Municipal Investment Trust

Che cos’è un fondo comune di investimento?

I fondi comuni di investimento sono un tipo di fondo comune di investimento (UIT) che investe esclusivamente in titoli municipali. I fondi comuni di investimento sono progettati per investitori ad alto reddito che cercano un reddito esentasse.

Punti chiave

• I fondi comuni di investimento sono un tipo di fondo comune di investimento (UIT) che investe esclusivamente in titoli municipali.
• Un fondo comune di investimento (UIT) è una società di investimento che offre un portafoglio fisso, generalmente di azioni e obbligazioni, come quote rimborsabili agli investitori per un determinato periodo di tempo.
• I fondi comuni di investimento consentono agli individui di investire in un pool diversificato di obbligazioni municipali, chiamate anche munis, che passano attraverso il reddito esentasse.
• I fondi comuni di investimento sono progettati per investitori ad alto reddito che cercano un reddito esentasse.
• I fondi comuni di investimento offrono un pagamento mensile del reddito, in contrasto con il pagamento trimestrale o semestrale degli interessi comuni con la maggior parte delle singole questioni municipali.

Come funziona un fondo comune di investimento

Una UIT è una  società di investimento  che offre un portafoglio fisso, generalmente di azioni e obbligazioni, come quote rimborsabili agli investitori per un determinato periodo di tempo. In particolare, i fondi comuni di investimento consentono agli individui di investire in un pool diversificato di obbligazioni municipali, chiamate anche munis, che passano attraverso il reddito esentasse. Le UIT, proprio come i fondi comuni di investimento e i fondi chiusi, sono definite come società di investimento.

I fondi comuni di investimento consentono alle persone di investire in un portafoglio diversificato di obbligazioni muni con un basso requisito di investimento iniziale. Come con tutti gli UIT, i fondi comuni di investimento sono venduti da consulenti per gli investimenti e un proprietario può rimborsare le quote al fondo o al fondo, piuttosto che effettuare uno scambio sul mercato secondario. Gli investitori possono riscattare azioni o quote di fondi comuni di investimento al  valore patrimoniale netto (NAV) direttamente o con l’aiuto di un consulente per gli investimenti.

Fondi comuni di investimento vs fondi comuni di investimento

Gli UITS sono simili ai fondi comuni di investimento in quanto entrambi consistono in investimenti collettivi in ​​cui molti investitori combinano i propri fondi per essere gestiti da un gestore di portafoglio.

Le UIT vengono acquistate e vendute direttamente dalla società che le emette, anche se a volte possono essere acquistate sul mercato secondario. Questo li rende simili ai fondi comuni di investimento aperti. Le UIT vengono emesse anche tramite  un’offerta pubblica iniziale (IPO), che le rende simili ai fondi comuni di investimento chiusi.

Un’importante differenza tra UIT e fondi comuni di investimento è che gli UIT non vengono scambiati attivamente. I titoli in un UIT non vengono acquistati o venduti a meno che non ci sia un cambiamento nell’investimento sottostante, come una fusione aziendale   o un  fallimento. Gli investimenti in un fondo comune di investimento sono detenuti fino alla scadenza e alcuni hanno anche una data di scadenza.

In genere, le commissioni di gestione di un fondo comune di investimento sono inferiori alle commissioni di gestione di un fondo comune di investimento, in parte perché non è coinvolta così tanta gestione attiva.

I fondi comuni di investimento sono disponibili tramite broker e di solito hanno una commissione di vendita e un requisito minimo di investimento. Tuttavia, i fondi comuni di investimento non addebitano una commissione per eseguire un ordine di vendita.

Vantaggi e svantaggi di un fondo comune di investimento

C’è molto da apprezzare sui fondi comuni di investimento, in quanto possono offrire la diversificazione di muni-bond a un prezzo piuttosto basso. Uno dei principali vantaggi offerti da questo tipo di trust è un pagamento mensile del reddito, in contrasto con il pagamento trimestrale o semestrale degli interessi comuni alla maggior parte delle singole questioni municipali. Inoltre, alcuni investitori preferiscono fare i compiti sulle partecipazioni obbligazionarie individuali in anticipo, e in questo modo le partecipazioni in un fondo comune di investimento non cambieranno.

In confronto, l’incapacità di acquistare o vendere prima della scadenza limita alcune strategie di investimento impiegate dai fondi comuni di investimento. Un fondo obbligazionario comune probabilmente costa di più. Tuttavia, molti fondi obbligazionari muni utilizzano tecniche tattiche per trarre vantaggio dalle condizioni di mercato a breve termine. Ad esempio, alcuni fondi obbligazionari municipali venderanno obbligazioni appena prima della scadenza se vi è un incentivo al profitto a farlo.

Possono anche passare rapidamente a nuove opportunità. Supponiamo che le obbligazioni degli ospedali municipali abbiano recentemente subito un duro colpo a causa della proposta di legge, ma il manager pensa che il mercato abbia reagito in modo eccessivo. Un gestore di obbligazioni di fondi comuni può trarre vantaggio da quella situazione, in cui i gestori di un fondo comune di investimento potrebbero non essere in grado di fare lo stesso.