Ritorno NAV
Cos’è il ritorno del NAV?
Il rendimento del NAV è la variazione del valore patrimoniale netto di un fondo comune o di un ETF in un determinato periodo di tempo. Il rendimento del NAV di un fondo comune di investimento è una misura del rendimento e può essere diverso dal rendimento totale o dal rendimento di mercato che gli investitori realizzano perché questi prodotti possono essere scambiati con un premio o uno sconto sul mercato rispetto al NAV calcolato del fondo.
Punti chiave
- Il rendimento del valore patrimoniale netto (NAV) è un modo per calcolare la performance di un ETF o di un fondo comune nel tempo osservando il valore dei suoi componenti.
- Anziché prendere in considerazione la variazione del valore di mercato o il rendimento totale del fondo, un rendimento del NAV utilizza invece la variazione del valore patrimoniale netto del fondo nel tempo.
- Il NAV può differire dal prezzo di mercato di un fondo poiché viene calcolato a fine giornata, mentre i titoli detenuti all’interno di un fondo vengono negoziati durante ogni giornata di negoziazione.
Capire il ritorno del NAV
Il rendimento del NAV viene calcolato sulla base del NAV giornaliero del fondo riportato dopo la chiusura del mercato azionario ogni giorno di negoziazione. Il NAV è un calcolo di base eseguito dai contabili del fondo. Rappresenta il totale delle attività meno il totale delle passività diviso per le quote in circolazione. Il valore cambia giornalmente con la fluttuazione delle attività in base al valore di mercato. Il rendimento del NAV è una misura contabile trasparente che riporta le attività effettive del fondo alla fine della giornata. Pertanto, le distribuzioni di dividendi, interessi e plusvalenze pagate agli azionisti non sarebbero incluse nel totale delle attività a meno che non fossero reinvestite.
Il rendimento totale di un fondo comune di investimento fornisce una cifra di performance che include i pagamenti di distribuzione. Pertanto, tiene conto delle distribuzioni associate al fondo che vengono corrisposte agli azionisti indipendentemente dal fatto che queste distribuzioni siano reinvestite o meno nel patrimonio totale del fondo. I pagamenti di distribuzione sono la ragione principale per cui un investitore vedrà variazioni nel NAV rispetto al rendimento totale.
I fondi di investimento che negoziano sulle borse con prezzi giornalieri, come fondi chiusi e fondi negoziati in borsa, possono anche avere un prezzo di mercato e un rendimento di mercato. I fondi scambiati in tempo reale con un prezzo di mercato possono incorrere in un premio o uno sconto di mercato che fa sì che il loro rendimento di mercato vari dal rendimento del NAV. Si dice che i fondi scambiati al di sopra del loro NAV siano scambiati a un premio. I fondi che negoziano al di sotto del loro NAV vengono scambiati con uno sconto. Possono verificarsi premi e sconti a causa delle valutazioni in tempo reale dei titoli del fondo rispetto al loro NAV giornaliero. I fondi in genere vengono scambiati vicino al loro NAV con una certa deviazione. Se un fondo varia eccessivamente dal suo NAV, i partecipanti autorizzati possono intervenire per aiutare a correggere il prezzo.
Rendiconto NAV e rendimento del fondo
Le società di investimento forniscono trasparenza nella rendicontazione della performance del fondo per aiutare gli investitori a identificare il rendimento del NAV, il rendimento totale e il rendimento di mercato. Gli investitori dovrebbero monitorare i rendimenti che utilizzano per monitorare la performance dei loro investimenti. Garantire la comprensione dei calcoli delle prestazioni del fondo aiuterà la due diligence e i confronti delle prestazioni di un investitore.
La maggior parte dei fondi chiusi e degli ETF fornirà rapporti sulla performance che includono sia il rendimento del NAV sia il rendimento del valore di mercato. Il Guggenheim Strategic Opportunities Fund fornisce un esempio di fondo chiuso. Gli investimenti del Fondo si basano su analisi sia quantitative che qualitative. Gli investimenti abbracciano classi di attività tra cui reddito fisso, azioni e azioni privilegiate. Al 9 gennaio 2018, il Fondo segnalava un premio del 10,21% sul NAV. Il NAV di chiusura del 9 gennaio era di $ 19,78 contro un prezzo di chiusura del valore di mercato di $ 21,80. Il Fondo ha anche un premio medio di 52 settimane del 6,54%.