Azienda membro
Cos’è un’impresa membro?
La ditta membro termine si riferisce ad una società di intermediazione o società finanziaria con l’appartenenza ad almeno un organizzato borsa merci, o un altro tipo di scambio di titoli. Alle imprese associate vengono concessi i diritti e i privilegi per il commercio nelle borse a cui appartengono. L’adesione è normalmente concessa ai professionisti di un’azienda individualmente piuttosto che all’intermediazione stessa.
Punti chiave
- Le aziende associate sono società che sono membri di una borsa valori.
- L’appartenenza consente ai professionisti di un’azienda di eseguire operazioni sul piano di negoziazione della borsa.
- Molte borse valori sono organizzazioni di autoregolamentazione costituite dalle loro aziende associate che acquistano posti in borsa.
- Le member firm di oggi sono grandi istituzioni finanziarie che agiscono come market maker per conto dei loro clienti o che negoziano per i propri portafogli.
Come funzionano le aziende associate
Il termine società membro è stato inizialmente utilizzato per descrivere le aziende che hanno acquistato posti alla Borsa di New York (NYSE). I singoli trader sarebbero proprietari di questi posti, il che darebbe loro il diritto di eseguire operazioni dal piano di negoziazione fisico della borsa.
Questo significato è cambiato nel tempo. Ora include diversi scambi in tutto il mondo. Infatti, i broker-dealer oi broker diventano membri di uno specifico scambio compilando moduli e pagando una quota all’organizzazione. I candidati devono soddisfare determinati standard normativi per qualificarsi.
Le aziende associate sono spesso responsabili di varie attività di market-making intese a fornire liquidità e un’ordinata scoperta dei prezzi per tutti i trader. Ad esempio, un’impresa membro sarebbe autorizzata a eseguire ordini di clienti o attività di negoziazione per conto proprio al fine di generare un profitto, ma sarebbe anche tenuta a mantenere un inventario di titoli a beneficio anche di partecipanti al mercato di terze parti.
In altri casi, le member firm forniscono altri servizi necessari, come raccomandare i prezzi di apertura per titoli scarsamente negoziati o aiutare a ridurre la volatilità durante situazioni speciali come un’offerta pubblica iniziale (IPO) o un’azione aziendale.
considerazioni speciali
Le aziende associate sono regolamentate dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). L’organizzazione opera in modo indipendente al di fuori del governo, scrivendo e applicando regole per broker-dealer, broker di acquisizione di capitali e portali di finanziamento registrati negli Stati Uniti.
Secondo la Regola 2T, un’organizzazione membro, membro o azienda membro è una società registrata presso FINRA. Questa azienda designa un individuo per eseguire le transazioni per la società ed è approvata dal NYSE.
Il NYSE distingue tra market maker regolari e market maker designati, questi ultimi hanno maggiori responsabilità e privilegi. Oggi ci sono circa 20 market maker designati sul NYSE e circa 150 market maker regolari.
Esempio del mondo reale di un’impresa membro
Forse il membro americano più famoso del NYSE è Goldman Sachs ( specialista o designato market-maker (DMM). Fondata nel 1869, l’azienda è uno dei primi membri del NYSE, essendosi unita nel 1896.
L’azienda è stata una forza importante nel mercato IPO americano per oltre 100 anni, avendo completato la sua prima IPO nel 1906. La società ha preso parte a diverse emissioni di alto profilo, tra cui l’IPO post-fallimento 2010 di General Motors ( GM ), l’IPO 2014 del gigante cinese dell’e-commerce Alibaba ( BABA ) e l’ IPO 2012 di Facebook ( FB ) molto attesa.
Goldman Sachs è inoltre impegnata in un’ampia gamma di attività finanziarie diverse dal market-making, tra cui investment banking, prestiti aziendali, prestiti al consumo, investimenti in private equity e gestione degli investimenti. L’azienda prende inoltre parte ad attività di proprietary trading, compreso il trading ad alta frequenza (HFT).