Elaborazione post-negoziazione

Che cos’è l’elaborazione post-negoziazione?

L’elaborazione post-negoziazione si verifica al termine di una transazione. A questo punto, l’acquirente e il venditore confrontano i dettagli commerciali, approvano la transazione, cambiano i record di proprietà e organizzano il trasferimento di titoli e contanti. L’elaborazione post-negoziazione è particolarmente importante nei mercati che non sono standardizzati, come i mercati over-the-counter (OTC).

Come funziona l’elaborazione post-negoziazione

L’elaborazione post-negoziazione è importante in quanto verifica i dettagli di una transazione. Mercati e prezzi si muovono velocemente; le transazioni vengono eseguite rapidamente, spesso istantaneamente. Molte transazioni di titoli vengono effettuate per telefono; la capacità di sbagliare è intrinseca, nonostante l’abilità dei trader. Sempre più spesso gli scambi vengono eseguiti ad alta frequenza solo dai computer. La possibilità che si compiano piccoli errori rimane alta.

L’elaborazione post-negoziazione consente all’acquirente e al venditore di titoli di sradicare e correggere questi errori. Oltre a far corrispondere i dettagli degli ordini di acquisto e di vendita, l’elaborazione post-negoziazione include lo spostamento dei record di proprietà e l’autorizzazione del pagamento.

Compensazione e regolamento degli scambi

Dopo che una transazione è stata eseguita, la transazione entra in quello che è noto come il periodo di regolamento. Durante il regolamento, l’acquirente deve effettuare il pagamento per i titoli acquistati mentre il venditore deve consegnare il titolo acquisito. A seconda del tipo di titolo, le date di regolamento variano. Come esempio di come funzionano le date di regolamento, supponiamo che un investitore acquisti azioni di Amazon (AMZN) lunedì 28 gennaio 2019. Il broker addebiterà sul conto dell’investitore il costo totale dell’ordine immediatamente dopo che è stato eseguito, ma lo status di azionista di Amazon non sarà registrato nei libri contabili della società per l’investitore fino a mercoledì 30 gennaio. A quel punto, l’ investitore diventerebbe un azionista registrato.

Una volta che la transazione si è conclusa e i fondi in qualsiasi vendita di azioni o un altro tipo di titolo sono stati accreditati sul tuo conto, l’investitore può scegliere di ritirare i fondi, reinvestire in nuovi titoli o trattenere l’importo in contanti all’interno del conto. Per coloro che desiderano incassare parte dei profitti (o ciò che resta da una perdita), controlla se il tuo broker offre trasferimenti sul tuo conto bancario utilizzando l’Automated Clearing House (ACH) o utilizzando un bonifico bancario.

T + 2

Il periodo di regolamento per l’elaborazione post-negoziazione di azioni e diverse altre attività negoziate in borsa. Nel marzo 2017, la SEC ha accorciato il periodo di regolamento da T + 3 a T + 2 giorni per riflettere i miglioramenti nella tecnologia, l’aumento dei volumi di scambio e i cambiamenti nei prodotti di investimento e nel panorama degli scambi.

La compensazione è il processo di riconciliazione degli acquisti e delle vendite di varie opzioni, futures o titoli, nonché il trasferimento diretto di fondi da un istituto finanziario a un altro. Il processo convalida la disponibilità dei fondi appropriati, registra il trasferimento e, nel caso di titoli, garantisce la consegna del titolo all’acquirente. Le operazioni non compensate possono comportare il  rischio di regolamento e, se le operazioni non vengono cancellate, si verificheranno errori contabili in cui è possibile perdere denaro reale.

Un  out trade è uno scambio che non può essere piazzato perché è stato ricevuto da uno  scambio  con informazioni contrastanti. Il centro di compensazione associato non può regolare la transazione perché i dati presentati dalle parti su entrambi i lati della transazione sono incoerenti o contraddittori.

Punti chiave

• L’elaborazione post-negoziazione si verifica al termine di una transazione.
• A questo punto, l’acquirente e il venditore confrontano i dettagli commerciali, approvano la transazione, cambiano i record di proprietà e organizzano il trasferimento di titoli e contanti.
• L’elaborazione post-negoziazione includerà solitamente un periodo di regolamento e coinvolgerà un processo di compensazione.
• Le operazioni OTC che non si basano su stanze di compensazione centralizzate dovranno regolare le proprie operazioni, il che espone al rischio di controparte e al rischio di regolamento.

Esempi di elaborazione post-negoziazione

Sulla NYSE Bonds Platform, dopo il completamento delle negoziazioni, tutte le negoziazioni di obbligazioni idonee di Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC ) / National Securities Clearing Corporation (NSCC) Regional Interface Organization (RIO) vengono inviate a NSCC per abbinare i dettagli commerciali di entrambi gli acquirenti e rispettivi venditori. I dettagli vengono trasmessi tramite RIO.

I servizi di post-negoziazione sono recentemente diventati un mezzo per le società finanziarie per diversificare i propri flussi di entrate. A causa di una combinazione di nuove normative, della standardizzazione dei derivati ​​e della maggiore necessità di misure di elaborazione più complesse, a causa della crescita di risorse alternative, i servizi di post-negoziazione sono un’area in cui alcune aziende hanno la possibilità di superare i concorrenti.