Fondo di investimento privato
Cos’è un fondo di investimento privato?
Un fondo di investimento privato è una società di investimento che non richiede capitali da investitori al dettaglio o dal pubblico in generale. I membri di una società di investimento privato in genere hanno una profonda conoscenza del settore e investono altrove. Per essere classificato come fondo privato, un fondo deve soddisfare una delle esenzioni delineate nell’Investment Company Act del 1940. Le esenzioni 3C1 o 3C7 all’interno della legge sono spesso utilizzate per creare un fondo come fondo di investimento privato. C’è un vantaggio nel mantenere lo status di fondo di investimento privato, poiché i requisiti normativi e legali sono molto inferiori a quanto richiesto per i fondi negoziati pubblicamente.
Punti chiave
- I fondi di investimento privati sono quelli che non sollecitano investimenti pubblici.
- I fondi privati sono classificati come tali in base alle esenzioni previste dall’Investment Company Act del 1940.
- Gli hedge fund e i fondi di private equity sono due dei tipi più comuni di fondi di investimento privati.
Capire un fondo di investimento privato
I fondi privati dovrebbero soddisfare determinati criteri per mantenere il loro status. In generale, i requisiti limitano sia il numero che il tipo di investitori che possono possedere azioni del fondo. Negli Stati Uniti, ai sensi del già citato Investment Company Act del 1940, un fondo 3C1 può avere fino a 100 investitori accreditati e un fondo 3C7 può avere un limite morbido di circa 2.000 investitori qualificati. Sia la definizione di investitore qualificato che quella accreditata sono accompagnate da test di ricchezza individuali. Gli investitori accreditati devono avere più di $ 1 milione di patrimonio netto senza contare la loro residenza principale e / o $ 200.000 di reddito annuo per un individuo e $ 300.000 per una coppia. Gli investitori qualificati devono detenere attività superiori a $ 5 milioni.
Perché i fondi rimangono privati
Un fondo di investimento privato può scegliere di rimanere privato per una serie di motivi. Come accennato, le normative sui fondi di investimento privati sono molto più flessibili rispetto a quelle per i fondi pubblici. I fondi di investimento privati godono di maggiore libertà nel modo in cui gestiscono tutto, dalla rendicontazione ai rimborsi. Ciò consente ai fondi di investimento privati di considerare gli investimenti illiquidi che un fondo pubblico eviterebbe a causa delle difficoltà di valutazione e liquidazione regolari in caso di rimborsi crescenti. Molti hedge fund sono fondi di investimento privati, quindi possono continuare a utilizzare strategie di trading aggressive che il gestore di un fondo pubblico eviterebbe a causa della possibilità di azioni legali per gli investitori derivanti da un’assunzione di rischi irragionevole. Soprattutto, non esiste una rendicontazione pubblica delle posizioni per i fondi di investimento privati, il che consente loro di evitare di pendere la mano sul mercato e di erodere la redditività di una posizione costruita furtivamente.
Oltre alla flessibilità degli investimenti, i fondi di investimento privati possono essere veicoli di scelta per gestire una significativa ricchezza familiare. Famiglie estremamente ricche possono creare fondi di investimento privati per investire la ricchezza con i membri della famiglia come azionisti. Spesso una società funge da struttura iniziale per questo accordo e viene riproposta per creare un braccio di investimento di capitale dai profitti dell’azienda. In questo caso, la famiglia non vuole o ha bisogno di capitale esterno, quindi non c’è alcun incentivo a rendere pubblico il fondo.