Teoria della pipeline

Qual è la teoria della pipeline?

La teoria della pipeline sostiene l’idea che un’impresa di investimento che trasferisce tutti i rendimenti ai clienti non dovrebbe essere tassata come le normali società. Guadagni in conto capitale, interessi e dividendi come rendimenti sono concetti chiave per comprendere la teoria della pipeline. La teoria della pipeline viene anche definita teoria del condotto.

Punti chiave

• La teoria della pipeline sostiene l’idea che un’impresa di investimento che trasferisce tutti i rendimenti ai clienti non dovrebbe essere tassata come le normali società.
• Se un’impresa di investimento trasferisce il reddito direttamente agli investitori, questi vengono tassati come persone fisiche; tassare la società di investimento in aggiunta sarebbe come tassare due volte lo stesso reddito, secondo la teoria del gasdotto.
• Le società regolari vedranno una doppia tassazione sia sul reddito della società che poi sul reddito su qualsiasi distribuzione pagata agli azionisti, che è una questione di notevole dibattito.

Comprensione della teoria della pipeline

Se un’impresa di investimento trasferisce il reddito direttamente agli investitori, questi vengono tassati come individui. Ciò significa che gli investitori sono già tassati una volta sul loro reddito. Tassare inoltre la società di investimento sarebbe come tassare due volte lo stesso reddito.

Da questo punto di vista, le società che trasferiscono tutte le plusvalenze, interessi e dividendi ai propri azionisti sono considerate conduit o pipeline. Piuttosto che produrre effettivamente beni e servizi nel modo in cui fanno le società regolari, queste società fungono da canali di investimento, passando attraverso le distribuzioni agli azionisti e mantenendo i loro investimenti in un fondo gestito. In questo modo, lo scopo principale di queste società è quello di essere un condotto, o una conduttura, per ottenere determinati  vantaggi fiscali.

Quando vengono effettuate distribuzioni agli azionisti, l’impresa trasferisce un reddito non tassato direttamente agli investitori. Le tasse sono pagate solo dagli investitori che sostengono l’imposta sul reddito sulle distribuzioni. Ciò suggerisce che gli investitori in questo tipo di società dovrebbero essere tassati solo una volta sullo stesso reddito, a differenza delle società normali. Le società regolari vedranno una doppia imposizione sia sul reddito della società che sul reddito su eventuali distribuzioni pagate agli azionisti, il che è un argomento di notevole dibattito.

Tipi di società di pipeline

Fondi comuni di investimento

La maggior parte dei fondi comuni di investimento si qualifica come società di investimento regolamentata, il che conferisce loro lo status di pipeline e richiede che siano esenti dalle tasse a livello aziendale. I fondi comuni di investimento si registrano come società di investimento regolamentate al fine di beneficiare di queste esenzioni fiscali. I contabili del fondo fungono da gestori primari delle spese fiscali del fondo. Le società di investimento regolamentate esenti da tasse hanno il vantaggio di minori spese operative annuali per i loro investitori. I fondi includeranno dettagli sul loro status di esenzione fiscale nei loro documenti di rendicontazione sui fondi comuni.

Altre società

Oltre ai fondi comuni di investimento, altri tipi di società che possono anche essere considerate società di gasdotti comprendono società di persone, società a responsabilità limitata, e limitati S-società. Queste società sono esenti dalle imposte sul reddito.

I fondi  comuni di investimento immobiliare (REIT) hanno anche disposizioni speciali che consentono loro di essere tassati come società di gasdotti parziali. Nella maggior parte dei casi, i REIT possono detrarre i dividendi pagati agli azionisti, riducendo le tasse pagate attraverso la detrazione.