Regolamento R
Cos’è il regolamento R?
Il regolamento R prevede esenzioni per le banche dallo status di intermediario come indicato dalla sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934. La sezione 3 della legge è stata modificata dalla legge Gramm-Leach-Bliley del 1999 e si concentra principalmente sui regolamenti per i broker-dealer e le transazioni di intermediazione.
Spiegazione del regolamento R.
Il regolamento R prevede eccezioni per le banche che offrono determinati servizi di intermediazione come definito dalla sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934. Il regolamento R offre alle banche una libertà più ampia per le loro attività operative in condizioni di banca, consentendo loro di fornire determinate transazioni di intermediazione senza registrazione come intermediario. rivenditore.
Nel 1999, la sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934 è stata modificata per includere disposizioni istituite dal Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA). Questa legge era nota per la modernizzazione e l’espansione della governance dei mercati finanziari. Gran parte dell’attenzione di GLBA era sull’ampliamento dell’offerta che una singola società di servizi finanziari era in grado di fornire.
Le disposizioni del 1999 di GLBA hanno consentito alle società finanziarie di offrire una gamma più ampia di servizi. Ha inoltre consentito alle società finanziarie di collaborare più liberamente per fusioni che comportano l’espansione dei servizi per i clienti. Prima del 1999, le società di servizi finanziari erano principalmente limitate a concentrare i propri prodotti su un’unica offerta di servizi.
Eccezioni per le banche
Nel 2007, la Federal Reserve e la Securities and Exchange Commission hanno pubblicato i dettagli finali sul regolamento R.3 Il regolamento R delinea le eccezioni per le banche che chiedono l’esenzione dai requisiti di registrazione del broker-dealer nel Securities Exchange Act del 1934 modificato. Include le eccezioni previste nel Securities and Exchange Act del 1934 e aggiunge anche alcuni criteri aggiuntivi per l’esenzione. Nel complesso, le banche possono ricevere un’esenzione dalla registrazione del broker-dealer quando le transazioni in titoli fanno parte delle funzioni fiduciarie e fiduciarie, di custodia e di deposito dei depositi della banca. Le esenzioni possono riguardare anche transazioni in titoli esteri e operazioni di prestito titoli non depositario condotte in qualità di agenzia. In generale, tuttavia, le banche devono collaborare con una terza parte per offrire servizi di intermediazione. Pertanto, le attività delle banche che non rientrano nelle esenzioni specificate devono essere riferite al loro broker-dealer registrato partner per la transazione.
In alcuni casi, le banche possono scegliere di acquisire un broker-dealer come filiale per conformarsi alle regole e ai regolamenti del mercato. La fusione di Merrill Lynch con Bank of America fornisce un esempio. Merrill Lynch è stata acquisita da Bank of America nel 2009. Merrill Lynch offre un’ampia gamma di servizi di intermediazione e funge da principale partner broker-dealer per Bank of America. I clienti di Bank of America sono indirizzati a Merrill Lynch per consulenza finanziaria, transazioni di intermediazione a servizio completo e transazioni di intermediazione di sconti tramite la piattaforma Merrill Edge. Questa partnership supporta la conformità alla Sezione 3 del Securities Exchange Act del 1934 e al Regolamento R.