Contratto a tariffa media di mezzogiorno (NARC)
Cos’era un contratto a tariffa media di mezzogiorno (NARC)?
Un contratto a tasso medio di mezzogiorno (NARC) si riferisce a un contratto a termine su valute che coinvolge un tasso di cambio ufficiale pubblicato da una banca centrale a mezzogiorno ogni giorno.
Istituito dalla Bank of Canada (BOC), i NARC usavano tipicamente il tasso di cambio tra dollaro statunitense e dollaro canadese come punto di riferimento per il resto della giornata. Il tasso di mezzogiorno è stato abbandonato e sostituito con un unico tasso indicativo dalla BOC nel 2017, e con quel NARC ha cessato di essere scambiato.
Punti chiave
- Un contratto a tasso medio di mezzogiorno era un contratto forex che utilizzava il tasso di mezzogiorno ufficiale della Banca del Canada, pubblicato ogni giorno alle 12:00.
- Questi contratti sono stati stabiliti dalla Bank of Canada principalmente tra dollari statunitensi e canadesi per contribuire a mitigare il rischio di cambio o di valuta.
- I NARC hanno interrotto le negoziazioni in seguito alla decisione della Banca del Canada di sostituire il tasso di mezzogiorno con un tasso USD / CAD costantemente aggiornato nel 2017.
Comprensione dei contratti a tariffa media di mezzogiorno (NARC)
Il tasso di mezzogiorno era un tasso di riferimento stabilito dalla BOC. Rilasciato ogni giorno intorno a mezzogiorno, si basava su un periodo di scambio di tre minuti in coppie di valute tra le 11:59 e le 12:01. Mentre la Bank of Canada ha pubblicato i tassi di mezzogiorno per altre coppie di valute, l’USD / CAD era quello che era più pesantemente utilizzato. I contratti a tasso medio di mezzogiorno che coinvolgono valute diverse dal dollaro canadese spesso utilizzavano altri benchmark giornalieri.
Il tasso di mezzogiorno è stato utilizzato da commercianti e società che avevano bisogno di effettuare calcoli forex tra due valute, in particolare, i dollari statunitensi e canadesi. Il tasso è stato pubblicato prima del tasso di chiusura, che è stato rilasciato ogni giorno alle 16:30 Come notato sopra, il BOC ha demolito il tasso di mezzogiorno nel 2017.
I contratti a tasso medio di mezzogiorno hanno utilizzato il tasso di mezzogiorno pubblicato dalla Banca del Canada ogni giorno. Questi contratti sono progettati per aiutare a mitigare il rischio di cambio o di valuta. Si tratta di rischi che derivano da perdite derivanti dalle al mercato quotidianamente, le parti coinvolte spesso coprono la propria esposizione valutaria per tutta la durata del contratto. Poiché il tasso di cambio negoziato di un contratto è stato confrontato con il tasso di mezzogiorno, le due parti regolano la differenza in contanti.
considerazioni speciali
La Banca del Canada ha deciso di interrompere la pubblicazione e l’utilizzo del tasso di mezzogiorno a partire da marzo 2017. La banca centrale ha iniziato a pubblicare i tassi di cambio solo una volta al giorno per 26 valute rispetto al dollaro canadese, inclusi il dollaro USA, l’ euro e la sterlina britannica.
La banca ha concesso a trader e società un periodo di transizione, in cui ha continuato a utilizzare il tasso di mezzogiorno insieme al tasso di chiusura tra il 1 marzo e il 28 aprile. Il nuovo tasso unico è entrato in vigore il 1 maggio 2017. Tassi indicativi unici per coppie di valute vengono pubblicati ogni giorno dalle 16:30.
La Bank of Canada ha smesso di utilizzare i tassi di mezzogiorno nel 2017 e pubblica solo un unico tasso indicativo alla fine di ogni giornata.
Esempio di contratto a tariffa media a mezzogiorno (NARC)
Supponiamo che la società canadese A avesse bisogno di vendere $ 1 milione di dollari USA in un anno. Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che hanno venduto prodotti negli Stati Uniti e in futuro sarebbero stati pagati una somma forfettaria di dollari USA per tali prodotti. Il tasso a termine USD / CAD all’epoca era 1,0655. Hanno bloccato questo tasso con un’altra parte tramite un contratto a termine sul tasso medio di mezzogiorno, probabilmente perché pensavano che il dollaro USA potrebbe scendere nel corso del prossimo anno (o il CAD sarebbe aumentato). In alternativa, volevano semplicemente bloccare una tariffa in modo da sapere cosa otterrebbero in CAD per i dollari USA che dovevano vendere in futuro.
Una volta che il tasso è bloccato, il contratto viene contrassegnato sul mercato in base alle fluttuazioni giornaliere della coppia di valute USD / CAD. Prima del 2017, come benchmark veniva utilizzato il tasso di mezzogiorno pubblicato dalla Bank of Canada.
Se in un anno il cambio di mezzogiorno USD / CAD è 1,03, la società A sarà felice perché ha venduto i dollari USA a 1,0655. Hanno beneficiato di 35.500 CAD ((1,0655 – 1,03 x 1 milione di $). Se, d’altra parte, il tasso di mezzogiorno in un anno è 1,08, hanno perso il movimento valutario vantaggioso. Sono 14.500 CAD (1,0655 – 1,08 x 1 $ milioni) in condizioni peggiori che se non avessero stipulato il contratto e invece aspettassero l’anno e vendessero i dollari USA a 1,08. Dal momento che i contratti a termine fanno trading over-the-counter (OTC), le parti interessate possono scegliere i termini del contratto.