Riserve primarie

Cosa sono le riserve primarie?

Le riserve primarie sono l’importo minimo di denaro contante legalmente richiesto per gestire una banca. Le riserve primarie includono anche le riserve legali ospitate in una banca della Federal Reserve o in un’altra banca corrispondente. Anche gli assegni non riscossi sono inclusi in questo importo.

L’obbligo di riserva legale primaria può o meno essere il vincolo vincolante alla capacità delle banche di espandere l’offerta di credito nell’economia. Le condizioni di mercato possono imporre alle banche semplicemente di mantenere più liquidità a portata di mano per evitare insolvenze.

Punti chiave

• Le riserve primarie sono l’importo legale minimo delle riserve che una banca è tenuta a detenere a fronte dei propri depositi.
• La quantità di riserve che le banche detengono aiuta a determinare l’offerta totale di moneta e credito nell’economia.
• Negli Stati Uniti, la Federal Reserve definisce l’obbligo di riserva come uno dei suoi strumenti di politica monetaria, abbassando l’obbligo di espandere l’offerta di moneta o aumentandola per contrarre l’offerta di moneta.
• A partire da marzo 2020, la Fed ha ridotto a zero tutti i requisiti di riserva, ma le banche continuano a detenere riserve in base alle proprie esigenze di liquidità piuttosto che su un vincolo legale.

Comprensione delle riserve primarie

Quando un cliente deposita denaro presso una banca, la banca è tenuta a mantenere una certa frazione di riserva. Una parte dei depositi è tenuta come riserva come fondi liquidi, mentre il resto viene prestato a mutuatari o investito in attività meno liquide.

Le riserve primarie vengono mantenute per coprire i normali prelievi giornalieri e soprattutto i prelievi importanti inaspettati o le serie di prelievi. Servono da difesa contro una sostanziale riduzione della liquidità. Queste riserve devono essere mantenute più liquide delle riserve secondarie, che possono essere investite in titoli negoziabili come le offerte del Tesoro.

Le riserve primarie rappresentano la base della piramide del credito che costituisce l’offerta complessiva di moneta nell’economia attraverso la pratica del sistema bancario a riserva frazionaria. La stragrande maggioranza del denaro nell’economia è costituita da voci contabili elettroniche o di altro tipo create dal nulla dalle banche quando prestano i depositi che detengono anche per conto dei depositanti. La Federal Reserve, in qualità di regolatore del sistema bancario, richiede alle banche di mantenere una piccola percentuale dei depositi dei clienti a portata di mano come fondi liquidi per pagare i prelievi, e le banche sono autorizzate a prestare solo una frazione dei depositi che hanno ricevere. Questo agisce un freno alla capacità delle banche di creare semplicemente una quantità infinita di nuovo denaro, così come un costo opportunità per le banche di detenere depositi in contanti con poco o nessun ritorno per la banca.

Aumentando o diminuendo l’ammontare delle riserve primarie che le banche sono tenute a detenere, la Federal Reserve può inasprire o allentare le condizioni di credito e l’offerta disponibile di moneta e credito nell’economia. Le banche possono anche aumentare o diminuire le proprie riserve entro i limiti federali, a seconda che abbiano bisogno di più o meno contanti. Se molte banche raccolgono più liquidità allo stesso tempo per soddisfare le richieste dei loro depositanti e altri creditori vendendo attività o liquidando prestiti, ciò può ridurre l’offerta di moneta e può avere ripercussioni su tutta l’economia, creando una stretta creditizia. D’altra parte, se tutte le banche riducono le loro riserve, possono espandere rapidamente il volume di credito disponibile nell’economia, ma con il rischio di innescare bolle di credito e, in ultima analisi, inflazione o addirittura una recessione una volta scoppiate le bolle.

Tuttavia, a partire da marzo 2020 la Federal Reserve ha eliminato i requisiti di riserva per tutte le istituzioni di deposito al fine di liberare liquidità per le banche per aumentare i prestiti alle imprese e alle famiglie. Per ora, la Fed non ha in programma di reimporre i requisiti di riserva in futuro.

In effetti, le banche ora devono solo detenere tutte le riserve di liquidità di cui ritengono di aver bisogno per coprire i prelievi dei clienti e altre esigenze di liquidità e non sono obbligate dalla Fed a detenere contanti se scelgono di non farlo. L’unico vincolo per le banche in questo caso è il rischio che detenere riserve inadeguate possa portare a bancarotte o insolvenze se non detengono liquidità sufficiente per pagare i loro depositanti e altri creditori.

Dallacrisi finanziaria del2007-2008, questo vincolo di mercato è stato comunque l’obbligo di riserva vincolante per le banche. Dal 2008, le banche hanno detenuto trilioni di dollari di riserve in eccesso combinate al di sopra e al di là del requisito di riserva della Fed.