Requisito di costituzione in pegno
Qual è il requisito di costituzione in pegno?
Il requisito di costituzione in pegno si riferisce a una clausola legale, o burocratica, che prevede che i titoli negoziabili e attivamente negoziati siano costituiti in pegno come garanzia per fondi pubblici o altri depositi specifici.
Punti chiave
- Il requisito di costituzione in pegno si riferisce a una clausola legale, o burocratica, che prevede che i titoli negoziabili e attivamente negoziati siano costituiti in pegno come garanzia per fondi pubblici o altri depositi specifici.
- I titoli del Tesoro sono generalmente impegnati al valore nominale completo, mentre le accettazioni bancarie e la carta commerciale sono prese al 90% del loro valore nominale.
- Il requisito di costituzione in pegno è uno dei motivi per cui le banche generalmente preferiscono prendere in prestito da altre banche poiché il tasso è più conveniente e i prestiti non richiedono garanzie reali.
Comprensione dei requisiti di costituzione in pegno
Le banche in pegno di solito tengono i titoli in pegno in una sorta di conto separato. Questi titoli possono essere detenuti da molte istituzioni diverse, come un fiduciario indipendente o la Federal Reserve Bank. Possono quindi fungere da garanzia per i depositi effettuati dai governi locali e statali, nonché dal governo federale. I titoli del Tesoro sono generalmente impegnati al valore nominale completo, mentre le accettazioni bancarie e le carte commerciali sono prese al 90% del loro valore nominale.
Le banche devono impegnare i titoli quando prendono in prestito dalla finestra di sconto della Federal Reserve . La finestra di sconto è uno strumento di prestito della banca centrale destinato ad aiutare le banche commerciali a gestire le esigenze di liquidità a breve termine. La Federal Reserve e altre banche centrali mantengono finestre di sconto, riferite ai prestiti che concedono a un tasso di sconto amministrato alle banche commerciali e ad altre società di raccolta di depositi. Il prestito con finestra di sconto tende ad essere a breve termine, di solito overnight, e garantito. Questi prestiti sono diversi dai prestiti non garantiti che le banche con depositi presso le banche centrali fanno tra di loro. Negli Stati Uniti, questi prestiti vengono concessi al tasso dei fondi federali, che è inferiore al tasso di sconto.
Secondo frbdiscountwindow.org, i seguenti tipi di strumenti possono essere utilizzati per soddisfare i requisiti di costituzione in pegno:
- Obblighi delle agenzie governative degli Stati Uniti e delle imprese sponsorizzate dal governo
- Obblighi del Tesoro degli Stati Uniti
- Obblighi degli stati o suddivisioni politiche degli Stati Uniti
- Obbligazioni ipotecarie garantite (CMO)
- Titoli garantiti da attività (ABS)
- Obbligazioni societarie
- Strumenti del mercato monetario
- Mutuo immobiliare residenziale
- Prestiti commerciali, industriali o agricoli
- Prestiti per immobili commerciali
- Prestiti al consumo.
Non è necessario costituire in pegno l’intero valore del prestito. La finestra di sconto della Federal Reserve ha una ” Tabella dei margini di garanzia del rischio del sistema di pagamento ”
“include i margini di garanzia per i tipi di attività più comunemente costituiti in pegno. Alle attività accettate come garanzia viene assegnato un valore di garanzia (valore di mercato o stima moltiplicata per il margine) ritenuto appropriato dalla Federal Reserve Bank. La condizione finanziaria di un istituto può essere presa in considerazione al momento dell’assegnazione valori.”
La costituzione in pegno di garanzie reali è uno dei motivi per cui le banche generalmente preferiscono prendere in prestito da altre banche poiché il tasso è più conveniente ei prestiti non richiedono garanzie. Ma la finestra di sconto è un importante prestatore di ultima istanza quando il sistema finanziario è sotto stress. Ogni istituto finanziario sa di poter raccogliere immediatamente liquidità in caso di crisi di liquidità o di crisi.