Tasso di cambio effettivo reale (REER)
Qual è il tasso di cambio effettivo reale (REER)?
Il tasso di cambio effettivo reale (REER) è la media ponderata della valuta di un paese in relazione a un indice o paniere di altre principali valute. I pesi sono determinati confrontando la bilancia commerciale relativa della valuta di un paese con quella di ogni paese nell’indice.
Un aumento del REER di una nazione indica che le sue esportazioni stanno diventando più costose e le sue importazioni stanno diventando più economiche. Sta perdendo la sua competitività commerciale.
Punti chiave
- Il tasso di cambio effettivo reale (REER) confronta il valore della valuta di una nazione con la media ponderata delle valute dei suoi principali partner commerciali.
- È un indicatore della competitività internazionale di una nazione rispetto ai suoi partner commerciali.
- La formula è ponderata per tenere conto dell’importanza relativa di ciascun partner commerciale per il paese di origine.
- Un REER in aumento indica che un paese sta perdendo il suo vantaggio competitivo.
- Il tasso di cambio effettivo nominale (NEER) di una nazione, corretto per l’inflazione nel paese di origine, è uguale al suo tasso di cambio effettivo reale (REER).
Come calcolare il tasso di cambio effettivo reale (REER)
La valuta di una nazione può essere considerata sottovalutata, sopravvalutata o in equilibrio con quelle di altre nazioni con cui commercia. Uno stato di equilibrio significa che domanda e offerta sono ugualmente equilibrate e che i prezzi rimarranno stabili.
Il REER di un paese misura quanto bene viene mantenuto l’equilibrio.
Il REER è determinato prendendo la media dei tassi di cambio bilaterali tra una nazione e i suoi partner commerciali e quindi ponderandola per tenere conto dell’allocazione commerciale di ciascun partner.
Il sito web della Banca dei regolamenti internazionali fornisceindici dei tassi di cambio effettivi aggiornati su base giornaliera e mensile.
La formula per REER è
Abbattendo la formula:
- La media dei tassi di cambio viene calcolata dopo aver assegnato le ponderazioni per ogni tasso. Ad esempio, se una valuta avesse una ponderazione del 60%, il tasso di cambio aumenterebbe di 0,60. Lo stesso viene fatto per ciascun tasso di cambio e la rispettiva ponderazione.
- Moltiplica tutti i tassi di cambio.
- Quindi moltiplica il risultato finale per 100 per creare la scala o l’indice.
Alcuni calcoli utilizzano tassi di cambio bilaterali mentre altri modelli utilizzano tassi di cambio reali. Quest’ultimo adegua il tasso di cambio all’inflazione.
Indipendentemente dal modo in cui viene calcolato il REER, è una media che indica quando una valuta è sopravvalutata rispetto a un partner commerciale o sottovalutata rispetto a un altro partner.
Cosa ti dice il tasso di cambio effettivo reale (REER)?
Il REER di un paese è una misura importante per valutare le sue capacità commerciali.
REER può essere utilizzato per misurare il valore di equilibrio della valuta di un paese, identificare i fattori alla base del flusso commerciale di un paese e analizzare l’impatto che altri fattori, come la concorrenza e i cambiamenti tecnologici, hanno su un paese e, in ultima analisi, sul indice.
Ad esempio, se il tasso di cambio del dollaro USA si indebolisce rispetto all’euro, le esportazioni statunitensi in Europa diventeranno più economiche. Le imprese oi consumatori europei che acquistano beni statunitensi devono convertire i loro euro in dollari per acquistare le nostre esportazioni. Se il dollaro è più debole dell’euro, significa che gli europei possono ottenere più dollari per ogni euro. Di conseguenza, le merci statunitensi diventano più economiche a causa esclusivamente del tasso di cambio tra l’euro e il dollaro USA.
Gli Stati Uniti hanno una relazione commerciale sostanziale con l’Europa. Per questo motivo, il cambio dall’euro al dollaro USA avrebbe un peso maggiore nell’indice. Una grande mossa nel tasso di cambio dell’euro avrebbe un impatto sul REER più che se un’altra valuta con una ponderazione inferiore si rafforzasse o si indebolisse rispetto al dollaro.
Esempio di tasso di cambio effettivo reale (REER)
Supponiamo che gli Stati Uniti abbiano una relazione commerciale estera con solo tre parti: la zona euro, la Gran Bretagna e l’Australia. Ciò significa che il dollaro USA ha una relazione commerciale con l’euro, la sterlina britannica e il dollaro australiano.
In questo esempio ipotetico, gli Stati Uniti fanno il 70% dei loro scambi con la zona euro, il 20% con la Gran Bretagna e il 10% con l’Australia. Anche il paniere delle valute in questo caso manterrebbe le stesse percentuali, con l’euro al 70%, la sterlina britannica al 20% e il dollaro australiano al 20%.
Una mossa nell’euro avrebbe un impatto maggiore sul paniere rispetto a una mossa nel dollaro australiano. Se uno dei tassi di cambio si è mosso in modo significativo ma la media ponderata del paniere non è cambiata, potrebbe significare che le altre valute si sono mosse nella direzione opposta, compensando il movimento della prima valuta.
REER vs. tasso di cambio spot
Un tasso di cambio a pronti è il prezzo corrente per scambiare una valuta con un’altra per la consegna alla prima data di valuta possibile. (La data di valuta è la data di validità di una transazione finanziaria che coinvolge un’attività che oscilla di prezzo.)
Sebbene il tasso di cambio a pronti si riferisca alla consegna alla prima data, la data di regolamento standard per la maggior parte delle transazioni a pronti è di due giorni lavorativi dopo la data della transazione.
Il tasso di cambio a pronti, quindi, è un prezzo corrente di mercato. Il REER è un indicatore del valore di una valuta rispetto ai suoi partner commerciali.
Limitazioni del tasso di cambio effettivo reale (REER)
Fattori oltre al commercio possono influenzare il REER. Il tasso di cambio effettivo reale non tiene conto delle variazioni di prezzo, delle tariffe o di altri fattori che possono influenzare il commercio tra le nazioni. Se i prezzi sono più alti in un paese rispetto a un altro, il commercio potrebbe diminuire nel paese con prezzi più alti, influenzando il suo REER.
La ponderazione utilizzata nel calcolo del REER deve quindi essere aggiustata per riflettere eventuali cambiamenti negli scambi.
Inoltre, la banca centrale di ogni nazione modifica la propria politica monetaria, che può abbassare o aumentare i tassi di interesse nel paese di origine. Il flusso di denaro potrebbe aumentare verso i paesi con tassi più elevati poiché gli investitori inseguono il rendimento, rafforzando così il tasso di cambio della valuta.
Il REER sarebbe influenzato, ma avrebbe poco a che fare con il commercio e più a che fare con i mercati dei tassi di interesse.
Gli economisti utilizzano REER per valutare il flusso commerciale di un paese e analizzare l’impatto che fattori come la concorrenza e i cambiamenti tecnologici stanno avendo su un paese e sulla sua economia.
Domande frequenti sul tasso di cambio effettivo reale (REER)
Ecco le risposte ad alcune domande frequenti su REER.
Qual è il tasso di cambiamento effettivo reale?
Il tasso di cambio effettivo reale è una misura della forza relativa della valuta di una nazione rispetto a quelle delle nazioni con cui commercia. Viene utilizzato per giudicare se la valuta della nazione è sottovalutata o sopravvalutata o, idealmente, equamente valutata.
Come si calcola il tasso di cambio effettivo reale?
Innanzitutto, pesa il tasso di cambio di ogni nazione per riflettere la sua quota del commercio estero del paese d’origine. Moltiplica tutti i tassi di cambio ponderati. Quindi moltiplica il totale per 100. Questo è il suo REER.
Oppure, salta la matematica e vai al sito web della Banca dei regolamenti internazionali per i suoi indici dei tassi di cambio effettivi aggiornati.
Qual è la differenza tra il tasso di cambio reale e il tasso di cambio effettivo reale?
Il tasso di cambio reale è il prezzo corrente che le imprese ei consumatori pagheranno per acquistare un prodotto estero utilizzando le valute locali. Ad esempio, se l’attuale tasso di cambio degli Stati Uniti tra gli Stati Uniti e la Gran Bretagna fosse $ 138 dollari USA per una libbra, un consumatore americano avrebbe bisogno di $ 1,38 per acquistare una libbra di beni.
Quando gli americani cambiano dollari in sterline, l’importo che ricevono si basa sul tasso di cambio reale.
Qual è la differenza tra NEER e REER?
Il tasso di cambio effettivo nominale (NEER) e il tasso di cambio effettivo reale (REER) sono entrambi indicatori della competitività di una nazione rispetto ai suoi partner commerciali.
NEER è il tasso medio al quale la valuta di una nazione è valutata rispetto a un paniere di altre valute, ponderato per la percentuale di scambio che ciascuna valuta rappresenta per quella nazione.
Il NEER può essere regolato per compensare il tasso di inflazione nel paese di origine. Quel numero corretto è il REER.
Cosa significa un REER alto?
Un aumento del REER di una nazione significa che le imprese ei consumatori devono pagare di più per i prodotti che esportano, mentre la loro stessa gente paga di meno per i prodotti che importa. Sta perdendo la sua competitività commerciale.