Compensazione basata sulle prestazioni
Che cos’è la compensazione basata sulle prestazioni?
La retribuzione basata sulla performance è una forma di retribuzione basata su incentivi che può essere corrisposta ai gestori di portafoglio dei fondi di investimento. I fondi comuni di investimento regolamentati con compensazione basata sulla performance possono aggiungere circa lo 0,20% alle loro commissioni di gestione per incentivi basati sulla performance. Nel settore degli investimenti, i gestori di hedge fund sono più noti per ricevere alti livelli di compensazione basata sulla performance.
La retribuzione basata sulle prestazioni si riferisce anche alla retribuzione aggiuntiva corrisposta ai dipendenti che hanno svolto prestazioni superiori alle loro esigenze lavorative con una qualità estremamente elevata.
Punti chiave
- La retribuzione basata sulla performance è una forma di retribuzione basata su incentivi pagata ai gestori di portafoglio di fondi di investimento.
- I dipendenti delle aziende ricevono anche un compenso basato sulle prestazioni come ricompensa per un buon lavoro.
- I gestori degli investimenti, in particolare i gestori di hedge fund, ricevono una percentuale dei profitti di un fondo per la loro capacità di ottenere rendimenti positivi sugli investimenti.
- I gestori di hedge fund di solito addebitano ai clienti una struttura di commissioni “due e venti”, che consiste in una commissione di gestione e una commissione di performance.
- I dipendenti ricevono una retribuzione basata sulle prestazioni più comunemente sotto forma di bonus e stock option.
Comprensione della compensazione basata sulle prestazioni
La retribuzione basata sulle prestazioni premia un gestore degli investimenti o un dipendente per aver raggiunto determinati obiettivi di prestazione o per un lavoro di alta qualità. Per i gestori degli investimenti, fornisce incentivi a compiere scelte di investimento intelligenti e adeguate al rischio che si traducono in un apprezzamento delle attività investite. Ciò consente loro una percentuale dei rendimenti in aggiunta alle commissioni manageriali che addebitano.
Per i dipendenti, la retribuzione basata sulle prestazioni è una ricompensa per il loro duro lavoro e funge da riconoscimento del loro contributo all’azienda, oltre a fungere da incentivo a rimanere con l’azienda. La maggior parte dei bonus dei dipendenti sono compensi basati sulle prestazioni.
Compensazione basata sulla performance della società di investimento
L’ Investment Company Act del 1940 disciplina il settore dei fondi comuni di investimento e stabilisce determinati requisiti che hanno contribuito a definire gli standard di compensazione per i gestori di portafoglio. Le società di investimento devono avere un consiglio di amministrazione che approva il piano di retribuzione dei manager.
Le società devono inoltre presentare una dichiarazione di registrazione che includa un prospetto e una dichiarazione di informazioni aggiuntive, che delinei in modo chiaro e trasparente tutte le informazioni sul fondo, compreso il compenso.
Gli standard e la documentazione per i fondi negoziati in borsa dovrebbero generalmente essere coerenti in tutto il settore per un facile confronto da parte degli investitori. Questa coerenza ha anche generalmente portato a commissioni standardizzate addebitate dai gestori di fondi comuni di investimento come parte delle spese operative annuali totali del fondo.
Le commissioni di gestione del portafoglio di fondi comuni possono variare dallo 0,50% al 2,50% con gestori di fondi attivi che richiedono una compensazione più elevata. Le commissioni di gestione del portafoglio in genere comprendono la maggior parte delle spese operative annuali totali di un fondo comune di investimento. In tutto il settore, i gestori di fondi comuni possono anche ricevere commissioni basate sulla performance. Queste commissioni sono dettagliate nella documentazione della dichiarazione di registrazione e approvate dal consiglio di amministrazione.
Compensazione basata sulla performance del gestore di hedge fund
In tutto il settore degli investimenti, i gestori di hedge fund sono più ampiamente conosciuti per le loro commissioni basate sulla performance. Gli hedge fund sono molto meno regolamentati dei fondi comuni di investimento tradizionali e quindi hanno una maggiore libertà di strutturazione del tariffario.
Inoltre impiegano tipicamente strategie più complesse che sviluppano, con l’obiettivo di offrire rendimenti più elevati rispetto ai fondi comuni di investimento, che giustificano come motivo per una compensazione basata sulle prestazioni più elevate.
I gestori di hedge fund addebiteranno tipicamente un tariffario “due e venti” che richiede commissioni di gestione più elevate rispetto ai fondi comuni di investimento dai loro investitori. La struttura delle commissioni di due e venti hedge fund indica una commissione fissa del 2% e una commissione di performance del 20%.
La commissione del 2% si basa sugli asset under management (AUM) del fondo. La commissione del 20% è una compensazione basata sulla performance che viene in genere attivata quando la performance supera un benchmark di un importo specificato. La commissione del 20% viene pagata al gestore del fondo hedge dai profitti del fondo.
Retribuzione basata sulle prestazioni dei dipendenti
I dipendenti guadagnano uno stipendio tradizionale, ma la retribuzione basata sulle prestazioni cerca di ricompensarli per le loro prestazioni elevate al di sopra delle loro esigenze lavorative. Il compenso basato sulle prestazioni viene spesso assegnato come bonus di fine anno, sebbene siano possibili bonus durante tutto l’anno.
Un altro compenso comune basato sulla performance è l’assegnazione di stock option. Un dipendente ha la possibilità di acquistare azioni di una società a uno sconto quando il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio. Ad esempio, le azioni della società potrebbero essere scambiate a $ 100 e al dipendente viene data la possibilità di acquistare a $ 90.
La retribuzione basata sulle prestazioni presso le aziende ha lo scopo di motivare i dipendenti a lavorare di più poiché raccoglieranno i frutti del suo successo.