Innescato

Cosa significa innescato?

In finanza, essere “innescato” è un termine colloquiale che si riferisce alla situazione in cui la posizione di anzianità di un prestatore rispetto a un prestito garantito è sostituita da un altro prestatore.

In altre parole, un prestatore è considerato innescato quando viene superato da un altro prestatore rispetto al suo status di priorità rispetto alla garanzia di un prestito garantito. Questa situazione è anche nota come priming del pegno, perché di solito ci sono privilegi o altre restrizioni poste sulla garanzia in questione.

Punti chiave

• Un prestatore è innescato se il suo status di priorità rispetto alla garanzia di un debitore è superato da un altro prestatore.
• Garantire uno status di alta priorità è un modo importante per i prestatori di ridurre il rischio.
• In alcuni casi, un prestatore potrebbe permettersi di essere innescato se crede che ciò alla fine massimizzerà le sue possibilità di essere rimborsato. Queste situazioni si verificano tipicamente quando un’azienda sta affrontando il fallimento o nel mezzo di una ristrutturazione.

Capire di essere innescato

Quando si tratta di prestiti garantiti, diversi istituti di credito godranno di diversi livelli di priorità rispetto alle attività collaterali del mutuatario. In caso di insolvenza, i creditori con la massima priorità saranno i primi a essere rimborsati utilizzando la garanzia del mutuatario. Se la garanzia non è sufficiente a rimborsare la totalità dei prestiti del mutuatario, i creditori con priorità relativamente bassa possono ricevere un rimborso limitato o addirittura nessun rimborso.

A causa di questo contesto, i prestatori stanno attenti a garantire che il loro livello di priorità rispetto alla garanzia del mutuatario non sarà influenzato negativamente da eventuali nuovi prestiti che potrebbero essere ottenuti dal mutuatario in futuro.

In alcuni casi, tuttavia, un mutuatario può essere costretto a cercare nuovi prestiti per potersi permettere i prestiti esistenti. Gli istituti di credito disponibili a fornire questi prestiti, tuttavia, possono insistere per ricevere uno status di priorità più elevato rispetto ai creditori esistenti, come condizione per estendere questo nuovo prestito potenzialmente rischioso. In queste situazioni, gli istituti di credito più anziani possono ritenere che sia meglio essere preparati piuttosto che rischiare che il mutuatario vada del tutto inadempiente.

Procedure fallimentari

In alcuni casi, gli istituti di credito possono essere costretti ad accettare di essere innescati anche se non forniscono alcun permesso esplicito. Queste circostanze di solito si verificano in situazioni in cui il mutuatario è in bancarotta ed è gestito efficacemente da un processo giudiziario o da un fiduciario. Affinché il tribunale possa approvare questa misura, il mutuatario dovrà soddisfare diversi requisiti.

Esempio del mondo reale di essere innescato

Le banche hanno maggiori probabilità di essere innescate in situazioni in cui il mutuatario si trova ad affrontare notevoli difficoltà finanziarie. Si consideri ad esempio il caso di un’azienda che dichiara fallimento e si trova quindi a operare come debitore in possesso (DIP).

In questa situazione, la società mantiene il controllo dei propri beni ed è tenuta a cercare un finanziamento DIP, in cui un nuovo prestatore accetta di estendere un nuovo finanziamento alla società in difficoltà. Questo tipo di finanziamento di solito influisce sulla priorità stabilita degli istituti di credito esistenti, facendo perdere terreno ai vecchi istituti di credito rispetto al prestatore DIP.

In queste difficili circostanze, gli istituti di credito esistenti potrebbero accettare di essere attivati ​​se ritengono che il nuovo finanziamento DIP consentirà alla società in bancarotta di riprendersi. Se invece rifiutano di essere innescati, la società potrebbe essere costretta a liquidare in modo meno ordinato e potenzialmente rimborsare anche meno dei prestiti iniziali.