Scavando più a fondo nei nomi dei fondi comuni di investimento

La maggior parte dei nomi di fondi comuni di investimento sono semplici e facili da capire. Ad esempio, molti investitori riconoscono che la maggior parte dei fondi comuni di investimento con ” valore a bassa capitalizzazione ” nel titolo investe in società più piccole che i gestori di fondi ritengono poco costose. Per la maggior parte, i nomi standard che descrivono uno stile di investimento, come valore a piccola capitalizzazione e crescita a grande capitalizzazione, descrivono accuratamente la strategia di investimento di un fondo. Sono i nomi più generici o vaghi che possono essere molto più confusi per l’investitore medio. Continua a leggere per scoprire perché. (Vedi anche: Scelta di fondi comuni di investimento di qualità.)

Reddito azionario contro crescita e reddito

Reddito azionario o crescita e reddito: qual è la differenza? Non molto, almeno per le implicazioni del nome del fondo.

• In genere, i fondi con reddito azionario investono principalmente (ma non esclusivamente) in titoli a grande capitalizzazione che pagano dividendi elevati, spesso associati a una sorta di esposizione alle attività a reddito fisso. Tendono ad essere più orientati al valore.
• I fondi per la crescita e il reddito non sono lontani, mirando anche a fornire sia crescita che reddito investendo in società pronte per la crescita degli utili e pagando anche alcuni dividendi. Questi fondi tendono ad essere più una miscela e talvolta più orientati alla crescita piuttosto che al valore.

Una semplice schermata nel database Morningstar servirebbe come prova giusta. Utilizzando la casella di stile Morningstar come filtro, la Figura 1 mostra come questi fondi sono mappati all’interno della casella di stile. (Vedi anche: Capire lo Style Box.)

Figura 1

Fonte: Morningstar

Gli investitori che cercano sia un reddito corrente che un moderato apprezzamento del capitale, come i pensionati, sarebbero adatti a possedere entrambi i tipi di fondi.

Investimenti a grande capitalizzazione rispetto a quelli a bassa capitalizzazione

Alcuni nomi di fondi comuni di investimento non sono molto dettagliati, quindi lo screening dei fondi basato semplicemente sul loro stile di investimento non sempre rivela l’esposizione del fondo alla capitalizzazione di mercato. Ad esempio, i fondi di crescita oi fondi di valore possono investire in società grandi o piccole. Diamo un’occhiata alla Figura 2 come caso di studio. Dando uno sguardo più approfondito al portafoglio sottostante del fondo, troviamo che l’esposizione della capitalizzazione di mercato del fondo è distorta:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

figura 2

Fonte: Morningstar

Diamo un’occhiata alla Figura 3. Qui troviamo che l’orientamento al valore del fondo è evidente in un ampio spettro di dimensioni, come segue:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Figura 3

Fonte: Morningstar

I modelli economici suggeriscono che l’esposizione alle dimensioni dell’azienda e la scelta del valore rispetto agli orientamenti di crescita sono fattori chiave nel determinare il rendimento atteso del portafoglio. Quindi, se ritieni che questa teoria sia vera, potresti voler prendere posizioni calcolate in fondi che ti danno precise esposizioni di dimensioni e stile. (Vedi anche: Costruisci un portafoglio modello con investimenti di stile.)

Il ruolo del prospetto del fondo comune di investimento

Per tutti i fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa o ETF, lo sponsor deve fornire un documento chiamato prospetto. Il prospetto è il principale documento di vendita del fondo e include informazioni importanti, tra cui:

• data di emissione
• gli obiettivi o gli obiettivi di investimento del fondo
• principali strategie per raggiungere questi obiettivi
• team di gestione
• rischi di investimento nel fondo
• commissioni e spese
• performance passate

Il documento del prospetto può essere scoraggiante in termini di quantità di informazioni che contiene, ma dovrebbe far parte della due diligence pre-acquisto . (Vedi anche: Scavando più a fondo: il prospetto del fondo comune di investimento.)

Sfortunatamente, molti investitori spesso ignorano il prospetto, saltando del tutto il processo e investendo comunque nel fondo. Molti optano invece per la lettura della scheda informativa di una o due pagine del fondo, che non deve essere confusa con il prospetto. Le schede informative vengono solitamente aggiornate mensilmente e servono solo come guida o riepilogo. Di solito contengono informazioni sull’allocazione del fondo e forniscono un elenco abbreviato di attività, prestazioni recenti e spese. Non intendono fornire lo scopo né la profondità di un prospetto.

Direzione dell’industria

Uno studio del 2003 ha rilevato che i fondi comuni di investimento attiravano a frotte gli investitori aggiungendo parole di tendenza al loro titolo (ad esempio, “tecnologia” e “crescita di Internet” erano spesso visti alla fine degli anni ’90). Dallo studio è emerso che i fondi che hanno cambiato nome sono stati trovati per attrarre il 22% in più di nuovi soldi rispetto a fondi di dimensioni simili, stile di investimento e altre caratteristiche che non hanno subito un cambio di nome, nonostante il fatto che il cambio di nome fosse puramente cosmetico e no si sono verificati cambiamenti nel modo in cui il fondo ha investito. Le società di fondi comuni di investimento sono ben consapevoli del fatto che un nome accattivante di fondi comuni di investimento può attrarre più facilmente gli investitori nei propri fondi, motivo per cui ogni investitore ha la responsabilità personale di condurre la due diligence sulle proprie scelte di investimento in fondi comuni di investimento. (Vedi anche:  Due diligence in 10 semplici passaggi.)

La linea di fondo

Proprio come l’acquisto di un’auto, gli investitori dovrebbero davvero considerare di “guardare sotto il cofano” prima di impegnare i loro soldi in un fondo comune di investimento specifico. Il nome di un fondo comune di investimento non riflette sempre un’immagine fedele dell’investimento.

Gli investitori dovrebbero considerare di esaminare i fondi non in base al nome, ma in base al tipo di attività e alle classificazioni delle dimensioni, e valutare ulteriormente come quel fondo potrebbe inserirsi nel loro piano generale di allocazione degli asset. Guardare oltre i nomi dei fondi per esaminare le partecipazioni effettive del portafoglio è molto più facile di quanto pensi, con l’aiuto dei servizi di monitoraggio degli investimenti disponibili sul web. In breve, prima di acquistare, scopri cosa stai effettivamente ricevendo. (Vedi anche:  Scegliere il giusto fondo comune e troppi fondi comuni.)