Consegna fisica - KamilTaylan.blog
3 Maggio 2021 22:23

Consegna fisica

La consegna fisica è un termine in un contratto di opzioni o futures che richiede la consegna dell’attivo sottostante alla data di consegna specificata, piuttosto che essere scambiato con contratti di compensazione.

Comprensione della consegna fisica

I contratti derivati sono regolati in contanti o consegnati fisicamente alla data di scadenza del contratto. Quando un contratto è regolato in contanti, la posizione finanziaria netta del contratto alla data di scadenza viene trasferita tra l’acquirente e il venditore. Ad esempio, supponiamo che due parti stipulino un contratto futures E-mini S&P 500 da regolare in sei mesi per $ 2,770 (il prezzo futures ). Se il valore dell’indice nel giorno in cui scade il contratto è superiore al prezzo dei futures, l’acquirente ne guadagna; in caso contrario, il venditore trae profitto. La differenza tra il prezzo spot del contratto alla data di regolamento e il prezzo dei futures concordato sarà accreditato o addebitato sui conti di entrambe le parti. Supponiamo che il valore di chiusura dell’indice tra sei mesi sia $ 2.900, il conto del detentore di future lunghe verrà accreditato ($ 2.900 – $ 2.770) x $ 50 = 130 x 50 = $ 6.500. Questo importo verrà addebitato sul conto della parte che ha messo allo scoperto la posizione. [Si noti che l’ indice $ 50 x S&P 500 rappresenta 1 unità di contratto per il contratto futures E-mini S&P 500].

Con una consegna fisica, l’attività sottostante dell’opzione o del contratto derivato viene consegnata fisicamente in una data di consegna predeterminata. Diamo un’occhiata a un esempio di consegna fisica. Supponiamo che due parti stipulino un contratto future sul petrolio greggio di un anno (marzo 2019) a un prezzo future di $ 58,40. Indipendentemente dal prezzo spot della merce alla data di regolamento, l’acquirente è obbligato ad acquistare 1.000 barili di petrolio greggio (unità per 1 contratto future sul petrolio greggio) dal venditore. Se il prezzo spot nel giorno di regolamento concordato a marzo è inferiore a $ 58,40, il titolare del contratto lungo perde e la posizione corta guadagna. Se il prezzo spot è superiore al prezzo futures di $ 58,40, la posizione lunga guadagna e il venditore registra una perdita.

Gli scambi specificano le condizioni di consegna per i contratti che coprono. Lo scambio designa il magazzino e le posizioni di consegna per molte merci. Quando avviene la consegna, un mandato o una ricevuta al portatore che rappresenta una certa quantità e qualità di una merce in un luogo specifico passa di mano dal venditore all’acquirente che quindi effettua il pagamento completo. L’acquirente ha il diritto di rimuovere la merce dal magazzino o ha la possibilità di lasciare la merce presso l’impianto di stoccaggio dietro pagamento di una tariffa periodica. L’acquirente potrebbe anche concordare con il magazzino il trasporto della merce in un altro luogo a sua scelta, compresa la sua casa, e pagare eventuali spese di trasporto. Oltre alle specifiche di consegna stabilite dalle borse, anche la qualità, il grado o la natura dell’attività sottostante da consegnare sono regolate dalle borse.

La maggior parte dei derivati ​​non viene esercitata ma viene negoziata prima della data di consegna. Tuttavia, la consegna fisica si verifica ancora con alcune operazioni: è più comune con materie prime e obbligazioni, ma può verificarsi anche con altri strumenti finanziari. Il regolamento tramite consegna fisica viene effettuato dai broker di compensazione o dai loro agenti. Immediatamente dopo l’ultimo giorno di negoziazione, l’organizzazione di compensazione della borsa regolamentata segnalerà l’acquisto e la vendita dell’attività sottostante al prezzo di regolamento del giorno precedente. I trader che detengono una posizione corta in un contratto future su titoli regolati fisicamente fino alla scadenza sono tenuti a consegnare l’attività sottostante. Coloro che già possiedono le attività possono offrirle all’organizzazione di compensazione appropriata. I commercianti che non possiedono beni sono obbligati ad acquistarli al prezzo corrente.