Stock non valutabile
Che cos’è uno stock non valutabile?
Un’azione non valutabile è una classe di azioni in cui la società emittente non è autorizzata a imporre prelievi ai propri azionisti per fondi aggiuntivi al fine di effettuare ulteriori investimenti. La responsabilità massima che l’acquirente delle azioni si assume è pari al prezzo di acquisto iniziale delle azioni. Le azioni emesse da società statunitensi e negoziate sulle borse statunitensi (e quasi tutte le altre borse) sono generalmente non valutabili.
Punti chiave
- Non valutabile si riferisce a una classe di azioni che non consente all’emittente di richiedere un pagamento aggiuntivo per le azioni agli azionisti.
- La maggior parte delle azioni è attualmente non valutabile.
- Nel 19 ° secolo, le società emettevano azioni valutabili a prezzo scontato con l’intesa che l’emittente avrebbe potuto imporre una valutazione per più fondi agli azionisti in futuro.
Capire azioni non valutabili
Uno stock non valutabile è l’opposto di uno stock valutabile, un tipo di offerta primaria ormai defunto. Le azioni valutabili erano il tipo principale di azioni emesse alla fine del 1800. Le azioni valutabili erano generalmente vendute con uno sconto e consentivano all’emittente di raccogliere fondi aggiuntivi dagli investitori dopo l’acquisto iniziale delle azioni.
Ad esempio, una quota di azioni con un valore nominale di $ 20 potrebbe essere venduta per $ 5. Ad un certo punto, l’emittente fornirà agli investitori una valutazione per più fondi, fino all’intero importo scontato (in questo esempio, $ 15). Se un investitore si rifiutava di pagare, il titolo tornava alla società emittente.
Non sorprende che le scorte valutabili si siano rivelate impopolari. La maggior parte delle società passò all’emissione di azioni non valutabili all’inizio del 1900 e le ultime azioni valutabili furono vendute negli anni ’30.
Sebbene le azioni non fossero più vendute con uno sconto rispetto al prezzo delle azioni, gli investitori erano più fiduciosi nell’acquisto di azioni non valutabili perché non dovevano più preoccuparsi della possibilità che l’emittente li costringesse a investire più denaro nel titolo dopo il transazione iniziale.
Per qualsiasi offerta azionaria registrata presso la Securities and Exchange Commission (SEC), è standard includere l’opinione di uno studio legale che afferma che le azioni sono “debitamente autorizzate, validamente emesse, interamente pagate e non valutabili”.
Il più grande investimento che l’acquirente di un’azione non valutabile deve fare è il prezzo di acquisto iniziale delle azioni. L’investitore può perdere l’importo investito se il prezzo delle azioni scende a zero. Tuttavia, l’investitore non sarà mai obbligato dalla società emittente a effettuare ulteriori investimenti come condizione per il possesso di azioni.
Quando un titolo non è valutabile, significa anche che se la società emittente fallisce, gli azionisti non possono perdere più denaro di quanto hanno investito in primo luogo.
Esempio di titolo non valutabile
Le azioni non valutabili hanno la parola “non valutabile” stampata sui certificati azionari.
Questo certificato di azioni ordinarie della Pennsylvania Power & Light Company vintage per 20 azioni, risalente al 1973, contiene la frase “azioni ordinarie interamente pagate e non valutabili senza valore nominale o nominale”. La frase è comune per il linguaggio boilerplate.