Articolo di una volta

Cos’è un articolo occasionale?

Un elemento una tantum è un utile, una perdita o un costo nel conto economico di natura non ricorrente e pertanto non considerato parte delle operazioni commerciali in corso di una società. Per ottenere un indicatore accurato delle prestazioni operative di un’azienda, gli elementi occasionali vengono solitamente esclusi dagli analisti e dagli investitori durante la valutazione di un’azienda. Sebbene molti elementi una tantum danneggino i guadagni o il profitto, ci sono elementi una tantum che si aggiungono ai guadagni nel periodo di rendicontazione.

Punti chiave

• Un elemento una tantum è un utile, una perdita o un costo nel conto economico di natura non ricorrente.
• Un elemento occasionale non è considerato parte delle operazioni commerciali in corso di un’azienda.
• Gli articoli una tantum sono generalmente esclusi dagli analisti e dagli investitori per valutare adeguatamente le prestazioni principali di un’azienda.

Capire gli articoli una tantum

Gli elementi una tantum sono registrati sotto i costi operativi o al di sotto dell’utile prima degli interessi e delle tasse ( EBIT ). L’EBIT è essenzialmente l’utile di una società senza il costo degli interessi sul debito e le tasse presi in considerazione. L’utile netto, d’altra parte, è l’utile dell’azienda dopo aver preso in considerazione tutti i costi, le spese e i ricavi ed è elencato in fondo al conto economico.

Un elemento una tantum, come la vendita di un’attività, potrebbe gonfiare il reddito netto per quel periodo. Gli articoli una tantum sono anche chiamati articoli insoliti o articoli non ricorrenti.

Tipi di articoli occasionali

Le voci una tantum elencate nel bilancio di una società possono includere:

• Spese di ristrutturazione, come quando un’azienda modifica la propria struttura del debito
• Perdita di valore o cancellazione di un’attività, che è un onere che si verifica quando il valore di mercato di un’attività è inferiore al valore dell’attività elencato in bilancio
• Perdita da attività cessate, che derivano da un’operazione in fase di chiusura
• Perdita da pensionamento anticipato del debito, come una società che ripaga il proprio debito o obbligazioni in anticipo
• Costi relativi a fusioni e acquisizioni o cessioni, che possono derivare da fusioni e acquisizioni
• Guadagno o perdita da una vendita di attività, come la vendita di attrezzature
• Spese legali straordinarie
• Costi dei danni causati da calamità naturali
• Addebito derivante da un cambiamento nella politica contabile

Spiegazione di elementi una tantum

Un’azienda potrebbe elencare separatamente un elemento una tantum nel proprio conto economico, in particolare se si spiega da sé. Tuttavia, molte società quotate in borsa che riportano i propri risultati finanziari su base trimestrale e annuale pubblicano bilanci consolidati. Questi rendiconti consolidati contengono la performance finanziaria aggregata di una società che possiede più società, filiali, divisioni o attività commerciali. Le cifre aggregate rendono più facile per l’azienda riportare entrate, spese e profitti. Tuttavia, spetta agli investitori e agli analisti indagare su cosa si nasconde dietro queste cifre aggregate. Di conseguenza, le singole voci potrebbero non essere elencate separatamente in un conto economico consolidato.

Invece, la società potrebbe raggruppare diversi elementi in una voce consolidata, come altri proventi, se gli elementi una tantum fossero guadagni. Potrebbe anche essere elencata una riga consolidata separata per gli oneri non ricorrenti. Tuttavia, di solito c’è un numero di nota a piè di pagina accanto a queste voci nel conto economico, che si riferisce a una spiegazione più approfondita degli utili o delle perdite nella sezione delle note a piè di pagina. Le note a piè di pagina si trovano nella sezione Discussioni e analisi sulla gestione (MD&A) delle relazioni finanziarie trimestrali o annuali della società.

Vantaggi degli articoli una tantum

Segnalare separatamente gli elementi una tantum è importante per garantire la trasparenza dell’informativa finanziaria. Gli elementi una tantum aiutano gli investitori e gli analisti a separare eventuali addebiti o guadagni che non fanno parte dei ricavi operativi principali per l’azienda. Gli elementi una tantum sono i guadagni e le perdite che la direzione non si aspetta si ripresentino. Quindi, segregare queste voci esplicitamente nel conto economico o nella sezione MD&A consente una migliore valutazione della capacità continua di generare reddito del business.

L’elencazione di articoli una tantum e non ricorrenti aiuta investitori, analisti e creditori nell’analisi della performance finanziaria di un’azienda. Le banche che prestano alle società vorrebbero sapere quanta parte dei ricavi della società viene generata dalle sue operazioni di core business. I covenant di credito emessi dalle banche sono frequentemente utilizzati per garantire che le società soddisfino determinate soglie e requisiti finanziari.

Gli articoli una tantum possono distorcere i guadagni e le entrate di un’azienda in modo positivo o negativo. I banchieri devono separare questi elementi non ricorrenti per calcolare correttamente se la società sta rispettando i suoi impegni. Ad esempio, se un’azienda vende auto e ha un grande guadagno una tantum per la vendita di attrezzature, analisti e creditori dovrebbero eliminare tale guadagno una tantum e ricalcolare l’utile netto o l’EBIT dell’azienda.

Sebbene la direzione contrassegni determinati elementi una tantum, se un analista o un investitore ritiene che siano veramente una tantum o meno, è una questione diversa. Ad esempio, le società del settore petrolifero e del gas vendono spesso attività per generare liquidità quando i prezzi del petrolio sono bassi. Questi guadagni una tantum aumenterebbero i guadagni, ma se l’azienda vende continuamente beni o investimenti per raccogliere denaro, sono essenzialmente parte del modo in cui l’azienda fa affari. Ovviamente, gli investitori devono trarre le proprie conclusioni sul fatto che una società che ha frequenti elementi una tantum, come i guadagni dalla vendita di attività, sia gestita correttamente o forse sia in difficoltà finanziarie.

Esempio del mondo reale di un articolo occasionale

General Electric Corporation (GE ) possiede diverse società e sussidiarie ed è coinvolta in vari settori, tra cui aviazione, sanità ed energia rinnovabile. Di seguito è riportata una parte del conto economico della relazione finanziaria trimestrale 10-Q di GE per il primo trimestre 2020. GE ha ristrutturato l’azienda negli ultimi anni e, così facendo, ha venduto alcune delle sue attività.

Conto economico

Una voce separata che mostra una rettifica di reddito per il trimestre è evidenziata in blu nel conto economico sottostante.

• GE ha elencato $ 6,87 miliardi di reddito per il trimestre nella sezione intitolataAltri redditi con riferimento allaNota 23.
• Per ottenere i dettagli sulla provenienza del denaro, è necessario cercare la nota n. 23 nella sezione delle note del bilancio.

Sezione Note

La voce “altri proventi” del conto economico è illustrata nella sezione delle note in calce alla relazione finanziaria trimestrale. La nota n. 23 è elencata di seguito.

• Il guadagno di $ 6,87 miliardi in Altri redditi era un importo aggregato o netto come mostrato in fondo alla tabella per il 2020.
• Si scopre che GE ha ottenuto un guadagno una tantum di $ 12,37 miliardi elencato come Acquisti e vendite di interessi commerciali (a).
• La descrizione del guadagno si trova sotto la tabella nella nota (a). La nota a piè di pagina descrive il guadagno derivante dalla vendita della divisione BioPharma dell’azienda.
• Tuttavia, la società ha registrato una perdita di 5,63 miliardi di dollari nel reddito da investimenti, il che, in parte, ha portato all’importo netto di 6,87 miliardi di dollari negli Altri redditi.

Gli elementi non ricorrenti o una tantum possono essere elencati come elementi pubblicitari separati. Tuttavia, come mostrato sopra, con GE, gli elementi una tantum possono essere raggruppati in altri elementi pubblicitari.

Poiché gli elementi una tantum possono distorcere le prestazioni finanziarie di un’azienda, è importante che gli investitori leggano la sezione delle note a piè di pagina del bilancio di una società e indagino su cosa c’è dietro a quegli elementi una tantum.