Mercato dei capitali del Nasdaq

Cos’è il mercato dei capitali del Nasdaq?

Il Nasdaq Capital Market è uno dei livelli del mercato statunitense del Nasdaq pensato per le società in fase iniziale che hanno livelli relativamente bassi di capitalizzazione di mercato. I requisiti di quotazione per le società sul mercato dei capitali del Nasdaq sono meno rigorosi rispetto agli altri due livelli di mercato del Nasdaq, che si concentrano su società più grandi con una maggiore capitalizzazione di mercato.

Punti chiave

• Il Nasdaq Capital Market è un livello di quotazione per le società che hanno bisogno di raccogliere capitali.
• Le società elencate qui possono essere piccole società con la necessità di aumentare il capitale o società di comodo progettate per raccogliere capitali nei mercati pubblici allo scopo di acquisire altre entità commerciali.
• Il Nasdaq Capital Market è uno dei tre livelli di quotazione sulla borsa del Nasdaq.

Capire il mercato dei capitali del Nasdaq

Il Nasdaq Capital Market è stato ribattezzato nel 2005. In origine era conosciuto come Nasdaq SmallCap Market, riflettendo il suo ruolo di quotazione principalmente di società a bassa capitalizzazione. Il cambio di nome riflette uno spostamento dell’attenzione verso le società di quotazione che hanno bisogno di raccogliere capitali. È pensato per essere un ingresso meno gravato per società più piccole o per una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC) per capitalizzare e crescere attraverso una quotazione al Nasdaq.

Sebbene i requisiti per la quotazione iniziale siano meno rigidi per le società, la corporate governance richiesta per mantenere una quotazione al Nasdaq è la stessa per tutti i livelli. Ciò significa che le società del Nasdaq Capital Market devono avere un codice di condotta, un comitato di audit, amministratori indipendenti e così via.

Requisiti di quotazione per il mercato dei capitali del Nasdaq

Il Nasdaq Capital Market rende più facile per le società in fase iniziale essere quotate, soprattutto se confrontato con altre borse senior con requisiti più onerosi. Per essere quotate inizialmente sul Nasdaq Capital Market, le società devono soddisfare tutti i criteri di almeno uno dei tre standard di quotazione: lo standard azionario, il valore di mercato dello standard dei titoli quotati o lo standard totale delle attività / entrate totali.

Tutti gli standard condividono alcuni requisiti come un milione di azioni pubbliche, 300 azionisti e 3 market maker. Tuttavia, differiscono in modi importanti. Lo standard azionario richiede un patrimonio netto di $ 5 milioni, mentre gli altri due richiedono solo $ 4 milioni, e richiede anche una storia operativa di due anni, mentre gli altri due non richiedono una storia operativa. Il valore di mercato dei titoli quotati standard richiede, non sorprendentemente, un valore di mercato dei titoli quotati di $ 50 milioni e un valore di mercato delle azioni pubbliche di $ 15 milioni. Lo standard del reddito netto è l’unico che richiede un reddito netto, $ 750.000 nell’ultimo anno fiscale o in due degli ultimi tre anni, ma ha il requisito più basso per il valore di mercato delle azioni detenute pubblicamente a $ 5 milioni.

Sebbene le aziende possano scegliere lo standard che meglio si adatta, lo standard generale e la governance richiesta sono più rigorosi di alcuni mercati dei capitali della fase iniziale. A causa dei costi legati al rispetto di questi standard, le società quotate nel Nasdaq Capital Market spesso superano facilmente i requisiti minimi prima di decidere di quotarsi. Altri mercati dei capitali in fase iniziale come l’ AIM si sono posizionati come destinazioni regolamentari più leggere per fornire elenchi ponte per le società man mano che crescono abbastanza per il Nasdaq.

Livelli di quotazione Nasdaq

Lo scambio Nasdaq ha tre livelli per le società quotate:

• Nasdaq Global Select
• Nasdaq Global
• Mercato dei capitali del Nasdaq

I requisiti di quotazione per ciascun livello richiedono diversi livelli di documentazione, capitalizzazione di mercato media rispetto al mese precedente e numero di azionisti. Le aziende possono passare da un livello all’altro nel tempo a seconda di come soddisfano i requisiti. Il livello più alto, Nasdaq Global Select, ha in genere circa 1.500 società quotate, mentre i livelli inferiori oscillano intorno a un migliaio di società.