Recast Trigger

Che cos’è un trigger di rifusione?

Un trigger di rifusione è una clausola in un contratto di prestito che mette in moto una modifica non programmata al piano di ammortamento rimanente del prestito, come la sua tabella di rimborso, se determinate condizioni sono soddisfatte.

Punti chiave

• Il trigger di rifusione è una clausola in un contratto di prestito che può comportare una modifica non programmata del piano di ammortamento del prestito.
• I rischi associati ai trigger di rifusione includono aggiustamenti non programmati che possono aumentare sostanzialmente i termini di pagamento.
• I mutuatari dovrebbero familiarizzare con i rischi associati a un trigger di rifusione perché potrebbe causare difficoltà finanziarie.

Capire il trigger di rifusione

I trigger di rifusione non devono essere confusi con una rifusione di mutuo. In questi ultimi, un piano di ammortamento viene ricalcolato e adeguato in base alle variazioni dei pagamenti del capitale. Ad esempio, un mutuo può essere rifuso se l’importo del capitale è parzialmente pagato anticipatamente.

Un trigger di rifusione modifica essenzialmente l’ambito del piano di ammortamento in modo da assicurare il pagamento puntuale. In particolare, la clausola parla di mutui ad ammortamento negativo. Per definizione, un ammortamento negativo si verifica quando il saldo principale di un prestito aumenta perché un mutuatario non ha effettuato pagamenti che coprono gli interessi dovuti. Il restante interesse dovuto viene aggiunto al capitale del prestito. Quando il saldo del capitale in essere del mutuo sale a una certa percentuale, in genere tra il 110% e il 125% del saldo del capitale originario del mutuo, il trigger ha effetto e la rifusione diventa effettiva.

L’ammortamento negativo può verificarsi con alcuni tipi di mutui a tasso variabile (ARM), compresi  i mutui a tasso variabile con opzione di pagamento. Questi mutui consentono ai mutuatari diversi modi per estinguere il mutuo, come pagare tutto il capitale e gli interessi, pagare solo gli interessi o pagare solo una parte degli interessi. Mentre il mutuatario può apprezzare le diverse opzioni di pagamento con un’opzione ARM, il mutuatario potrebbe finire per pagare di più a lungo termine.

Rifusione di trigger e rischi

Un trigger di rifusione presenta alcuni rischi con cui i mutuatari dovrebbero familiarizzare mentre intraprendono il processo di richiesta del mutuo, perché una mancanza di comprensione potrebbe creare reali difficoltà finanziarie.

Quando un mutuo a tasso variabile con opzione di pagamento raggiunge il limite di ammortamento negativo  e attiva una rifusione non programmata, è probabile che il pagamento mensile aumenti in modo sostanziale, provocando uno shock di pagamento. Il pagamento abbordabile che il mutuatario ha pagato potrebbe trasformarsi in un onere finanziario significativo se il tasso dell’ARM dovesse adeguarsi e richiedere un pagamento mensile più elevato. In uno scenario estremo, il pagamento potrebbe aumentare al punto in cui il mutuatario non ha altra scelta che non accettare il debito.

In particolare, anche un modesto aumento dei tassi di interesse, a seconda del livello del limite di ammortamento negativo del mutuo, potrebbe causare una rifusione non programmata diversi mesi prima del mese 61, che in genere è la prima rifusione programmata su un’opzione di pagamento ARM. È una procedura operativa standard per un prestito ARM opzionale da rifondere ogni cinque o 10 anni, quindi il mese 61 è un indicatore significativo lungo il percorso verso il rimborso del prestito. Questo è quando viene calcolato un nuovo pagamento minimo. Deve essere pagato nel mese 61 in base al tasso completamente indicizzato, alla durata residua del prestito e al saldo del prestito in quel momento.

Esempio di trigger di rifusione

I trigger di rifusione sono più comunemente associati a prestiti legati a tassi variabili. Ciò è principalmente dovuto al fatto che le clausole trigger consentono di modificare i tempi e le scadenze dei pagamenti del prestito. Ad esempio, se un mutuatario ha un prestito ARM di 10 anni e perde un paio di pagamenti, il trigger di rifusione aiuta a riadattare la pianificazione e l’importo dei pagamenti.

Allo stesso modo, se i tassi di interesse continuano a salire anche se il mutuatario effettua il pagamento dell’importo minimo richiesto, allora entra in gioco il limite di ammortamento negativo e il mutuatario potrebbe essere soggetto a penalità.