Evento di liquidità
Cos’è un evento di liquidità?
Un evento di liquidità è un’acquisizione, una fusione, un’offerta pubblica iniziale o un altro evento che consente ai fondatori e ai primi investitori in una società di incassare alcune o tutte le loro quote di proprietà.
Un evento di liquidità è considerato uno strategia di uscita per un illiquido investimento – che è, per l’equità che ha poco o nessun mercato per il commercio on. I fondatori di un’azienda spingono verso un evento di liquidità e gli investitori (come società di venture capital, angel investor o società di private equity ) si aspettano che uno entro un ragionevole lasso di tempo dopo aver inizialmente investito il proprio capitale
Gli eventi di liquidità più comuni sono le offerte pubbliche iniziali (IPO) e le acquisizioni dirette da parte di altre società o società di private equity.
Punti chiave
- Un evento di liquidità consente ai fondatori di società e ai primi investitori di convertire azioni illiquide in contanti attraverso eventi come un’IPO o l’acquisizione diretta da parte di un’altra società.
- Gli investitori che sostengono una start-up si aspettano di poter ritirare i propri soldi entro un ragionevole lasso di tempo.
- Sebbene la maggior parte degli investitori preferisca gli eventi di liquidità, i fondatori potrebbero non essere così ansiosi se l’evento significa diluire le loro partecipazioni o perdere il controllo della loro azienda.
Comprensione degli eventi di liquidità
Un evento di liquidità è più comunemente associato ai fondatori e alle società di venture capital che incassano i loro investimenti iniziali o iniziali. Anche la prima manciata di dipendenti delle società raccoglierà il guadagno della propria azienda che diventa pubblica o viene acquistata da un’altra azienda che desidera il loro prodotto o servizio.
In caso di acquisizione, i fondatori e i dipendenti dell’azienda vengono solitamente mantenuti. Ci sarebbe un evento di liquidità iniziale e quindi un compenso aggiuntivo in azioni o contanti man mano che i termini contrattuali vengono rispettati con i nuovi proprietari.
Va notato che in alcuni casi un evento di liquidità non è necessariamente l’obiettivo dei fondatori di un’impresa, sebbene lo sia certamente per gli investitori. I fondatori potrebbero non essere motivati dalle ricchezze che un evento di liquidità conferisce. Alcuni fondatori hanno resistito attivamente alle richieste dei primi investitori di rendere pubblica una società per paura di perdere il controllo o rovinare una buona cosa. Nella maggior parte dei casi, la resistenza è una fase temporanea.
Spesso, la tempistica per un’IPO è sotto il controllo dell’azienda. Tuttavia, se una società ha più di $ 10 milioni di asset e più di 2.000 investitori (o 500 azionisti che non sono investitori accreditati ), la Securities and Exchange Commission (SEC) deve presentare rapporti finanziari per il consumo pubblico. Questo è noto come il limite di 2.000 investitori.
Molti credono che questa regola sia stata una delle ragioni per cui Google (ora Alphabet) ha chiesto di diventare pubblica quando lo ha fatto, poiché la società sarebbe stata comunque costretta a divulgare i suoi dati finanziari alla SEC.
Esempio di un evento di liquidità
Mark Zuckerberg, il suo gruppo di co-fondatori e le società di venture capital e gli individui elencati come principali azionisti nel deposito del modulo S-1 pre-IPO di Facebook nel 2012 hanno avuto un sacco di complimenti per il suo evento di liquidità. La società ha raccolto 16 miliardi di dollari nell’IPO e ha iniziato il suo primo giorno come società quotata in borsa con una valutazione di 107 miliardi di dollari. Zuckerberg, che possedeva il 28,2% di Facebook prima dell’IPO, ha improvvisamente scoperto che il suo patrimonio netto era di circa $ 19,1 miliardi. Questo è stato un vero evento di liquidità per l’allora 27enne.