Nuove alternative al software di trading ad alta frequenza

Per un po ‘, è sembrato che il la società di investimento globale Franklin Templeton nel 2019, HFT ha rappresentato circa “la metà del volume degli scambi del mercato azionario statunitense su base annua dalla crisi finanziaria globale (GFC) di un decennio fa”. Ciò potrebbe segnalare un tasso di stabilizzazione del software di trading ad alta frequenza dopo il suo utilizzo massimo nel 2009, quando i trader ad alta frequenza hanno spostato circa 3,25 miliardi di azioni al giorno. Secondo Bloomberg, nel 2012 erano 1,6 miliardi al giorno. Allo stesso tempo, i profitti medi sono scesi da “circa un decimo di penny per azione a un ventesimo di penny”, osserva il rapporto.

Utilizzando il software HFT, potenti computer utilizzano algoritmi complessi per analizzare i mercati ed eseguire operazioni super veloci, di solito in grandi volumi. HFT richiede un’infrastruttura di trading avanzata come potenti computer con hardware di fascia alta che costano enormi quantità di denaro e riducono i profitti. E con la crescente concorrenza, il successo non è garantito. Questo articolo esamina il motivo per cui i trader si stanno allontanando dall’HFT e quali strategie alternative stanno utilizzando.

Punti chiave

• L’utilizzo di software di trading ad alta frequenza (HFT) ha rappresentato circa la metà del volume degli scambi del mercato azionario statunitense negli ultimi dieci anni, segnalando un potenziale massimo della sua crescita.
• Nel tempo, la popolarità del software HFT è cresciuta a causa del suo basso tasso di errori; tuttavia, il software è costoso e anche il mercato è diventato molto affollato.
• Al suo posto sono emerse molte alternative all’HFT, comprese strategie di trading basate su slancio, notizie e social media.

Perché l’HFT sta perdendo terreno

Un programma HFT costa un sacco di soldi per essere creato e mantenuto. Il potente hardware e software del computer necessita di aggiornamenti frequenti e costosi che consumano profitti. I mercati sono altamente dinamici ed è impossibile replicare tutto nei programmi per computer. La percentuale di successo in HFT è bassa a causa di errori negli algoritmi sottostanti.

Il mondo di HFT include anche il trading ad altissima frequenza. I trader ad altissima frequenza pagano per accedere a uno scambio che mostra le quotazioni dei prezzi un po ‘prima rispetto al resto del mercato. Questo vantaggio in più di tempo porta gli altri partecipanti al mercato ad operare in condizioni di svantaggio. La situazione ha portato a denunce di pratiche sleali e una crescente opposizione all’HFT.

Anche le normative HFT stanno diventando più severe di giorno in giorno. Nel 2013, l’Italia è stato il primo paese a introdurre una  tassa speciale sul commercio ad alta frequenza, seguita da vicino da una tassa simile in Francia.

Anche il mercato HFT è diventato molto affollato. Individui e professionisti stanno mettendo l’uno contro l’altro i loro algoritmi più intelligenti. I partecipanti implementano anche algoritmi HFT per rilevare e superare altri algoritmi. Il risultato netto è che i programmi ad alta velocità si combattono l’uno contro l’altro, spremendo ancora di più i profitti sottilissimi.

A causa dei fattori sopra menzionati di maggiori costi di infrastruttura e di esecuzione, nuove tasse e maggiori normative, i profitti del trading ad alta frequenza si stanno riducendo. Gli ex trader ad alta frequenza si stanno muovendo verso strategie di trading alternative.

Alternative emergenti all’HFT

Le aziende si stanno muovendo verso strategie di trading efficienti dal punto di vista operativo ea costi inferiori che non innescano una maggiore regolamentazione.

Momentum Trading

Il secolare indicatore di analisi tecnica basato sull’identificazione dello slancio è una delle alternative popolari all’HFT. Il momentum trading implica il rilevamento della direzione dei movimenti di prezzo che dovrebbero continuare per un po ‘di tempo (da pochi minuti a pochi mesi). Una volta che l’algoritmo del computer rileva una direzione, i trader effettuano una o più operazioni scaglionate con ordini di grandi dimensioni. A causa dell’elevato numero di ordini, anche piccole variazioni di prezzo differenziali si traducono in notevoli profitti nel tempo. Poiché le posizioni basate sul momentum trading devono essere mantenute per un po ‘di tempo, il trading rapido in millisecondi o microsecondi non è necessario. Ciò consente di risparmiare enormemente sui costi di infrastruttura.

Trading automatizzato basato su notizie

Le notizie guidano il mercato. Scambi, agenzie di stampa e fornitori di dati guadagnano molto vendendo feed di notizie dedicati ai trader. Le negoziazioni automatizzate basate sull’analisi automatica delle notizie stanno guadagnando slancio. I programmi per computer sono ora in grado di leggere le notizie e di eseguire azioni di trading istantanee in risposta. Ad esempio, supponiamo che le azioni della società ABC vengano scambiate a $ 25,40 per azione quando arrivano le seguenti notizie ipotetiche: ABC dichiara un dividendo di 20 centesimi per azione con data di stacco il 5 settembre 2015. Di conseguenza, il prezzo delle azioni aumenterà vertiginosamente dello stesso importo del dividendo (20 centesimi) a circa $ 25,60. Il programma per computer identifica parole chiave come dividendo, l’importo del dividendo e la data e inserisce un ordine di scambio istantaneo. Dovrebbe essere programmato per acquistare azioni ABC solo per il limitato (previsto) aumento dei prezzi di $ 25,60. Questa strategia basata sulle notizie può funzionare meglio degli HFT poiché tali ordini devono essere inviati in una frazione di secondo, principalmente su quotazioni di prezzo di mercato aperto, e possono essere eseguiti a prezzi sfavorevoli. Oltre ai dividendi, il trading automatizzato basato sulle notizie è programmato per i risultati delle offerte di progetti, i risultati trimestrali delle società, altre azioni societarie come i frazionamenti azionari e le variazioni dei tassi di cambio per le società con elevata esposizione estera.

Trading basato sui feed dei social media

La scansione dei feed dei social media in tempo realeda fonti note e partecipanti di mercato affidabili è un’altra tendenza emergente nel trading automatizzato. Implica un’analisi predittiva dei contenuti dei social media per prendere decisioni di trading e piazzare ordini commerciali. Ad esempio, supponiamo che Paul sia un noto market maker per tre titoli noti. Il suo feed di social media dedicato contiene suggerimenti in tempo reale per i suoi tre titoli. Gli operatori di mercato, che si fidano di Paul per il suo acume commerciale, possono pagare per iscriversi al suo feed privato in tempo reale. I suoi aggiornamenti vengono inseriti in algoritmi informatici che li analizzano e li interpretano per il contenuto e anche per il tono utilizzato nel linguaggio dell’aggiornamento. Insieme a Paul, possono esserci molti altri partecipanti fidati, che condividono suggerimenti su un particolare titolo. L’algoritmo aggrega tutti gli aggiornamenti da diverse fonti attendibili, li analizza per le decisioni di trading e infine inserisce automaticamente lo scambio. La combinazione dell’analisi dei feed dei social media con altri input come l’analisi delle notizie e i risultati trimestrali può portare a un modo complesso ma affidabile per percepire l’umore del mercato sul movimento di un determinato titolo. Tale analisi predittiva è molto popolare per il trading intraday a breve termine.

Modello di sviluppo del firmware

La velocità è essenziale per il successo nel trading ad alta frequenza. La velocità dipende dalla rete disponibile e dalla configurazione del computer (hardware) e dalla potenza di elaborazione delle applicazioni (software). Un nuovo concetto è quello di integrare l’hardware e il software per formare il firmware, che riduce drasticamente la velocità di elaborazione e decisione degli algoritmi. Tale firmware personalizzato è integrato nell’hardware ed è programmato per il trading rapido sulla base di segnali identificati. Ciò risolve il problema dei ritardi di tempo e della dipendenza quando un sistema informatico deve eseguire molte applicazioni diverse. Tali rallentamenti sono diventati un collo di bottiglia nel tradizionale trading ad alta frequenza.

La linea di fondo

Troppi sviluppi da parte di troppi partecipanti portano a un mercato sovraffollato. Limita le opportunità e aumenta il costo delle operazioni. Tali tendenze stanno portando al declino del trading ad alta frequenza. Tuttavia, i trader stanno trovando alternative all’HFT. Alcuni stanno tornando a concetti di trading tradizionali, applicazioni di trading a bassa frequenza e altri stanno sfruttando nuovi strumenti e tecnologie di analisi.