Order Book Official
Che cos’è un registro ordini ufficiale?
Un funzionario del registro degli ordini (OBO) è il partecipante alla sala di negoziazione responsabile del mantenimento di un elenco di classe di opzioni utilizzando il sistema di esecuzione degli ordini “market marker”. Lo scopo è mantenere un mercato equo e ordinato delle opzioni assegnate, inclusa l’esecuzione degli ordini inviati dalle aziende associate.
Poiché le piattaforme di trading fisiche cedono sempre più il passo ai mercati elettronici e al trading basato su schermi, il ruolo dell’OBO è notevolmente diminuito. Oggi, la maggior parte dei registri degli ordini è gestita da algoritmi o software sviluppati da borse o piattaforme di trading.
Punti chiave
- Un funzionario del registro ordini è un impiegato di borsa che mantiene l’elenco degli ordini pubblici per una specifica classe di titoli o opzioni.
- A differenza dei market maker, l’OBO non negozia per proprio conto, ma può eseguire ordini pubblici per conto dei clienti.
- Gli OBO sono stati sempre più sostituiti da registri degli ordini elettronici, curati da algoritmi su piattaforme di trading basate su schermi.
Cosa fa il funzionario del registro ordini
I funzionari del registro ordini sono dipendenti della borsa e non possono operare per conto proprio. La loro unica responsabilità è mantenere il mercato per le opzioni quotate assegnate, inclusa l’esecuzione degli ordini rimasti nel book.
Ciò differisce da un market maker designato (DMM), precedentemente noto come specialista del NYSE o di altre borse, che in quanto membri della borsa devono negoziare il proprio conto oltre alle funzioni OBO di mantenere un mercato equo e ordinato e di eseguire gli ordini sul libro.
L’OBO è anche responsabile del mantenimento di un libro di ordini limite e stop lasciato per lui / lei dal pubblico. I membri non possono lasciare tali ordini. Quando le condizioni specifiche dell’ordine sono soddisfatte, tale ordine viene quindi eseguito.
Il termine è talvolta utilizzato in riferimento a un elenco corrente di ordini del mercato pubblico o ordini limite per una determinata borsa valori. Ad esempio, un elenco di ordini pubblici specifici in attesa di esecuzione sul Chicago Board Options Exchange (CBOE) potrebbe essere denominato “ufficiale del registro degli ordini”.
Order Book Official e Market Makers
Il trading su uno scambio di opzioni include molte funzioni diverse. A differenza di altre borse, come una borsa, il CBOE divide il ruolo di market maker (specialista) designato in due funzioni separate. Un market maker, che funge da rivenditore con il proprio inventario e un funzionario del registro degli ordini, che gestisce il registro degli ordini con limite di clienti.
I market maker (MM) pubblicano e gestiscono mercati bilaterali continui, ovvero offerte e offerte, per un dato contratto di opzioni e negoziano per i propri account. Inoltre, i MM non possono trattare direttamente con il pubblico e devono attendere l’arrivo degli ordini tramite broker o funzionari di cambio.
Il funzionario del registro ordini tiene traccia di questi ordini per un gruppo di opzioni assegnato e si assicura che il mercato rimanga fluido ed equo. Gli OBO non possono agire come rivenditori e non detenere inventario. Un broker di piano è un intermediario che agisce come agente per i clienti, fornendo loro indirettamente il miglior accesso possibile al piano di scambio. Il broker di piano non detiene l’inventario.
Gli ordini pubblici hanno la priorità sugli ordini dei market maker e dei floor broker.
Esempio di cosa fa un funzionario del registro ordini
Oggi, la maggior parte degli ordini viene inviata elettronicamente a una borsa valori. Il funzionario del book degli ordini monitora gli ordini ed esegue le negoziazioni non appena vengono raggiunte le specifiche dell’ordine. Anche questo è quasi tutto fatto elettronicamente.
Supponiamo che un investitore desideri acquistare un contratto di opzione in Apple Inc. (AAPL). Scelgono la data di scadenza e il prezzo di esercizio. Supponiamo che le azioni AAPL siano scambiate a $ 220 e l’investitore desideri un’opzione call che scada tra 2,5 mesi con un prezzo di esercizio di $ 220. L’offerta attuale per l’opzione è di $ 10,65 mentre l’offerta attuale è di $ 11,10.
L’investitore non vuole pagare così tanto, quindi effettua un ordine di acquisto a $ 10,25. Questo andrà sul book di negoziazione come un ordine limite. Verrà eseguito se qualcuno è disposto a vendere all’ordine di acquisto dell’investitore a $ 10,25.