Mercato basato sulle quotazioni
Che cos’è un mercato basato sulle quotazioni?
Un mercato basato sulle quotazioni è un sistema di dealer o specialisti. In un mercato basato sulle quotazioni, noto anche come mercato basato sui prezzi, i rivenditori evadono gli ordini dal proprio inventario o abbinandoli ad altri ordini. Un mercato guidato dalle quotazioni è l’opposto di un mercato guidato dagli ordini, che mostra i prezzi di offerta e domanda dei singoli investitori e il numero di azioni che vogliono negoziare.
Punti chiave
- Quando un mercato è considerato guidato dalle quotazioni, le negoziazioni sono determinate da coloro che fanno i mercati, piuttosto che dagli investitori, con i concessionari e gli specialisti che stanno cercando di riempire gli ordini dal loro inventario o abbinarli ad altri ordini.
- Questo è diverso da un mercato basato sugli ordini, che si basa su ciò che i singoli investitori cercano, compresi i prezzi di offerta e domanda e il numero di azioni che vogliono scambiare.
- I dealer lavorano con banche e broker / dealer per fornire quotazioni per diversi titoli e gli investitori possono negoziare attraverso di loro ai prezzi quotati o provare a negoziare, con l’aiuto dei loro agenti.
- I mercati di obbligazioni, valute e materie prime sono spesso guidati dalle quotazioni, mentre i mercati azionari sono tipicamente guidati dagli ordini o da una combinazione di entrambi.
Capire un mercato basato sulle quotazioni
I mercati basati sulle quotazioni si trovano più comunemente nei mercati di obbligazioni, valute e materie prime. I mercati basati sulle quotazioni sono anche noti come mercati dei concessionari perché tutte le operazioni vengono eseguite tramite i concessionari. I dealer, lavorando con banche di investimento, banche commerciali e broker-dealer, forniscono quotazioni per diversi strumenti e tutti i clienti devono negoziare attraverso di loro ai prezzi quotati.
Alcune persone possono anche riferirsi ai mercati guidati dalle quotazioni come mercati guidati dai commercianti o dai prezzi. Di seguito sono riportati alcuni dei punti chiave del mercato guidato dalle quotazioni.
I commercianti possono accettare i prezzi quotati dai commercianti o provare a negoziare prezzi migliori da soli o tramite il loro broker o agente. In un mercato puramente basato sulle quotazioni, tutti i trader devono operare tramite i dealer; tuttavia, i dealer possono anche negoziare tra di loro tramite broker inter-dealer. In un mercato basato sulle quotazioni, i dealer forniscono tutta la liquidità del mercato.
I commercianti possono scegliere di non eseguire uno scambio per un cliente specifico. Questo viene spesso fatto perché alcuni rivenditori sono specializzati in determinati tipi di clienti, come quelli al dettaglio o istituzionali.
I mercati ibridi come il NYSE e il Nasdaq combinano aspetti sia dei mercati guidati dalle quotazioni che da quelli guidati dagli ordini.
Mercati basati sugli ordini e mercati basati sulle quotazioni
L’esecuzione degli ordini non è garantita in un mercato guidato dagli ordini, ma è garantita in un mercato guidato dalle quotazioni perché i market maker sono tenuti a soddisfare i prezzi di offerta e domanda che quotano. Un mercato guidato dalle quotazioni è più liquido di un mercato guidato dagli ordini ma manca di trasparenza. Un mercato ibrido combina aspetti sia dei mercati guidati dalle quotazioni sia da quelli guidati dagli ordini. Il NYSE e il Nasdaq sono entrambi considerati mercati ibridi.
In un mercato basato sugli ordini, vengono mostrati gli ordini sia degli acquirenti che dei venditori, mostrando il prezzo al quale ciascuno è disposto ad acquistare o vendere un’azione e la quantità di azioni che sono disposti ad acquistare o vendere a quel prezzo. Un mercato basato sugli ordini è trasparente nel senso che mostra chiaramente tutti gli ordini di mercato ei prezzi ai quali le persone sono disposte ad acquistare o vendere, il che non è il caso dei mercati guidati dalle quotazioni. Inoltre, un mercato guidato dalle quotazioni è più liquido a causa della presenza di market maker, ma questo non è il caso dei mercati guidati dagli ordini.