Bene reale

Cos’è una risorsa reale?

I beni reali sono beni fisici che hanno un valore intrinseco dovuto alla loro sostanza e proprietà. I beni reali includono metalli preziosi, materie prime, immobili, terreni, attrezzature e risorse naturali. Sono adatti per l’inclusione nella maggior parte dei portafogli diversificati a causa della loro correlazione relativamente bassa con le attività finanziarie, come azioni e obbligazioni.

Punti chiave

• Un bene reale è un investimento tangibile che ha un valore intrinseco dovuto alla sua sostanza e proprietà fisiche.
• Le materie prime, gli immobili, le attrezzature e le risorse naturali sono tutti i tipi di beni reali.
• Le attività reali forniscono una diversificazione del portafoglio, poiché spesso si muovono in direzioni opposte rispetto alle attività finanziarie come azioni o obbligazioni.
• Le attività reali tendono ad essere più stabili ma meno liquide delle attività finanziarie.

Capire le risorse reali

Le risorse sono classificate come reali, finanziarie o immateriali. Si può dire che tutti i beni hanno un valore economico per una società o un individuo. Se ha un valore che può essere scambiato con denaro, l’oggetto è considerato un bene.

I beni immateriali sono beni di valore che non è di natura fisica. Tali risorse includono brevetti, copyright, riconoscimento del marchio, marchi e proprietà intellettuale. Per un’azienda, forse la risorsa immateriale più importante è un’identità di marca positiva.

Le attività finanziarie sono una proprietà liquida che trae valore da un diritto contrattuale o da una rivendicazione di proprietà. Azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, depositi bancari, conti di investimento e buon vecchio denaro sono tutti esempi di attività finanziarie. Possono avere una forma fisica, come una banconota da un dollaro o un certificato obbligazionario, oppure essere non fisiche, come un conto del mercato monetario o un fondo comune di investimento.

Al contrario, un bene reale ha una forma tangibile e il suo valore deriva dalle sue qualità fisiche. Può essere una sostanza naturale, come l’oro o il petrolio, o artificiale, come i macchinari o gli edifici.

considerazioni speciali

Le attività finanziarie e reali sono talvolta indicate collettivamente come attività materiali. Ai fini fiscali, l’Internal Revenue Service (IRS) richiede alle aziende di segnalare le attività immateriali in modo diverso rispetto alle attività materiali, ma raggruppa le attività reali e finanziarie sotto l’ombrello delle attività materiali.

La maggior parte delle aziende possiede una serie di risorse, che in genere rientrano in categorie reali, finanziarie o immateriali. I beni reali, come le attività finanziarie, sono considerati beni materiali. Ad esempio, immagina che la società XYZ possieda una flotta di auto, una fabbrica e una grande quantità di attrezzature. Queste sono risorse reali. Tuttavia, la società possiede anche diversi marchi e diritti d’autore, che sono i suoi beni immateriali. Infine, la società possiede azioni di una società sorella e queste sono le sue attività finanziarie.

Attività reali e attività finanziarie

Sebbene siano raggruppate insieme come attività materiali, le attività reali sono una classe di attività separata e distinta dalle attività finanziarie. A differenza delle attività reali, che hanno un valore intrinseco, le attività finanziarie derivano il loro valore da un diritto contrattuale su un’attività sottostante che può essere reale o immateriale.

Ad esempio, le materie prime e le proprietà sono beni reali, ma i future sulle materie prime, i fondi negoziati in borsa (ETF) e i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) costituiscono attività finanziarie il cui valore dipende dalle attività reali sottostanti.

È in quei tipi di risorse che possono verificarsi sovrapposizioni e confusione sulla categorizzazione delle risorse. Gli ETF, ad esempio, possono investire in società coinvolte nell’uso, nella vendita o nell’estrazione di asset reali, oppure gli ETF collegati più direttamente possono mirare a tracciare il movimento dei prezzi di uno specifico asset reale o paniere di asset reali.

Gli ETF sostenuti fisicamente includono alcuni degli ETF più popolari al mondo in base ai volumi, come SPDR Gold Shares (GLD) di State Street e iShares Silver Trust (SLV). Entrambi investono in metalli preziosi e cercano di rispecchiare le prestazioni di quei metalli. Tecnicamente parlando, tuttavia, questi ETF sono attività finanziarie, mentre l’effettivo lingotto d’oro o d’argento che possiedono è la vera risorsa.

Vantaggi e svantaggi dei beni reali

Le attività reali tendono ad essere più stabili delle attività finanziarie. L’inflazione, le variazioni dei valori delle valute e altri fattori macroeconomici influenzano le attività reali meno delle attività finanziarie. Le attività reali sono investimenti particolarmente adatti durante i periodi di inflazione a causa della loro tendenza a sovraperformare le attività finanziarie durante tali periodi.

In un rapporto del 2017, la società di gestione patrimoniale Brookfield ha citato un valore globale delle azioni di asset reali per un totale di $ 5,6 trilioni. Di questo totale, il 57% era costituito da risorse naturali, il 23% da immobili e il 20% da infrastrutture. Nel rapporto della società del 2017 sugli asset reali come meccanismo di diversificazione, Brookfield ha osservato che gli asset reali di lunga durata tendono ad aumentare di valore man mano che i costi di sostituzione e l’efficienza operativa aumentano nel tempo. Inoltre, è emerso che il flusso di cassa da asset reali come immobili, servizi energetici e progetti infrastrutturali può fornire flussi di reddito prevedibili e costanti per gli investitori.

Le attività reali, tuttavia, hanno una liquidità inferiore rispetto alle attività finanziarie, poiché richiedono più tempo per essere vendute e hanno commissioni di transazione più elevate in generale. Inoltre, le attività reali hanno costi di trasporto e stoccaggio più elevati rispetto alle attività finanziarie. Ad esempio, i lingotti d’oro fisici spesso devono essere conservati in strutture di terze parti, che addebitano canoni di locazione mensili e assicurazioni.

Professionisti

• Diversificazione del portafoglio
• Copertura contro l’inflazione
• Flusso di reddito

Contro

• Illiquidità
• Spese di deposito, spese di trasporto