Paga lo zar

Cos’era lo zar salariale?

“Pay czar” era il soprannome dato al Master speciale per la retribuzione esecutiva Kenneth Feinberg. Il ruolo del Master Special for Executive Compensation è stato quello di monitorare i compensi pagati ai dirigenti delle aziende che hanno ricevuto fondi nell’ambito del TARP (Troubled Asset Relief Program) statunitense, che ha salvato diverse società, comprese le banche, durante la crisi finanziaria del 2008.

Punti chiave

• “Pay czar” era il soprannome dato al Master speciale per la remunerazione dei dirigenti Kenneth Feinberg durante la crisi finanziaria del 2008.
• Lo Special Master for Executive Compensation doveva monitorare i compensi per i dirigenti delle aziende che ricevevano denaro dei contribuenti tramite il TARP.
• Kenneth Feinberg è stato incaricato di esaminare il compenso per i primi 25 dirigenti e altri 75 dipendenti dei destinatari del TARP.

Capire il Pay Czar

Il sistema finanziario statunitense ha sofferto di una grave crisi del credito a seguito della crisi finanziaria del 2008. Molte banche precluso su mutui, quando i proprietari di abitazione in default sul loro pagamenti. Di conseguenza, le istituzioni finanziarie stavano lottando per sopravvivere. Il mercato azionario, insieme all’economia, è entrato in caduta libera e alla fine del 2008 il panico era dilagante.

Il Troubled Asset Relief Program (TARP) è stato creato dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti durante la crisi finanziaria. Il TARP è stato emanato dal presidente George W. Bush il 3 ottobre 2008, come parte  dell’Emergency Economic Stabilization Act. Sono stati stanziati oltre 400 miliardi di dollari per stabilizzare banche, mercati del credito e alcune società. TARP è stato progettato anche per supportare i mercati finanziari, incoraggiare i prestiti e prevenire il fallimento delle istituzioni finanziarie. Senza il governo che pagava i soldi dei contribuenti a queste società divenute insolventi durante la crisi, molte avrebbero dovuto chiudere. Il governo aveva paura degli effetti economici se le grandi aziende avessero chiuso i battenti e le avesse ritenute ” troppo grandi per fallire “.

Poiché le società si erano messe nei guai e ora ricevevano i soldi dei contribuenti, è stato nominato uno zar di paga per esaminare il compenso pagato ai dirigenti di queste società per impedire loro di approfittare dei contribuenti. Il termine “pay czar” è stato applicato a Kenneth Feinberg in seguito alla sua nomina da parte del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti per monitorare questi compensi ai dirigenti dei destinatari del TARP.

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Sebbene lo zar della retribuzione abbia formulato raccomandazioni sulla retribuzione dei dirigenti, queste non erano vincolanti e di consulenza, il che significa che lo zar della retribuzione non aveva l’autorità legale per prendere una decisione vincolante sul compenso dei dirigenti.

Ruolo dello zar salariale

A seguito dell’erogazione di fondi TARP ad alcune delle più grandi istituzioni finanziarie e imprese del paese, molti nei media e nell’opinione pubblica si sono arrabbiati per i bonus esorbitanti dati ai dirigenti di queste istituzioni salvate. Successivamente, è stata creata la posizione di Special Master for Executive Compensation per regolamentare tali premi.

Le responsabilità principali dello zar della retribuzione erano determinare se alcuni dipendenti di un beneficiario TARP avessero ricevuto un’assistenza finanziaria eccezionale. Le aziende che hanno ricevuto assistenza TARP includevano:

• General Motors Co. ( GM )
• Ally Financial (ex GMAC) ( ALLY )
• Chrysler e Chrysler Financial
• AIG o American International Group Inc. ( AIG )
• Bank of America Corporation ( BAC )
• Citigroup Inc. (C )

Kenneth Feinberg è stato tenuto a determinare il compenso per i primi 25 dirigenti di società che erano destinatari di TARP. Sebbene Feinberg non stabilisse i pagamenti individuali per ogni dirigente, era tenuto a determinare le strutture retributive di 75 dipendenti aggiuntivi insieme ai primi 25 dirigenti. Lo zar della paga doveva bilanciare la necessità di tutelare l’interesse pubblico, consentendo anche alle aziende di compensare i propri dipendenti in modo appropriato.

Standard di compensazione dello zar di paga

Nel determinare se la compensazione soddisfaceva gli standard pubblici, lo zar delle retribuzioni si è concentrato sulle seguenti aree:

Rischio

La struttura retributiva di un’azienda non poteva avere incentivi che incoraggiassero i dipendenti e i dirigenti ad assumersi rischi eccessivi che potrebbero minacciare la stabilità dell’azienda. Ciò includeva eventuali aumenti a breve termine della retribuzione basata sulle prestazioni che potrebbero essere concessi tramite compensi che potrebbero minare la crescita a lungo termine e la salute dell’azienda.

Ritorno del contribuente

Il risarcimento dovrebbe riflettere la necessità per l’azienda di rimanere competitiva e assumere dipendenti di talento in modo che la società o il destinatario del TARP possano rimborsare i propri obblighi finanziari nei confronti del governo.

Allocazione appropriata

La struttura della remunerazione doveva essere allocata in modo da concentrarsi sugli incentivi alla performance sia a breve che a lungo termine. Questi incentivi includevano contributi alle pensioni e incentivi in ​​denaro. Anche l’incentivo basato sulle prestazioni doveva essere pertinente e realizzabile in modo che il dipendente avesse un incentivo a raggiungere il proprio obiettivo. La performance doveva anche essere legata alla performance dell’azienda o della divisione.

Compensazione comparabile

La struttura della remunerazione doveva essere coerente e non eccessiva rispetto ad altre società o posizioni o ruoli simili all’interno di altre società.

Retribuzione dei dipendenti rispetto al valore TARP

La retribuzione per ogni dipendente doveva riflettere i contributi di quel dipendente al valore dell’azienda, che potrebbe includere la generazione di entrate, la gestione del rischio e la leadership aziendale.È stato necessario considerare anche le politiche e le normative aziendali e se il dipendente contribuisse in modo tale da risultare prezioso per l’azienda, il che alla fine ha aiutato il beneficiario del TARP a rimborsare il contribuente.

Linee guida sul reddito

Lo zar della paga disapprovava i bonus garantiti e limitava il compenso a $ 500.000 all’anno e qualsiasi compenso rimanente era legato alle prestazioni. La retribuzione dell’incentivo doveva essere erogata in un mix di azioni (o azioni ) e contanti, ma conteneva anche unaclausola di recupero che consentiva di ritirare il reddito se ritenuto impreciso. Inoltre, importi significativi di retribuzione non dovevano essere assegnati ai dirigenti che non erano basati sulle prestazioni ed era difficile per gli azionisti determinarne il valore, inclusi gli incentivi nell’ambito dei piani pensionistici dei dirigenti.