Utile operativo vs. utile netto: qual è la differenza?

Utile operativo vs. utile netto: una panoramica

Due termini importanti che si trovano nel utile operativo e l’ utile netto. Entrambe le metriche di profitto mostrano il livello di redditività di un’azienda, ma differiscono in modo importante. L’utile operativo mostra i guadagni di una società dopo che tutte le spese sono state prelevate ad eccezione del costo del debito, delle tasse e di alcuni elementi una tantum. L’utile netto, invece, mostra l’utile residuo dopo che tutti i costi sostenuti nel periodo sono stati sottratti dai ricavi generati dalle vendite.

Il reddito è l’importo totale del reddito derivante dalla vendita di prodotti o servizi di un’azienda. Ad esempio, le entrate per un negozio di alimentari includerebbero la vendita di qualsiasi cosa, dai prodotti al cibo per cani. Le entrate si trovano all’inizio di un conto economico e tutti i calcoli di redditività iniziano con le entrate, motivo per cui viene spesso definito il numero ” principale ” di un’azienda.

Punti chiave

• L’utile operativo è l’utile di una società dopo che tutte le spese sono state prelevate ad eccezione del costo del debito, delle tasse e di alcuni elementi una tantum.
• L’utile netto è l’utile rimanente dopo che tutti i costi sostenuti nel periodo sono stati sottratti dai ricavi generati dalle vendite.
• L’utile operativo aiuta a separare i profitti di un’azienda mostrando i guadagni derivanti dalla gestione dell’attività.
• L’utile netto è importante perché include tutti i ricavi e i costi e viene utilizzato per calcolare l’utile per azione.

Utile operativo

L’utile operativo è l’ammontare delle entrate che rimane dopo aver sottratto le spese operative variabili e fisse di una società. In altre parole, l’utile operativo è il profitto che un’azienda ottiene dalla sua attività. La metrica include le spese per le materie prime utilizzate nella produzione per creare prodotti in vendita, chiamate costo del venduto o COGS. L’utile operativo include anche tutti i costi giornalieri di gestione di un’impresa, come affitto, utenze, buste paga e ammortamenti. L’ammortamento è il processo contabile che distribuisce il costo di un bene, come l’attrezzatura, lungo la vita utile del bene.

Anche i costi generali, come le spese di vendita, generali e amministrative (SG&A), vengono detratti dai ricavi e riflessi nell’utile operativo. I costi generali non sono direttamente legati alla produzione, come le spese per la gestione dell’ufficio aziendale. Si noti che alcune società elencano le SGAV tra le spese operative, mentre altre le separano come voce propria.

L’utile operativo può essere calcolato come segue:

Utile operativo = Ricavi operativi – COGS – Spese operative – Deprezzamento e ammortamento

L’utile operativo, chiamato anche reddito operativo, è il risultato della sottrazione dei costi operativi di un’azienda dall’utile lordo. L’utile lordo è il ricavo meno il costo del venduto di una società, che fornisce il profitto dalla produzione o dalle operazioni principali. Ad esempio, una casa automobilistica mostrerebbe l’utile lordo nella parte superiore del suo conto economico, che rappresenta i ricavi dalle vendite di automobili meno i costi di produzione e gli eventuali costi di produzione direttamente legati alla produzione di automobili.

L’utile operativo porta la metrica della redditività un passo avanti per includere tutte le spese operative, comprese quelle incluse nel calcolo dell’utile lordo. Di conseguenza, l’utile operativo è tutto il profitto generato ad eccezione degli interessi su debiti, tasse e qualsiasi elemento una tantum, come la vendita di un’attività. Questo è il motivo per cui il reddito operativo viene anche definito guadagno prima degli interessi e delle tasse (EBIT). L’utile operativo rappresenta il potere di guadagno di un’azienda rispetto ai ricavi generati dalle operazioni in corso.

Margine di operatività

Il margine di profitto operativo di un’azienda è l’ utile operativo come percentuale dei ricavi. Quindi, se un’azienda avesse un profitto operativo di $ 50 generato da $ 200 di entrate, il margine operativo sarebbe 0,25 ($ 50 / $ 200). Moltiplichiamo per 100 per spostare il decimale di due posizioni per creare una percentuale, il che significa che equivarrebbe a un margine di profitto operativo del 25%.

Il margine di profitto operativo mostra quanto sia efficace un’azienda nella gestione dei suoi costi, il che fornisce una valutazione della forza della gestione di un’azienda. Il margine è meglio valutato nel tempo e confrontato con quelli delle aziende concorrenti. Un margine di profitto operativo più elevato significa che la società gestisce bene i suoi costi e guadagna di più in entrate per dollaro di vendite.

Reddito netto

L’utile netto, chiamato anche linea di fondo ” di un’azienda.

L’utile netto è il risultato di tutti i costi, inclusi gli interessi passivi per debiti insoluti, tasse e qualsiasi elemento una tantum, come la vendita di un’attività o di una divisione. L’utile netto è importante perché mostra l’utile di un’azienda per il periodo tenendo conto di tutti gli aspetti dell’attività. In altre parole, l’utile netto include le entrate, i costi di vendita, le spese generali e le spese operative, l’utile operativo, i costi del debito, le tasse e qualsiasi altra voce finanziaria che aggiunge o sottrae al reddito dell’azienda. Gli investitori possono spesso ascoltare o leggere il reddito netto descritto come guadagno, che è sinonimo l’uno dell’altro.

Guadagni per azione (EPS)

Le aziende utilizzano l’utile netto per calcolare l’  utile per azione (EPS). L’utile per azione è l’utile netto diviso per le azioni ordinarie della società in circolazione. Le aziende emettono azioni per raccogliere denaro o capitale, che viene investito nell’attività per espandere le operazioni, aumentare le vendite, acquistare beni e, in ultima analisi, aumentare i profitti.

Gli investitori in genere vogliono sapere quanto profitto viene generato su base per azione perché mostra quanto bene una società ha investito quei fondi che sono stati raccolti dall’emissione di azioni. Un guadagno per azione più elevato significa che un’azienda sta aumentando i profitti in base al numero di azioni che hanno emesso. L’EPS è utile perché può essere utilizzato per confrontare il profitto di aziende in diversi settori poiché è una metrica universale che tutte le società quotate in borsa utilizzano per misurare la redditività. L’EPS mostra anche la capacità del management di un’azienda di investire nella redditività finanziaria a lungo termine dell’azienda.

Se una società può aumentare costantemente il suo reddito netto nel tempo, il prezzo delle azioni probabilmente aumenterà man mano che gli investitori acquistano azioni in circolazione. Di conseguenza, un EPS più elevato porta in genere a un prezzo elevato delle azioni, a parità di tutto il resto.

Differenze chiave

Le spese che incidono nel calcolo dell’utile netto ma non dell’utile operativo includono pagamenti su debiti, interessi su prestiti e pagamenti una tantum per eventi insoliti come cause legali. Il reddito aggiuntivo non conteggiato come reddito è considerato anche nel calcolo del reddito netto e include gli interessi maturati su investimenti e fondi dalla vendita di attività non associate a operazioni primarie.

È importante notare che un’azienda può generare un numero positivo per l’utile operativo ma avere una perdita o riportare un utile netto negativo per il trimestre o l’anno fiscale. Se, ad esempio, una società genera $ 100 milioni di utile operativo, ma ha una quantità significativa di debito nel suo bilancio, gli interessi passivi verrebbero detratti dall’utile operativo per calcolare l’utile netto. Se la spesa per interessi fosse di $ 110 milioni per il periodo, la società registrerebbe una perdita di $ 10 milioni di reddito netto nonostante abbia prodotto $ 100 milioni di utile operativo.

Di conseguenza, tutte le metriche di redditività su un conto economico dovrebbero essere analizzate, inclusi l’utile lordo, l’utile operativo e l’utile netto per determinare dove un’azienda sta guadagnando i suoi profitti o dove sta perdendo denaro.

Sebbene sia l’utile operativo che l’utile netto siano misurazioni della redditività, l’utile operativo è solo uno dei tanti calcoli che si verificano lungo il percorso dal ricavo totale all’utile netto.