Marketweight

Cos’è Marketweight?

Marketweight si riferisce al rating di valore assegnato a uno strumento a reddito fisso se il suo spread di credito è allineato alle aspettative del mercato.

Punti chiave

• Marketweight si riferisce al rating di valore assegnato a uno strumento a reddito fisso se il suo spread di credito è allineato alle aspettative del mercato.
• Il sistema di classificazione Marketweight fornisce una stima soggettiva dell’accuratezza dell’attuale spread di credito di uno strumento a reddito fisso che può quindi essere utilizzato da un investitore per determinare se tale strumento è un investimento interessante.
• Ci sono tre ranghi principali utilizzati per valutare gli strumenti a reddito fisso: marketweight, sovrappeso e sottopeso.

Capire Marketweight

Il sistema di classificazione a peso di mercato fornisce una stima soggettiva dell’accuratezza dell’attuale spread di credito di uno strumento a reddito fisso che può quindi essere utilizzato da un investitore per determinare se tale strumento è un investimento interessante. Il sistema include tre ranghi: marketweight, sovrappeso e sottopeso. Il rating marketweight indica che l’attuale spread di credito di uno strumento è in linea con le aspettative del mercato. In sostanza, si dice che un titolo a reddito fisso ritenuto di valore di mercato offra uno spread di credito pari o vicino al consenso del mercato.

Proprio come le azioni possono avere una raccomandazione di acquisto, vendita o mantenimento, questo sistema di rating del credito valuterà uno strumento di debito come sovrappeso, sottopeso o a peso di mercato. Essere marketweight è simile ad avere un rating hold, mentre essere sovrappeso o sottopeso equivale rispettivamente all’acquisto e alla vendita di titoli. Gli analisti determineranno se l’attuale spread di credito è una misura appropriata del rischio per l’investimento e formuleranno una raccomandazione di conseguenza.

Proprio come i titoli di capitale, gli strumenti a reddito fisso sono separati da diverse categorie. Questi fattori includono, tra gli altri, il rischio di credito (o rating del credito), l’area geografica, il settore, il rendimento e la scadenza. I titoli a reddito fisso aggiungono un ulteriore livello di considerazione per gli imprevisti, come le opzioni call e la convertibilità, che potrebbero influire ulteriormente sulle decisioni di ponderazione del portafoglio.

Gli strumenti a reddito fisso come le obbligazioni investment-grade potrebbero essere descritti come detenuti al marketweight, il che significa che un portafoglio non è né sovrappeso né sottopeso (allocato a) obbligazioni investment-grade rispetto a un benchmark comune. Quando un gestore di portafoglio ha una visione particolare, come una posizione rialzista sulle obbligazioni del settore industriale, un portafoglio può essere inclinato dal consenso del mercato sovrappesando il portafoglio a una posizione sovrappesata in obbligazioni industriali.