Plain Vanilla Bonds: perché potrebbero essere i migliori
In questo momento, siamo in un ambiente a basso tasso. Anche se la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi, ci sono buone probabilità che i tassi (e i rendimenti) rimarranno bassi per un bel po ‘di tempo.
Di fronte alla prospettiva di continui bassi rendimenti, si potrebbe essere tentati di ravvivare le cose con offerte di obbligazioni più esotiche. Prima di decidere di cambiare strategia, è una buona idea fare un passo indietro. I semplici legami vaniglia potrebbero essere una soluzione migliore. (Vedi anche: Simple Math per obbligazioni societarie a cedola fissa. )
Quelli normali e la liquidità
“È più facile comprare o vendere noioso “, ha affermato Mary Talbutt, lead portfolio manager per SLG Fixed Income Fund. “Se hai un’obbligazione di riferimento o un’altra obbligazione con emittenti più grandi, è possibile acquistare con uno spread molto più stretto. Se prevedi di vendere, è più probabile che tu trovi qualcuno che vuole acquistare”.
Le obbligazioni plain vanilla sono più facili da negoziare e hanno spread più stretti. “Guarda i titoli del Tesoro,” continuò Talbutt. “Questi sono molto stretti e facili da scambiare. Offrono una discreta varietà e mantengono il valore di mercato”. Sottolinea che le obbligazioni più esoteriche hanno spread più ampi, il che può rendere più difficile uscire in vantaggio o addirittura raggiungere il pareggio, a seconda di quando acquisti e vendi. E, naturalmente, potresti non essere nemmeno in grado di trovare un acquirente per le offerte più esotiche.
Anche se decidi di passare alle obbligazioni societarie e allontanarti dai titoli di stato, puoi beneficiare di obbligazioni plain vanilla di società di alto livello, ha affermato Talbutt. “Se si acquista una società semplice, ci sono molte opportunità per le persone di comprare e vendere”, ha detto. “I commercianti stanno creando un mercato in questi tutto il tempo e la liquidità è la chiave”.
Il fattore di stabilità
Un altro fattore da considerare è la stabilità. Investitori e pensionati potrebbero essere tentati di spremere un po ‘più di rendimento o di trarre vantaggio dai tassi di interesse che saranno presto in aumento con l’aiuto di obbligazioni step-up. “Queste obbligazioni sono allettanti se si ha un ambiente di tassi di interesse in aumento perché forse aumenta subito dopo che la Fed ha alzato i tassi di interesse”, ha detto Talbutt. (Vedi anche: Come scegliere il legame giusto per te. )
Tuttavia, è importante non lasciarsi ingannare dalle apparenze. Talbutt dice che mentre è bello pensare che i rendimenti dei tuoi titoli rimarranno in linea con le decisioni della Federal Reserve, la realtà è che non sai se ne raccoglierai effettivamente i benefici. “Molti di questi legami step-up hanno caratteristiche di chiamata “, ha detto. “Quindi potrebbe essere richiamato prima di farsi avanti.” Se la tua obbligazione viene richiamata prima che tu veda il vantaggio di un aumento dei tassi di interesse, devi trovare un nuovo veicolo di produzione di reddito per il tuo portafoglio.
Un altro problema relativo alla stabilità sono le obbligazioni in cui scegli di investire. “Con le persone che cercano il rendimento, potrebbero decidere di investire in qualcosa che non è esattamente investment grade”, ha detto Talbutt. “Non è davvero semplice, anche se il rendimento è fisso perché la società potrebbe avere valutazioni scadenti e rischi di perdere il capitale così come i guadagni futuri”.
Con le obbligazioni plain vanilla nel tuo portafoglio, puoi avere la ragionevole certezza di non perdere il tuo capitale e sapere quale sarà il tuo reddito ogni mese. Quando si vive con un reddito fisso, la stabilità è importante. Se vuoi includere il rendimento, diversificare un portafoglio per includere alcuni fondi indicizzati potrebbe aiutare, mentre fai affidamento su obbligazioni plain vanilla per le tue attuali esigenze di reddito, afferma Talbutt. “È più facile indirizzare il tuo flusso di reddito con la semplice vaniglia”.
La linea di fondo
Se sai che avrai bisogno di una certa quantità di reddito durante la pensione o in un altro momento, le obbligazioni plain vanilla possono essere un buon modo per sostenere il tuo portafoglio. “In un ambiente in calo, mantieni il tuo tasso, non importa cosa”, ha detto Talbutt. “In un contesto di tassi in aumento, maturerà alla pari, anche se non vedrai lo stesso aumento del tasso di interesse e sarai ragionevolmente sicuro del tuo reddito mensile”.