Preferred Equity Redemption Stock (PERC)

Definizione di Preferred Equity Redemption Stock (PERC)

Azioni privilegiate con disposizioni speciali che limitano il valore delle sue azioni convertibili e il valore di rimborso obbligatorio alla scadenza.

Capire Preferred Equity Redemption Stock (PERC)

I PERC offrono generalmente un rendimento maggiore rispetto alle azioni ordinarie. Tuttavia, possono essere richiamati in qualsiasi momento, generalmente a un prezzo superiore al prezzo limite. Quando il PERC giunge a scadenza, deve essere rimborsato in contanti o in azioni sottostanti. I PERC possono anche essere rimborsati anticipatamente dall’entità emittente, tuttavia, questo sarebbe un premio.

Originariamente introdotti agli investitori all’inizio degli anni ’90 da titoli biforcati perché le caratteristiche di rendimento del titolo sottostante possono essere modificate o suddivise tra diversi altri titoli derivati.

I PERC vengono allegati con termini concordati che comportano conversioni obbligatorie in azioni privilegiate. Alla data del rimborso, che di solito si verifica da tre a cinque anni dopo la data di emissione, ogni azionista di PERC riceve quanto segue:

• Se il prezzo delle azioni ordinarie esistenti è inferiore al limite di prezzo, l’azionista avrebbe diritto a ricevere una singola azione ordinaria per ogni azione privilegiata che detiene.
• Se il prezzo delle azioni ordinarie esistenti è superiore al limite di prezzo, l’azionista riceve una quota di azioni ordinarie pari in valore al limite di prezzo per ciascuna azione privilegiata detenuta. Ad esempio, se il limite di prezzo è di $ 50,00 e il prezzo corrente delle azioni ordinarie è di $ 75,00, in questo caso, l’azionista privilegiato riceverà $ 50,00 / $ 75,00, o 0,66 azioni ordinarie, per ogni azione delle azioni privilegiate che detiene.

PERCS sintetici

Un’offerta sintetica PERC è definita come un titolo progettato per replicare le azioni privilegiate di conversione obbligatorie sottostanti. Con i PERC sintetici, non vi è alcun coinvolgimento della società al cui magazzino è collegato il prodotto. Invece, i PERC sintetici sono essenzialmente obbligazioni di debito nei confronti della società di origine piuttosto che azioni della società alle cui azioni sono legati. Il pagamento della cedola può essere tassabile come interessi piuttosto che come dividendi. Tuttavia, le caratteristiche di base della sicurezza di acquisto-scrittura sono disponibili anche in PERC sintetici.