Jitters del mercato
Cosa sono i nervosismi del mercato?
“Market jitters” è un termine colloquiale per un elevato stato di ansia e di incertezza percepita sull’economia o su uno specifico mercato di asset.
Il nervosismo del mercato può essere un segno che il mercato azionario è in ritardo per un pullback o una correzione. Ciò può portare a una rivalutazione del rischio o degenerare ulteriormente in una significativa recessione economica.
Punti chiave
- Il nervosismo del mercato si riferisce a uno stato di maggiore ansia e incertezza tra i partecipanti al mercato.
- Rischio senza prezzo e incertezza in risposta a condizioni economiche mutevoli, shock economici o psicologia di mercato negativa giocano tutti un ruolo nel nervosismo del mercato.
- Il nervosismo del mercato può indurre una fuga verso la sicurezza verso attività a basso rischio, ma può anche essere vantaggioso per investimenti e strategie di trading che beneficiano di un’elevata volatilità.
Comprensione del nervosismo del mercato
Il nervosismo del mercato è una frase associata al punto di svolta al culmine di un mercato rialzista o di un rally del mercato azionario. Questo di solito accade quando uno shock economico negativo, dati economici inaspettatamente negativi o rapporti sugli utili aziendali scadenti aumentano la volatilità del mercato. Questi eventi segnalano che potrebbero esserci problemi nei mercati finanziari.
Quando i mercati sperimentano nervosismo, può essere un segno che sono in ritardo per una correzione. Gli investitori possono rivalutare i loro portafogli e prendere in considerazione cambiamenti nell’asset allocation tattica o ribilanciare per riportare i loro portafogli all’allocazione strategica desiderata. Poiché il rischio viene ricalcolato, il nervosismo del mercato può portare a grandi flussi in entrata e in uscita da diverse asset class globali.
Come si suol dire, i mercati odiano l’incertezza. I nervosismi del mercato spesso implicano non solo il rischio (fattori noti o stimabili che possono essere valutati) ma la vera incertezza (fattori sconosciuti il cui rischio o probabilità non possono essere stimati in modo affidabile). Mercati efficienti possono essere in grado di gestire bene il rischio e adattarsi bene al cambiamento del rischio in varie classi di attività, ma l’incertezza è più difficile o impossibile da valutare con precisione.
Sebbene l’incertezza per sua natura non possa essere considerata nei prezzi, gli economisti hanno escogitato modi per stimare la percezione generale dell’incertezza in un’economia. Usano misure di volatilità dei prezzi degli asset, la dispersione delle previsioni di performance economica tra i principali meteorologi e la frequenza con cui i media menzionano i termini legati all’incertezza. I periodi di tempo in cui queste misure sono elevate possono essere considerati episodi di nervosismo del mercato.
I fattori psicologici spesso finiscono per svolgere un ruolo durante i periodi di maggiore incertezza, che può portare a un’elevata volatilità, forti oscillazioni dei prezzi e instabilità del mercato. L’economia keynesiana si riferisce a questi tipi di fattori come ” spiriti animali ” a causa della loro irrazionalità percepita. Nella peggiore delle ipotesi, un mercato può subire una battuta d’arresto esclusivamente a causa di nervosismo del mercato, se il sentimento si trasforma in pessimismo generale.
Durante i periodi di nervosismo del mercato, gli investimenti e le strategie di trading che sono resistenti o beneficiano della volatilità del mercato possono essere vantaggiosi. Tuttavia, possono anche fallire drammaticamente se gli investitori indovinano male. I nervosismi del mercato tendono anche a indurre voli verso la sicurezza negli investimenti, in cui gli investitori cercano di proteggersi dal rischio e dall’incertezza passando a classi di attività a basso rischio e rendimento inferiore.
Esempio di nervosismo di mercato
Nella prima metà del 2018, il mercato azionario statunitense ha sperimentato nervosismo, a causa dei timori che gli aumenti dei tassi di interesse e la stretta quantitativa della Federal Reserve potessero annullare la ripresa economica e innescare una svendita nel mercato obbligazionario e nel mercato azionario.
Ai loro timori si sono aggiunti l’appiattimento della curva dei rendimenti e l’improvviso allargamento dello indice di volatilità CBOE per l’S & P 500, altrimenti noto come “indice della paura”.