Margine del flusso di cassa operativo
Qual è il margine del flusso di cassa operativo?
Il margine di flusso di cassa operativo è un rapporto di flusso di cassa che misura la liquidità derivante dalle attività operative come percentuale dei ricavi delle vendite in un determinato periodo. Come il margine operativo, è una metrica affidabile della redditività e dell’efficienza di un’azienda e della sua qualità dei guadagni.
Punti chiave
- Il margine del flusso di cassa operativo è il flusso di cassa operativo diviso per i ricavi.
- Il margine del flusso di cassa operativo rivela quanto efficacemente un’azienda converte le vendite in contanti ed è un buon indicatore della qualità degli utili.
- Questo rapporto utilizza il flusso di cassa operativo, che aggiunge le spese non monetarie.
- Il margine operativo utilizza il reddito operativo, che include tali spese come l’ammortamento.
Comprensione del margine del flusso di cassa operativo
Il margine del flusso di cassa operativo misura l’efficienza con cui un’azienda converte le vendite in contanti. È un buon indicatore della qualità dei guadagni perché include solo le transazioni che comportano l’effettivo trasferimento di denaro.
Poiché il flusso di cassa è determinato dai ricavi, dai costi generali e dall’efficienza operativa, può essere molto significativo, soprattutto quando si confrontano le prestazioni con i concorrenti nello stesso settore. Il flusso di cassa operativo è diventato negativo perché l’azienda sta investendo nelle sue operazioni per renderle ancora più redditizie? Oppure l’azienda ha bisogno di un’iniezione di capitale esterno per guadagnare tempo per continuare a operare nel disperato tentativo di ribaltare il business?
Così come le aziende possono migliorare il margine del flusso di cassa operativo utilizzando il capitale circolante in modo più efficiente, possono anche appiattire temporaneamente il margine del flusso di cassa operativo ritardando il pagamento dei debiti, inseguendo i clienti per il pagamento o esaurendo le scorte. Ma se il margine del flusso di cassa operativo di una società aumenta di anno in anno, indica che il suo flusso di cassa libero sta migliorando, così come la sua capacità di espandere la sua base di attività e creare valore a lungo termine per gli azionisti.
Margine del flusso di cassa operativo rispetto al margine operativo
Il margine del flusso di cassa operativo è diverso dal margine operativo. Il margine operativo include ammortamenti e svalutazioni. Tuttavia, il margine del flusso di cassa operativo aggiunge le spese non monetarie, come l’ammortamento.
Il margine operativo è calcolato come reddito operativo diviso per i ricavi. Questo è simile al margine del flusso di cassa operativo tranne che utilizza il reddito operativo. Il margine del flusso di cassa operativo utilizza il flusso di cassa operativo e non il reddito operativo.
Il margine di flusso di cassa libero è un’altra misura del margine di cassa, in cui si aggiunge anche le spese in conto capitale. Nelle industrie ad alta intensità di capitale, con un elevato rapporto tra costi fissi e variabili, un piccolo aumento delle vendite può portare a un forte aumento dei flussi di cassa operativi, grazie alla leva operativa.
Esempio di margine di flusso di cassa operativo
Flusso di cassa operativo = Utile netto + Spese non monetarie (Deprezzamento e ammortamento) + Variazione del capitale circolante
Supponendo che la società ABC abbia registrato le seguenti informazioni per le attività commerciali del 2018:
Vendite = $ 5.000.000
Ammortamento = $ 100.000
Ammortamento = $ 125.000
Altre spese non in contanti = $ 45.000
Capitale circolante = $ 1.000.000
Reddito netto = $ 2.000.000
E ha registrato le seguenti informazioni per le attività commerciali del 2019:
Vendite = $ 5,300,000
Ammortamento = $ 110.000
Ammortamento = $ 130.000
Altre spese non in contanti = $ 55.000
Capitale circolante = $ 1.300.000
Reddito netto = $ 2.100.000
Calcoliamo il flusso di cassa da attività operative per il 2019 come:
Flusso di cassa dalle attività operative = $ 2.100.000 + ($ 110.000 + $ 130.000 + $ 55.000) + ($ 1.300.000 – $ 1.000.000) = $ 2.695.000
Per arrivare al margine del flusso di cassa operativo, questo numero viene diviso per le vendite:
Margine del flusso di cassa operativo = $ 2.695.000 / $ 5.300.000 = 50,8%