Come fare una selezione di titoli vincente a lungo termine

Molti investitori sono confusi quando si parla di mercato azionario; hanno difficoltà a capire obiettivi di investimento complessivi.

In questo articolo, spieghiamo come identificare buoni acquisti a lungo termine e cosa è necessario per trovarli.

Punti chiave

• Scegliere azioni è sia un’arte che una scienza, e anche le scommesse più belle possono non essere redditizie.
• Esistono diverse strategie per aumentare le tue possibilità di trovare un ottimo investimento.
• Una combinazione di fondamentali bottom-up e analisi economica top-down può aiutarti a orientarti nella giusta direzione.

Concentrati sui fondamentali

Ci sono molti fattori fondamentali che gli analisti esaminano per decidere quali azioni sono buoni acquisti a lungo termine e quali no. Questi fattori ti dicono se la società è finanziariamente sana e se il prezzo del titolo è stato abbassato al di sotto del suo valore effettivo, rendendolo quindi un buon acquisto.

Le seguenti sono diverse strategie che puoi utilizzare per determinare il valore di un’azione.

Coerenza dei dividendi

La coerenza della capacità di una società di pagare e aumentare i dividendi mostra che ha prevedibilità nei suoi guadagni. Inoltre dimostra che è abbastanza stabile finanziariamente a pagare tale dividendo (da attuali o utili portati a nuovo ). Troverai molte opinioni diverse su quanti anni dovresti tornare indietro per cercare questa coerenza – alcuni dicono cinque anni, altri dicono fino a 20 – ma ovunque in questo intervallo ti darà un’idea della consistenza del dividendo.

Esamina il rapporto P / E

Il rapporto prezzo / utili (P / E) è uno strumento comune utilizzato per determinare se un titolo è sopravvalutato o sottovalutato. Viene calcolato dividendo il prezzo corrente delle azioni per l’ utile per azione della società. Più alto è il rapporto P / E, più alcuni investitori sono disposti a pagare per quei guadagni. Tuttavia, un rapporto P / E più elevato è anche visto come un segno che il titolo è troppo caro e potrebbe essere dovuto a un ritiro. Un rapporto P / E inferiore potrebbe indicare che il titolo ha un valore interessante e che i mercati hanno spinto le azioni al di sotto del loro valore effettivo.

Un modo pratico per determinare se un’azienda è a buon mercato rispetto al suo settore o ai mercati è confrontare il suo rapporto P / E con il settore o il mercato in generale. Ad esempio, se la società ha un rapporto P / E di 10 mentre l’industria ha un rapporto P / E di 14, ciò indicherebbe che il titolo ha una valutazione interessante  rispetto al settore in generale.

Guarda per i guadagni fluttuanti

L’economia si muove in cicli. A volte l’economia è forte e gli utili aumentano. Altre volte, l’economia sta rallentando e gli utili calano. Un modo per determinare se un’azione è un buon acquisto a lungo termine è valutare i suoi guadagni passati e le proiezioni degli utili futuri. Se la società ha una storia coerente di guadagni in aumento per un periodo di molti anni, potrebbe essere un buon acquisto a lungo termine.

Inoltre, guarda quali sono le proiezioni degli utili della società per il futuro. Se si prevede che rimarranno forti, questo potrebbe essere un segno che l’azienda potrebbe essere un buon acquisto a lungo termine. In alternativa, se la società sta tagliando la guida agli utili futuri, questo potrebbe essere un segno di debolezza degli utili e potresti voler stare alla larga.

Evita le trappole del valore

Come fai a sapere se un’azione è un buon acquisto a lungo termine e non una trappola del valore (l’azione sembra a buon mercato ma può andare molto più in basso)? Per rispondere a questa domanda, è necessario applicare alcuni principi di buon senso, come ad esempio guardare la società di rapporto tra debito e attuale rapporto.

Il debito può funzionare in due modi:

• In tempi di congiuntura favorevole, il debito può aumentare la redditività di un’azienda finanziando la crescita a un costo inferiore.
• In periodi di incertezza economica o aumento dei tassi di interesse, le aziende con alti livelli di debito possono incontrare problemi finanziari.

Il rapporto debito / PIL misura l’ammontare delle attività finanziate con il debito. Viene calcolato dividendo le passività totali della società per le sue attività totali. In generale, maggiore è il debito, maggiori sono le possibilità che l’azienda possa essere una trappola del valore.

C’è un altro strumento che puoi usare per determinare la capacità dell’azienda di far fronte a questi obblighi di debito: il rapporto attuale. Per calcolare questo numero, dividi le attività correnti della società per le passività correnti. Più alto è il numero, più l’azienda è liquida. Ad esempio, supponiamo che un’azienda abbia un rapporto corrente di quattro. Ciò significa che la società è abbastanza liquida da pagare quattro volte le sue passività.

Usando questi due rapporti, il rapporto debito / PIL e il rapporto corrente, puoi avere una buona idea del fatto che l’azione sia un buon valore al suo prezzo corrente.

Analizza gli indicatori economici

Ci sono due modi in cui puoi utilizzare gli indicatori economici per capire cosa sta succedendo con i mercati.

Comprensione delle condizioni economiche

Le principali medie del mercato azionario sono considerate indicatori economici previsionali. Ad esempio, una costante debolezza del Dow Jones Industrial Average potrebbe significare che l’economia ha iniziato a raggiungere il massimo e che i guadagni stanno iniziando a diminuire. Lo stesso vale se le principali medie di mercato iniziano a salire in modo consistente, ma i numeri economici mostrano che l’economia è ancora debole.

Come regola generale, i prezzi delle azioni tendono a guidare l’economia effettiva nell’intervallo da sei a 12 mesi. Un buon esempio di ciò è il crollo del mercato azionario statunitense nel 1929, che alla fine portò alla Grande Depressione.

Valutare il “quadro generale” economico

Un buon modo per valutare in che modo gli acquisti a lungo termine si relazionano all’economia è utilizzare i titoli delle notizie come indicatore economico. Fondamentalmente, stai utilizzando indicatori contrarian dai media per capire se i mercati stanno diventando ipercomprati o ipervenduti.

Un buon esempio di ciò è avvenuto nel 1974, quando una copertina di Newsweek mostrava un orso che abbatteva i pilastri di Wall Street. Guardando indietro, questo era chiaramente un segno che i mercati avevano toccato il fondo e le azioni erano relativamente a buon mercato.

Al contrario, la copertina di una rivista Time del 27 settembre 1999 includeva la frase “Diventa ricco dot-com”, un chiaro segno di problemi lungo la strada per le azioni dot-com e per i mercati. Ciò che questo tipo di pensiero mostra è che molte persone si sentono sicure quando sono nel mainstream. Rafforzano queste convinzioni con ciò che sentono e leggono sulla stampa tradizionale. Questo può essere un segno di eccessivo ottimismo o pessimismo. Tuttavia, questi tipi di indicatori possono richiedere un anno o più per diventare una realtà.

La linea di fondo

Investire a lungo termine richiede pazienza e disciplina. Potresti individuare buoni investimenti a lungo termine quando la società oi mercati non stanno andando così bene. Utilizzando strumenti fondamentali e indicatori economici, puoi trovare quei diamanti nascosti allo stato grezzo ed evitare potenziali trappole di valore.