National Market System Plan (NMSP)

Che cos’è il National Market System Plan (NMSP)?

Un piano del sistema di mercato nazionale è un piano nazionale utilizzato per regolamentare molteplici aspetti dell’attività di negoziazione di titoli azionari, divulgazione ed esecuzione delle negoziazioni. In generale, una componente del piano sarà solitamente incentrata sulla selezione e la prenotazione dei simboli di sicurezza, ma può anche comprendere aspetti di negoziazione, compensazione e distribuzione delle quotazioni. Collettivamente, più piani di sistemi di mercato nazionali di solito aiutano a formare il quadro per la raccolta, l’elaborazione e la distribuzione di quotazioni e informazioni sulle transazioni per tutte le borse valori.

Punti chiave

• Un piano del sistema di mercato nazionale è un piano nazionale utilizzato per la regolamentazione di molteplici aspetti dell’attività di negoziazione di titoli azionari.
• Le componenti multiple del piano sono tipicamente stabilite come parte di un quadro del sistema di mercato nazionale.
• Negli Stati Uniti, il sistema del mercato nazionale e i piani del sistema del mercato nazionale sono un prodotto di disposizioni legiferate dalla Sezione 11A del Securities Exchange Act del 1934.

Notevoli componenti del piano individuale

Negli Stati Uniti, il sistema del mercato nazionale e i piani del sistema del mercato nazionale sono disciplinati dalla Sezione 11A del Securities Exchange Act del 1934. La sezione 11A include gli emendamenti approvati nel 1975, noti come gli emendamenti dei Securities Acts del 1975. Le azioni del 1975 richiedevano che la Securities Exchange Commission (SEC) stabilisse formalmente un quadro del sistema di mercato nazionale negli Stati Uniti, che in seguito portò all’entrata in vigore del regolamento NMS. Il regolamento NMS della SEC contiene quattro componenti globali che si basano fortemente sul framework NMS per la piena aderenza.

In generale, il fondamento del sistema del mercato nazionale negli Stati Uniti è costituito da diversi componenti del piano del sistema del mercato nazionale. Tre dei componenti del piano individuale più importanti includono quanto segue.

L’autorità per la prenotazione dei simboli di mercato o il piano ISRA

L’ISRA è stato istituito per contribuire a migliorare l’efficacia e l’efficienza del sistema del mercato nazionale statunitense in generale. Cerca inoltre di consentire e incoraggiare una concorrenza leale tra tutti i partecipanti. Lo scopo principale di ISRA è gestire un sistema uniforme per la selezione, la prenotazione e l’amministrazione dei simboli di titoli azionari per i singoli titoli.

Attraverso l’ISRA, ai titoli viene assegnato un simbolo da uno a cinque caratteri, che funge da identificatore per l’attività di quotazione e di negoziazione. Le borse del mercato azionario sono tenute a utilizzare le linee guida dell’ISRA per determinare e diffondere nuovi simboli di sicurezza per le nuove emissioni quotate nella loro borsa.

Consolidated Tape System (CTS) / Consolidated Quotation System (CQS)

La Consolidated Tape Association è il gestore del Consolidated Tape System e del Consolidated Quotation System. Questi due sistemi servono i mercati finanziari rispettivamente attraverso l’elaborazione del commercio in borsa e dei dati sulle quotazioni. Tutte le principali borse valori statunitensi regolamentate devono utilizzare CTS e CQS, con partecipanti di spicco tra cui la Borsa di New York e la NYSE American. Come quasi tutti i componenti del sistema del mercato nazionale statunitense, anche il CTS e il CQS sono richiesti dalle borse del mercato delle opzioni.

Piano Over the Counter (OTC) e Unlisted Trading Privilege (UTP)

Il piano OTC / UTP è in qualche modo una componente alternativa, incentrata sull’elaborazione delle quotazioni e delle negoziazioni per i titoli over the counter, noti anche come titoli privilegiati di negoziazione non quotati.

Le borse OTC / UTP hanno requisiti meno rigorosi per i loro elenchi di sicurezza, ma sono ancora soggette al quadro generale del sistema di mercato nazionale negli Stati Uniti All’interno della componente del piano OTC / UTP, un processore UTP designato, noto come Securities Information Processor (SIP), consolida ed elabora i dati di quotazione e negoziazione sui titoli OTC.

Il SIP è responsabile dell’elaborazione delle transazioni e della diffusione dei preventivi. I dati del piano UTP sono spesso indicati come dati UTP di livello 1 o dati del nastro C.