Titoli convertibili regolabili premium (PEACS)

Cosa sono i titoli convertibili premium regolabili?

I titoli convertibili premium regolabili (PEACS) sono strumenti di debito che combinano un’obbligazione pagante una  cedola con l’opzione di convertire l’obbligazione in azioni ordinarie a un prezzo stabilito.

Punti chiave

• I titoli convertibili premium regolabili (PEACS) combinano le caratteristiche del debito e del capitale proprio.
• PEACS paga una cedola come le altre obbligazioni, sebbene abbia la possibilità di convertire lo strumento in azioni ordinarie a un prezzo stabilito.
• PEACS offre agli investitori l’accesso agli interessi e ai pagamenti del capitale senza sacrificare la possibilità di partecipare all’apprezzamento del capitale dell’azienda.

Capire PEACS

I titoli convertibili premium regolabili (PEACS) sono spesso descritti come titoli ibridi perché combinano le caratteristiche del debito e del capitale, convertendosi in azioni ordinarie a una data stabilita sulla base di un rapporto predeterminato.

I titoli ibridi generalmente pagano un tasso di rendimento, che può essere fisso o variabile, per un certo periodo predeterminato. Tuttavia, contengono anche le caratteristiche di un investimento azionario, il che significa anche un maggiore elemento di rischio.

I titoli convertibili offrono in genere un pagamento di interessi garantito a un tasso specifico, insieme a un valore nominale che si ottiene alla scadenza. A differenza di un’obbligazione standard, tuttavia, un titolo convertibile offre al detentore la possibilità di trasformare il debito in azioni, se lo desidera.

Altri tipi di titoli ibridi includono note toggle pay-in-kind, che consentono alla società emittente di alternare il pagamento dai tassi di interesse al debito aggiuntivo dovuto all’investitore.

Pro e contro di Premium Adjustable Convertible Security (PEACS)

Se l’opzione di conversione non viene esercitata, il PEACS continuerà ad agire come una normale obbligazione che paga cedole e fornirebbe all’investitore gli interessi maturati fino alla data di scadenza. Questo pagamento è generalmente inferiore a quello che gli investitori possono aspettarsi con una cedola standard che paga un titolo, perché l’investitore sta sacrificando un potenziale pagamento garantito in cambio dell’opportunità di passare a una struttura di investimento azionario se decide di esercitare tale opzione.

I titoli convertibili come PEACS consentono agli investitori di acquisire uno strumento di debito con diritti sugli interessi e sui pagamenti del capitale senza sacrificare la possibilità di partecipare all’apprezzamento del capitale della società. Quando un’azienda va bene, gli investitori possono convertire l’ obbligazione in azioni che hanno un valore più alto. Quando un’azienda ha meno successo, gli investitori possono trattenere l’obbligazione e ricevere interessi e pagamenti del capitale.

I fondi comuni di investimento in obbligazioni convertibili possono fornire un investimento diversificato in convertibili. Questi fondi hanno lo scopo di offrire la maggior parte del potenziale di rialzo delle azioni limitando il rischio di ribasso.

A causa della struttura unica di PEACS (e dei titoli convertibili in generale), è importante che gli investitori si informino su come funzionano questi strumenti finanziari. Gli investitori meno esperti dovrebbero consultare un consulente finanziario prima di prendere importanti decisioni di investimento, comprese quelle che coinvolgono titoli convertibili.