali diverse, l’FMI denomina le quote dei suoi membri in termini di DSP, che è una creazione dell’FMI sostenuta da un paniere specifico delle principali valute internazionali.
L’SDR era inizialmente definito come equivalente a 0,888671 grammi di oro fino, all’epoca l’equivalente di un dollaro USA, fino al crollo del sistema di cambio fisso di Bretton Woods.
A partire da febbraio 2021, le valute del paniere per i DSP includevano il dollaro statunitense (USD), l’ euro (EUR), lo yen giapponese (JPY), la sterlina (GBP) e il renminbi cinese (CNY). Insieme, il dollaro e l’euro costituiscono il 70% del valore del paniere.
Le valute presenti nel paniere dei DSP devono soddisfare due criteri:
- Criterio di esportazione: “Il suo emittente è un membro del FMI o un’unione monetaria che include membri del FMI, ed è anche uno dei primi cinque esportatori mondiali “.
- Criterio liberamente utilizzabile: “Deve essere ampiamente utilizzato per effettuare pagamenti per transazioni internazionali e ampiamente negoziato nei principali mercati dei cambi”.
Il paniere dei DSP viene riesaminato ogni cinque anni e talvolta anche prima se giustificato. Vengono effettuate revisioni per garantire che l’SDR rifletta l’importanza relativa delle valute nei sistemi finanziari e commerciali mondiali.