Cosa significa quando il rapporto P / E di un’azienda legge “N / A”?
Gli investitori hanno a disposizione molti strumenti diversi per aiutarli a valutare le società, le loro prestazioni e quanto sono valide come opportunità di investimento. Tra questi strumenti c’è il rapporto Benjamin Graham, il padre del value investing, ha descritto questo strumento come uno dei modi più rapidi per determinare la redditività e il potenziale di crescita di un titolo, ma cosa succede quando un’azienda non ha un rapporto P / E? Come dovresti analizzarlo come investitore?
Punti chiave
- Un rapporto prezzo / utili (rapporto P / E) è uno strumento che gli investitori utilizzano per determinare la redditività di un titolo e il potenziale di crescita.
- Il rapporto AP / E di N / A significa che il rapporto non è disponibile o non è applicabile per le azioni di quella società.
- Una società può avere un rapporto P / E pari a N / A se è appena quotata in borsa, come nel caso di un’offerta pubblica iniziale (IPO).
- Una società può avere un rapporto P / E pari a N / A se ha un utile per azione (EPS) negativo.
Calcolo di un rapporto P / E
Investitori e analisti guarderanno spesso al rapporto P / E di una società per valutare se un titolo è sopravvalutato o sottovalutato rispetto ai suoi concorrenti e al mercato più ampio. In termini semplici, il rapporto P / E è ciò che un investitore paga per $ 1 dei guadagni di un’azienda.
Il rapporto P / E è calcolato come il prezzo corrente del titolo sul mercato diviso per l’ utile per azione (EPS):
Rapporto P / E = Valore di mercato per azione ÷ Guadagni per azione
Il rapporto P / E consente rapidi confronti tra mele e mele tra gli stock che si trovano nello stesso settore industriale o nello stesso stock in periodi diversi.
Un rapporto P / E elevato generalmente significa che gli investitori prevedono che la crescita di un’azienda sarà maggiore in futuro.
Il rapporto AP / E è tipicamente espresso come multiplo. Ad esempio, se una società ha un rapporto P / E di 15x, ciò indica che le sue azioni vengono scambiate a 15 volte i suoi guadagni. Se un concorrente diretto di tale società ha un rapporto P / E di 10x, è lecito ritenere che questa società abbia un valore di acquisto migliore rispetto alle azioni P / E 15x più costose.
Ma a volte, questi rapporti non esistono e sono espressi come N / A.
In che modo le aziende ottengono un “N / A” per un rapporto P / E
Un “N / A”, che sta per non applicabile o non disponibile, verrà talvolta segnalato come rapporto P / E di un titolo. Li noterai spesso su un grafico per una sicurezza. Questo può significare una delle due cose.
La prima e più semplice spiegazione è che semplicemente non ci sono dati disponibili al momento della segnalazione. Questo sarà il caso di una società di recente quotazione come un’offerta pubblica iniziale (IPO) che deve ancora pubblicare il suo rapporto sugli utili.
La seconda (e più comune) ragione è che il rapporto P / E di un’azione quando calcolato è un numero negativo. I rapporti P / E negativi sono matematicamente possibili, ma poiché generalmente non sono accettati dalla comunità finanziaria, vengono solitamente segnalati come “N / A” o non applicabili.
Un’azione non può avere un prezzo negativo sul mercato. La parte negativa del rapporto P / E deriva dal fatto che l’EPS dell’azienda è negativo. Se i guadagni di una società sono esattamente $ 0 per il periodo, verrà visualizzato anche un NA poiché non è possibile dividere per zero.
Come gestire un rapporto P / E “N / A”
Quindi cosa dovresti fare quando ti imbatti in un’azienda con un rapporto P / E che legge N / A?
Gli investitori possono interpretare il vedere “N / A” come la società che segnala una perdita netta. Dovrebbero essere consapevoli che stanno acquistando azioni di una società che ha perso denaro. Naturalmente, questo non è sempre un motivo per preoccuparsi.
Le aziende ad alta crescita nei settori dei semiconduttori, delle biotecnologie o di Internet spesso perdono denaro nei primi anni in quanto sperimentano una rapida espansione o crescita, accrescono la loro base di clienti e sviluppano nuovi prodotti e mercati. L’aspettativa è che la società realizzi un profitto, ma a breve termine dovrà bruciare contanti per accelerare la crescita e le entrate. Amazon è un ottimo esempio di una società che ha perso denaro anno dopo anno, ma rimane un volantino alto sul mercato in termini di prezzo delle azioni e capitalizzazione di mercato.
Le aziende con un N / A per il loro rapporto P / E, tuttavia, possono anche indicare un segno di problemi. Se un’azienda ha storicamente avuto un track record di profitti e poi diventa negativa, potrebbe significare che si trova in difficoltà finanziarie o in un settore in via di estinzione.
La linea di fondo
Quando un investitore vede che una società ha un rapporto P / E che si legge N / A, potrebbe essere un segnale di avvertimento che una società è in difficoltà finanziarie. Può anche significare che è troppo nuovo per il mondo degli investimenti. Francamente, il rapporto P / E è solo una delle numerose metriche utilizzate per l’ analisi fondamentale. La sua interpretazione dovrebbe essere presa in combinazione con altri rapporti finanziari, tendenze del settore, prestazioni storiche tra pari e il mercato nel suo complesso.