Seguito modificato
Cos’è il seguito modificato?
Il seguente modificato è un aspetto della data in rotazione che si verifica quando il giorno di una transazione contrattuale cade in una festività. In questo caso, la data viene solitamente spostata in avanti o indietro in modo che coincida con un giorno lavorativo. Quando vengono firmati contratti tra parti in regioni diverse con giorni bancari diversi, viene applicato il seguito modificato in base alle festività di qualsiasi parte sta effettuando il pagamento poiché richiederanno servizi bancari per avviare la transazione.
Comprensione del seguito modificato
Un esempio di seguito modificato è la convenzione del giorno lavorativo. Questa regola implicita afferma che se la data di pagamento di uno swap o di un’altra transazione contrattuale non cade in un giorno lavorativo bancario, la data successiva modificata sarà il giorno lavorativo bancario successivo. L’eccezione alla regola è se il giorno lavorativo bancario si estende in un nuovo mese; in tal caso le parti utilizzeranno il giorno lavorativo bancario che precede la data di pagamento.
Seguenti e scambi modificati
Uno swap è un esempio di un accordo contrattuale in cui una data di pagamento potrebbe essere modificata secondo i termini di seguito modificati. Uno swap è un contratto derivato; in questo contratto, due parti si scambiano strumenti finanziari, che generalmente comportano flussi di cassa basati su un importo di capitale nozionale.
Ciascun flusso di cassa comprende una parte dello swap. Un flusso di cassa è generalmente fisso, mentre l’altro è variabile (ad esempio in base a un tasso di interesse di riferimento). Gli swap non vengono scambiati in borsa. Invece, gli swap sono contratti over-the-counter tra aziende o istituzioni finanziarie, quindi una data di pagamento viene concordata tra entrambe le parti come parte del contratto. Se la data di pagamento cade in un giorno festivo, il seguito modificato potrebbe spostarla in avanti o indietro nel tempo in modo che cada in un giorno lavorativo e il contratto venga completato.
Successivi e festivi modificati
A volte è necessario modificare il seguito se una transazione è impostata per essere eseguita in un giorno festivo. Sebbene i giorni festivi e le festività in borsa non sempre coincidano, entrambi potrebbero rendere difficile il pagamento.
Nel 2019, i giorni festivi degli Stati Uniti sono i seguenti: 1 gennaio (Capodanno), 21 gennaio (Martin Luther King Day), 18 febbraio (President’s Day), 27 maggio (Memorial Day), 4 luglio (Independence Day), 2 settembre (Festa del lavoro), 14 ottobre (Festa dei popoli indigeni), 11 novembre (Festa dei veterani), 28 novembre (Giorno del Ringraziamento) e 25 dicembre (Natale).
Di questi, cinque giorni di cambio ogni anno: Martin Luther King Day, President’s Day, Memorial Day, Labor Day, Indigenous People’s Day e Thanksgiving Day. Il seguito così modificato semplifica la gestione dei pagamenti contrattuali dei derivati senza elencare esplicitamente ogni data di pagamento e le eccezioni all’interno di un contratto.