Protezione elencata
Che cos’è un titolo elencato?
Un titolo quotato è uno strumento finanziario negoziato tramite una borsa valori, come il NYSE o il Nasdaq. Quando una società privata decide di quotarsi in borsa ed emettere azioni, dovrà scegliere una borsa su cui essere quotata. Per fare ciò, deve essere in grado di soddisfare i requisiti di quotazione di tale borsa e pagare sia la quota di iscrizione che quella annuale. I requisiti per la quotazione variano in base alla borsa e includono il capitale azionario minimo, un prezzo minimo delle azioni e un numero minimo di azionisti. Le borse hanno requisiti di quotazione per garantire che vengano scambiati solo titoli di alta qualità e per mantenere la reputazione della borsa tra gli investitori.
Definizione di protezione elencata
Diventare una società quotata al Nasdaq è notevolmente meno costoso rispetto alla quotazione sul NYSE, quindi le società più recenti spesso optano per il Nasdaq se soddisfano i suoi requisiti. La borsa in cui una società sceglie di essere quotata può influenzare il modo in cui gli investitori percepiscono il titolo. Alcune società scelgono di elencare i propri titoli in più di una borsa valori.
Se un’azione non è conforme ai requisiti di quotazione della borsa, verrà rimossa. I titoli cancellati che non possono più essere scambiati in una borsa a volte vengono scambiati allo sportello. Il mercato over-the-counter non ha requisiti di quotazione.
Requisiti per diventare una società quotata al NASDAQ
Ciascuna società quotata al NASDAQ deve offrire un minimo di 1.250.000 azioni quotate in borsa per la vendita al pubblico, escluse quelle azioni detenute da funzionari, amministratori o beneficiari effettivi. Inoltre, il normale prezzo di offerta al momento della quotazione deve essere di almeno $ 4,00 e devono esserci almeno tre o quattro market maker per il titolo.
Tuttavia, una società può qualificarsi con un’alternativa al prezzo di chiusura di $ 3,00 o $ 2,00 se la società soddisfa altre determinate metriche. Le aziende devono inoltre avere almeno 450 round lot (100 azioni) azionisti, 2.200 azionisti totali o 550 azionisti totali con 1,1 milioni di volume di scambi medio negli ultimi 12 mesi.
Requisiti per diventare una società quotata al NYSE
Per essere quotata al NYSE, una società ha bisogno di almeno 400 titolari di round-lot, o azionisti, con 100 azioni ciascuno. La società deve anche avere almeno 1,1 milioni di azioni in circolazione per un valore pari o superiore a $ 40 milioni e un prezzo per azione non può essere inferiore a $ 4. Se una nuova quotazione è un’IPO, il NYSE richiede una garanzia dal sottoscrittore dell’IPO che l’IPO soddisferà gli standard del consiglio di amministrazione.
Il test dei guadagni per una nuova quotazione al NYSE richiede un guadagno totale minimo di $ 100 milioni per i tre anni precedenti. La valutazione con il flusso di cassa richiede una capitalizzazione – il valore delle azioni in circolazione – di $ 500 milioni e un flusso di cassa complessivo di $ 25 milioni per gli ultimi due anni. La valutazione pura richiede una capitalizzazione di $ 750 milioni e un fatturato di $ 75 milioni nell’anno fiscale più recente. Un’affiliata di una quotazione consolidata del NYSE necessita solo di $ 500 milioni di capitalizzazione e di un anno di attività come azienda.