Azioni privilegiate
Cosa sono le azioni privilegiate?
Le azioni privilegiate, più comunemente denominate azioni privilegiate, sono azioni di una società con dividendi che vengono pagati agli azionisti prima dell’emissione di dividendi in azioni ordinarie. Se la società fallisce, gli azionisti privilegiati hanno il diritto di essere pagati dai beni della società prima degli azionisti comuni. La maggior parte delle azioni privilegiate ha un dividendo fisso, mentre le azioni ordinarie generalmente no. Anche gli azionisti privilegiati in genere non detengono alcun diritto di voto, ma gli azionisti comuni di solito sì.
Capire le quote di preferenza
Le azioni privilegiate rientrano in quattro categorie: azioni privilegiate cumulative, azioni privilegiate non cumulative, azioni privilegiate partecipanti e azioni privilegiate convertibili.
Le azioni privilegiate cumulative includono una disposizione che richiede alla società di pagare agli azionisti tutti i dividendi, compresi quelli che sono stati omessi in passato, prima che gli azionisti comuni possano ricevere i pagamenti dei dividendi. Questi pagamenti di dividendi sono garantiti ma non sempre pagati alla scadenza. Ai dividendi non pagati viene assegnato il soprannome di “dividendi arretrati” e devono legalmente andare all’attuale proprietario del titolo al momento del pagamento. A volte viene assegnato un compenso aggiuntivo (interesse) al titolare di questo tipo di azioni privilegiate.
Dividendo trimestrale = [(Tasso di dividendo) x (Valore nominale)] ÷ 4
Dividendi cumulativi per azione = Dividendo trimestrale x Numero di pagamenti mancati
Le azioni privilegiate non cumulative non emettono dividendi omessi o non pagati. Se la società sceglie di non pagare i dividendi in un dato anno, gli azionisti delle azioni privilegiate non cumulative non hanno il diritto o il potere di rivendicare tali dividendi perduti in qualsiasi momento in futuro.
La partecipazione alle azioni privilegiate conferisce ai propri azionisti il diritto di ricevere dividendi per un importo pari al tasso generalmente specificato dei dividendi privilegiati, più un dividendo aggiuntivo basato su una condizione predeterminata. Questo dividendo aggiuntivo è in genere progettato per essere pagato solo se l’importo dei dividendi ricevuti dagli azionisti comuni è superiore a un importo predeterminato per azione. In caso di liquidazione della società, gli azionisti privilegiati partecipanti possono anche avere il diritto di essere rimborsati del prezzo di acquisto delle azioni, nonché una quota proporzionale dei proventi rimanenti ricevuti dagli azionisti comuni.
Le azioni privilegiate convertibili includono un’opzione che consente agli azionisti di convertire le loro azioni privilegiate in un determinato numero di azioni ordinarie, generalmente in qualsiasi momento dopo una data prestabilita. In circostanze normali, le azioni privilegiate convertibili vengono scambiate in questo modo su richiesta dell’azionista. Tuttavia, una società può avere una disposizione su tali azioni che consente agli azionisti o all’emittente di forzare l’emissione. Il valore delle azioni ordinarie convertibili si basa, in definitiva, sulle prestazioni delle azioni ordinarie.
Punti chiave
- Le azioni privilegiate (azioni privilegiate) sono azioni della società con dividendi che vengono pagati agli azionisti prima del pagamento dei dividendi in azioni ordinarie.
- Esistono quattro tipi di azioni privilegiate: cumulative (garantite), non cumulative, partecipative e convertibili.
- Le azioni privilegiate sono ideali per gli investitori avversi al rischio e sono richiamabili (l’emittente può rimborsarle in qualsiasi momento).
Domande frequenti
Cosa sono le azioni privilegiate?
Le azioni privilegiate, note anche come azioni privilegiate, sono un tipo di titolo che offre caratteristiche simili sia alle azioni ordinarie che a un titolo a reddito fisso. I detentori di azioni privilegiate hanno in genere la priorità quando si tratta di dividendi pagati dalla società. In cambio, le azioni privilegiate spesso non godono dello stesso livello di diritti di voto o partecipazione al rialzo delle azioni ordinarie.
Quali sono i principali tipi di azioni privilegiate?
Esistono quattro tipi principali di azioni privilegiate: preferenziale cumulativa, preferenziale non cumulativa, privilegiata partecipativa e convertibile. I possessori di azioni privilegiate cumulative hanno diritto a ricevere dividendi retroattivamente per eventuali dividendi che non sono stati pagati in periodi precedenti, mentre le azioni privilegiate non cumulative non prevedono questa disposizione. Per questo motivo, le azioni privilegiate cumulative saranno generalmente più costose delle azioni privilegiate non cumulative. Allo stesso modo, le azioni privilegiate di partecipazione offrono il vantaggio di dividendi aggiuntivi se vengono raggiunti determinati obiettivi di performance, come i profitti aziendali che superano un livello specificato. Le preferenze convertibili, come le obbligazioni convertibili, consentono al titolare di convertire le proprie azioni privilegiate in azioni ordinarie a un prezzo di esercizio specificato.
Cosa succede se possiedi azioni privilegiate in una società che fallisce?
Se una società fallisce, i diversi possessori di titoli di quella società avranno diritto ai beni della società. L’ordine in cui tali possessori di titoli ricevono la loro quota di attività dipenderà dai diritti specifici loro concessi nei loro accordi di sicurezza. Le azioni privilegiate, ad esempio, avranno generalmente la priorità sulle azioni ordinarie e saranno quindi pagate prima degli azionisti comuni. Tuttavia, le azioni privilegiate avranno generalmente una priorità inferiore rispetto alle obbligazioni societarie, obbligazioni o altri titoli a reddito fisso.