Citazione di livello III
Che cos’è una citazione di livello III?
Una quotazione di livello III indica le informazioni sui prezzi di un titolo fornito da un servizio di trading. Include il prezzo di offerta in tempo reale, il prezzo di domanda, la dimensione della quotazione, il prezzo dell’ultima operazione, la dimensione dell’ultima operazione, il prezzo massimo del giorno e il prezzo minimo del giorno. Un preventivo di livello III offre all’istituto la possibilità di inserire preventivi, eseguire ordini e inviare informazioni. Poiché il servizio di livello III offre un livello elevato di profondità di mercato, è limitato ai market maker registrati al Nasdaq.
Punti chiave
- Una quotazione di livello III indica le informazioni sui prezzi di un titolo fornito da un servizio di trading.
- Una quotazione di livello III include il prezzo bid in tempo reale, il prezzo ask, la dimensione della quotazione, il prezzo dell’ultima operazione, la dimensione dell’ultima operazione, il prezzo massimo del giorno e il prezzo minimo del giorno.
- Un preventivo di livello III offre all’istituto la possibilità di inserire preventivi, eseguire ordini e inviare informazioni.
- Poiché il servizio di livello III offre un alto livello di profondità di mercato, è limitato ai market maker Nasdaq registrati.
Comprensione delle citazioni di livello III
Una quotazione di livello III consente a una persona di effettuare operazioni di migliore esecuzione poiché i prezzi vengono aggiornati in tempo reale. Tutte le azioni quotate in borsa hanno un prezzo denaro e un prezzo domanda quando vengono acquistate e vendute. L’offerta è il prezzo più alto che un investitore è disposto ad acquistare un’azione. L’offerta (ask) è il prezzo più basso al quale un investitore è disposto a vendere un’azione.
Ogni volta che viene diffuso un prezzo denaro o lettera, viene considerato una quotazione. Il mercato azionario statunitense ha tre livelli di quotazioni: livello I, livello II e livello III. Guardare queste quotazioni consente a un investitore di vedere come si sta comportando uno specifico titolo nel tempo, nonché dove si sta consolidando l’azione del mercato.
- Le quotazioni di livello I forniscono dati sui prezzi di base per un titolo, tra cui il miglior prezzo di offerta e domanda + dimensione su ciascun lato.
- Le quotazioni di livello II forniscono più informazioni rispetto alle quotazioni di livello I aggiungendo profondità di mercato. Il livello II mostra la profondità del mercato in genere fino ai 5-10 migliori prezzi di acquisto e di vendita.
- Le quotazioni di livello III aggiungono una maggiore profondità di mercato, fino a 20 dei migliori prezzi bid e ask. Gli utenti possono anche inserire i dati direttamente. Questi sono utilizzati principalmente da broker e market maker.
Livelli di citazione
Tutti e tre i livelli di virgolette si sovrappongono. Le quotazioni di livello I forniscono agli investitori l’offerta più alta e i prezzi più bassi per una singola azione. Questo rappresenterà anche i dati più recenti per il particolare titolo in base al book di negoziazione in una borsa valori. Questi tipi di quotazioni sono i più comuni e sono ciò che i singoli investitori vedono quando richiedono informazioni alla loro società di servizi finanziari.
Le quotazioni di livello II indicano le stesse informazioni bid e ask ma mostrano anche i prezzi bid e ask per ciascun market maker. Ciò consente agli investitori di identificare il market maker con lo spread denaro / lettera più basso, che è importante per gli investitori più grandi che conducono operazioni ad alto volume e ad alta frequenza (HFT).
Le quotazioni di livello III forniscono tutte le informazioni e i servizi delle quotazioni di livello I e II. Inoltre, le quotazioni di livello III garantiscono anche a un investitore la possibilità di inserire o modificare quotazioni, eseguire ordini e inviare conferme di operazioni. Questi tipi di quotazioni sono riservati agli intermediari registrati e alle istituzioni finanziarie. I market maker, ad esempio, partecipano alle quotazioni di livello III, che consente loro di eseguire gli ordini dei clienti.
Livello III e ordini di riserva e nascosti
Molte reti di comunicazioni elettroniche, o ECN, che sono i sistemi automatizzati che abbinano gli ordini di acquisto e vendita di titoli, offrono la possibilità ai trader di registrare ordini di riserva e ordini nascosti. Gli ECN generalmente mostrano le migliori offerte disponibili e chiedono le quotazioni di più partecipanti al mercato e inoltre abbinano ed eseguono automaticamente gli ordini.
Gli ECN offrono un’opzione di ordine di riserva, che è composta da un prezzo e dalle dimensioni del display insieme alle dimensioni effettive. Questo ordine mostra solo la dimensione di visualizzazione specifica sul Livello III poiché nasconde la dimensione reale dell’intero ordine. Gli ordini nascosti, che sono un’opzione in cui gli investitori possono nascondere ordini di grandi dimensioni dal mercato sull’ECN, funzionano in modo simile ma sono spesso invisibili al livello III. Ciò consente una maggiore discrezione nella determinazione dei prezzi. Il modo migliore per gli utenti per determinare lo stato della riserva o degli ordini nascosti è controllare l’ora e le vendite per le negoziazioni ai prezzi indicati.
Come vengono utilizzati i livelli di citazione
Tutti i broker e gli istituti finanziari hanno i migliori requisiti di esecuzione per conto dei propri clienti. Ciò significa che sono tenuti a fornire ai propri clienti il miglior prezzo delle azioni attualmente disponibile. Se un investitore privato, ad esempio, vuole investire in azioni Apple, vedrebbe il livello che offro e chiedo i prezzi elencati sul portale di trading online del suo broker.
Quando il cliente avvia un ordine per l’acquisto delle azioni, il broker utilizza le quotazioni di livello III per offrire a quell’investitore il miglior prezzo possibile. Quindi le informazioni più approfondite contenute nelle quotazioni di livello III vengono utilizzate a vantaggio dell’investitore anche se vedono solo quotazioni di livello I.