Libro abbinato
Cos’è un libro abbinato?
Un libro abbinato è un approccio che le banche e altre istituzioni possono adottare per garantire che le scadenze delle proprie attività e passività siano equamente distribuite. Un libro abbinato è anche noto come “gestione di attività / passività” o “corrispondenza di cassa”.
C’è un vantaggio funzionale nell’adozione del metodo del libro abbinato; consente a una banca o qualsiasi altro soggetto finanziario di vigilare sulla sua liquidità e di gestire il rischio per quanto riguarda il tasso di interesse. Nonostante i potenziali benefici, questo approccio non è sempre utilizzato dalle istituzioni.
Comprensione dei libri abbinati
Un libro abbinato è una tecnica di gestione del rischio per banche e altre istituzioni finanziarie che garantisce che abbiano passività e attività di uguale valore con scadenze uguali. In sostanza, una banca che adotta questo approccio cerca un equilibrio tra i propri prestiti e la liquidità al fine di presidiare meglio il proprio rischio complessivo.
Punti chiave
- Un libro abbinato è un approccio che le istituzioni finanziarie possono adottare per garantire un’equa distribuzione delle scadenze delle proprie attività e passività.
- Un libro abbinato è anche noto come “gestione di attività / passività” o “corrispondenza in contanti”.
- Una metodologia del libro abbinato serve a ridurre il rischio di spread, il potenziale di variazione di valore tra il prezzo previsto e il prezzo di mercato effettivo del rischio di credito.
- Oltre alle applicazioni bancarie, i trader possono mantenere un portafoglio abbinato per trarre vantaggio dalle variazioni dei tassi di interesse a breve termine legate alla domanda e all’offerta previste per le azioni sottostanti.
Con il metodo del libro abbinato, viene fatto uno sforzo per mantenere le attività e le passività il più strettamente in parità tra loro. Ciò include l’ ammortamento delle attività. L’abbinamento viene effettuato anche per i tassi di interesse per attività e passività.
Ciò significa abbinare eventuali prestiti fissi ad attività a tasso fisso e anche prestiti a tasso variabile ad attività a tasso variabile. Con gli strumenti a tasso variabile, dovrebbero essere impostati in modo che coincidano con gli intervalli di azzeramento dei tassi di interesse.
Modalità di applicazione di un libro abbinato
Una metodologia del libro abbinato è un modo per ridurre il rischio di spread, che è la possibilità che ci sia una variazione di valore tra il prezzo atteso di un rischio di credito e il prezzo di mercato effettivo del rischio di credito. Ciò può accadere con obbligazioni più rischiose.
In un contesto diverso, in particolare nelle operazioni repo, un libro abbinato può adottare un approccio diverso. In questo caso, una banca può sfruttare accordi di riacquisto inverso e accordi di riacquisto per mantenere quello che viene chiamato un libro abbinato anche se potrebbe non esserci un equilibrio. La banca potrebbe prendere in prestito a un tasso e poi prestare a un tasso più elevato in modo da guadagnare uno spread e generare profitti.
Possono esserci ancora più esempi di ciò che viene chiamato libro abbinato. Una banca potrebbe negoziare contratti di riacquisto allo scopo di coprire posizioni obbligazionarie corte e lunghe. Potrebbero anche esserci operatori che mantengono un portafoglio abbinato per trarre vantaggio dalle variazioni dei tassi di interesse a breve termine in relazione alla domanda e all’offerta previste per le azioni sottostanti.
A differenza delle banche che cercano di mitigare e gestire il rischio, i trader potrebbero adottare il metodo del libro abbinato per assumere posizioni che possono essere vantaggiose per loro su diversi tipi di obbligazioni e azioni.