Durata modificata

Cos’è la durata modificata?

La durata modificata è una formula che esprime la variazione misurabile del valore di un titolo in risposta a una variazione dei tassi di interesse. La duration modificata segue il concetto che i tassi di interesse e i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzioni opposte. Questa formula viene utilizzata per determinare l’effetto che una variazione di 100 punti base (1%) nei tassi di interesse avrà sul prezzo di un’obbligazione.

Formula e calcolo della durata modificata

La durata modificata è durata di Macaulay, che consente agli investitori di misurare la sensibilità di un’obbligazione alle variazioni dei tassi di interesse. La durata di Macaulay calcola il tempo medio ponderato prima che un obbligazionista riceva i flussi di cassa dell’obbligazione. Per calcolare la durata modificata, è necessario prima calcolare la durata di Macaulay. La formula per la durata del Macaulay è:

Macauley Duration=∑t=1n(PV