Lunga compressione

Cos’è una compressione lunga?

Una compressione prolungata si verifica quando un improvviso calo del prezzo di un’azione o di un altro bene incita a ulteriori vendite. In una stretta lunga, i detentori di un titolo a lungo termine sono spinti a vendere le loro azioni per proteggersi da una perdita drammatica.

La compressione lunga può essere contrastata con la più nota compressione corta. Le contrazioni lunghe si trovano più facilmente nelle azioni illiquide, dove pochi azionisti determinati o in preda al panico possono creare una volatilità dei prezzi ingiustificata in un breve periodo di tempo.

Punti chiave

• Una lunga compressione si verifica quando la vendita incita a ulteriori vendite, alimentando un ciclo e un forte calo dei prezzi.
• I long squeez sono più comuni nelle attività che hanno visto un drammatico aumento dei prezzi con un volume molto elevato che si verifica quando il prezzo gira più basso e in titoli a bassa liquidità o flottante.
• Investitori di valore e trader che cercano condizioni di ipervenduto cercheranno e interverranno per acquistare azioni long squeeze. Se l’azione non trova supporto o acquirenti, la vendita è stata giustificata.

Capire la lunga compressione

I venditori allo scoperto possono monopolizzare la negoziazione di un’azione per un breve periodo di tempo, creando un improvviso calo del prezzo. Eppure una lunga compressione richiede abbastanza panico da far sì che anche i titolari di un lungo periodo inizino a mollare le loro posizioni. Una lunga compressione, che non ha basi fondamentali per la vendita, può durare un po ‘di tempo, o può essere molto breve. Acquirenti di valore o trader a breve termine che osservano condizioni di ipervenduto interverranno una volta che il prezzo scenderà a un punto ritenuto “troppo basso” e rilanceranno le azioni.

Le compressioni lunghe possono verificarsi in qualsiasi mercato, ma possono apparire più drammatiche nei mercati a bassa liquidità. Mentre la liquidità gioca un ruolo, lo fanno anche i fattori tecnici e l’ offerta e la domanda. Un titolo che è andato in modo aggressivo al rialzo diventa sempre più suscettibile a una lunga compressione, soprattutto se il volume è molto alto quando il prezzo scende. Tutte quelle persone che hanno acquistato vicino al massimo inizieranno a uscire a frotte se il prezzo diminuisce in modo significativo. Molti semplicemente non possono permettersi di aggrapparsi alla perdita anche se pensano che il prezzo tornerà ai livelli attuali, o superiori, dopo il calo.

Gli investitori orientati al valore e gli stili di investimento di valore sono stati a lungo il classico rimedio ai titoli che sono stati ipervenduti. Riconoscendo uno scenario di long squeeze, gli investitori value e deep value sono generalmente pronti a reagire alle azioni che potrebbero essere negoziate a sconti rispetto al loro vero valore intrinseco. Se un titolo non si riprende dal suo declino, allora probabilmente c’era un motivo fondamentale per la svendita o il titolo era troppo caro per cominciare. In questo caso, la vendita era ragionevole e giustificata e in genere non è considerata una compressione lunga.

Quando si verificano situazioni di long squeeze, sono generalmente concentrate in azioni che hanno un flottante o una capitalizzazione di mercato limitati, o almeno le vendite di questi tipi di azioni possono essere piuttosto drammatiche. Questi titoli a piccola o addirittura micro-capitalizzazione non sempre godono di un livello di liquidità salutare in grado di supportare livelli di prezzo da volumi di scambio irregolari. Un trader veloce o un sistema di trading automatizzato può cogliere l’opportunità di sfruttare una lunga compressione prima che altri riportino le azioni dallo stato di ipervenduto.

Il flottante di un titolo è misurato dal numero di azioni effettivamente disponibili per la negoziazione, poiché alcuni titoli sono detenuti in tesoreria o da addetti ai lavori. I titoli con flottante limitato garantiscono una compressione naturale, sia dal lato lungo che da quello corto. In questi tipi di azioni, meno partecipanti controllano le azioni e quindi il prezzo delle azioni. Un ordine di vendita di grandi dimensioni da un grande trader può causare una cascata di vendite. Confrontalo con uno stock altamente liquido con milioni di azionisti e milioni di altri che sono attivamente interessati all’acquisto del titolo, e qualsiasi lunga compressione che si verifica tende ad essere meno grave.

Esempio di una compressione lunga

I grafici intraday mostrano spesso lunghe compressioni. Questo perché nella maggior parte dei giorni non ci sono nuove notizie fondamentali sull’azienda, e in molti giorni non ci sono nemmeno notizie sull’economia. Pertanto, quando non ci sono notizie importanti che potrebbero influenzare il valore fondamentale di un’azione, il prezzo continuerà a fluttuare mentre le persone acquistano e vendono.

I day trader hanno bisogno di esaurire un’azione entro il giorno. Pertanto, se il prezzo è in aumento e entrano long, venderanno se il prezzo inizia a scendere troppo. Il loro lasso di tempo è troppo piccolo per trattenere uno stock in caduta.

Considera questo grafico intraday di 1 minuto di Apple ( AAPL ). Il prezzo è sempre in movimento e, senza dati fondamentali che possano causare i selloff, i selloff che si verificano sono causati da long a breve termine costretti a vendere quando il prezzo inizia a scendere.

Le lunghe contrazioni sono state rapidamente soddisfatte con gli acquisti, dimostrando che sono stati in preda al panico i titolari di contratti a lungo termine che hanno preso profitti e hanno tagliato le perdite a causare il calo, e non un cambiamento fondamentale nel valore dell’azienda.