Introduzione alle citazioni di livello II

Il livello II può fornire un’enorme visione dell’azione dei prezzi di un’azione. Può dirti che tipo di trader sta acquistando o vendendo un’azione, dove è probabile che l’azione si dirigerà a breve termine e molto altro ancora. Di seguito, spiegheremo cos’è il Livello II, come funziona e come può aiutarti a comprendere meglio l’interesse aperto per un determinato titolo.

Punti chiave

• Il livello II mostra il portafoglio ordini per le azioni del Nasdaq, inclusi i migliori prezzi di offerta e domanda di vari market maker e altri partecipanti al mercato.
• Il livello II mostra chi è l’operatore di mercato che sta effettuando uno scambio, se sta acquistando o vendendo, la dimensione dell’ordine e il prezzo offerto.
• I tre attori del mercato sono i market maker, che comprano e vendono in ogni momento, fornendo liquidità; gli ECN, i sistemi informatizzati di collocamento degli ordini; e i grossisti che lavorano con i broker online.

Cos’è il livello II?

Il livello II è essenzialmente il portafoglio ordini per le azioni Nasdaq. Quando gli ordini vengono immessi, vengono effettuati tramite molti diversi market maker e altri partecipanti al mercato.

Il livello II ti mostrerà un elenco classificato dei migliori prezzi di offerta e domanda di ciascuno di questi partecipanti, dandoti una visione dettagliata dell’azione dei prezzi. Sapere esattamente chi ha un interesse in un’azione può essere estremamente utile, soprattutto se fai trading giornaliero.

Ecco come appare una citazione di livello II:

Questo ci dice che UBS Securities sta acquistando 5.000 azioni al prezzo di 102,5. In particolare, il numero di condivisioni è in centinaia (x100). Ora diamo uno sguardo ai partecipanti al mercato.

I giocatori

Esistono tre diversi tipi di attori sul mercato: market maker, reti di comunicazione elettronica e grossisti.

Market Maker (MM)

Questi sono i giocatori che forniscono liquidità sul mercato. Ciò significa che devono acquistare quando nessun altro sta comprando e vendere quando nessun altro sta vendendo. Fanno il mercato.

Reti di comunicazione elettronica (ECN)

Le reti di comunicazione elettronica sono sistemi computerizzati di collocamento degli ordini. È importante notare che chiunque può fare trading tramite ECN, anche i grandi trader istituzionali.

Grossisti (aziende di flusso di ordini)

Molti broker online vendono il flusso degli ordini ai grossisti. Queste società di flusso degli ordini eseguono quindi gli ordini per conto di broker online (di solito commercianti al dettaglio).

Ogni partecipante al mercato è riconosciuto dall’ID di quattro lettere che compare sulle quotazioni di livello II. Di seguito sono riportati alcuni dei più noti.

L’Ascia

Il market maker più importante da cercare si chiama l’ ascia. Questo è il market maker che controlla l’azione dei prezzi in un dato titolo. Puoi scoprire di quale market maker si tratta guardando l’azione di livello II per alcuni giorni. Il market maker che domina costantemente l’azione dei prezzi è l’ascia. Molti day trader si assicurano di fare trading con l’ascia perché in genere si traduce in una maggiore probabilità di successo.

Perché utilizzare il livello II?

Le quotazioni di livello II possono dirti molto su ciò che sta accadendo con un determinato titolo:

• Puoi capire che tipo di acquisto si sta effettuando, al dettaglio o istituzionale, osservando il tipo di partecipanti al mercato coinvolti. Le grandi istituzioni non utilizzano gli stessi market maker dei commercianti al dettaglio.
• Se guardi le dimensioni degli ordini ECN per le irregolarità, puoi dire quando gli attori istituzionali stanno cercando di mantenere un acquisto tranquillo (il che può significare che è in corso un buyout o un accumulo ). Di seguito daremo un’occhiata a come rilevare irregolarità simili.
• Facendo trading con l’ascia quando il prezzo è in trend, puoi aumentare notevolmente le tue probabilità di uno scambio di successo. Ricorda, l’ascia fornisce liquidità, ma i suoi trader sono là fuori per realizzare un profitto proprio come chiunque altro.
• Cercando scambi che avvengono tra l’offerta e la domanda, puoi dire quando una forte tendenza sta per finire. Questo perché queste operazioni sono spesso piazzate da grandi trader che subiscono una piccola perdita per assicurarsi che escano dalle azioni in tempo.

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Sebbene il Livello II possa essere utile per i trader che cercano informazioni su un titolo specifico, devono anche essere consapevoli del fatto che alcuni market maker usano tattiche per nascondere le loro operazioni e azioni, in modo da scacciare gli altri partecipanti.

Trucchi e inganni

Sebbene guardare il Livello II possa dirti molto su ciò che sta accadendo, c’è anche un sacco di inganni. Ecco alcuni dei trucchi più comuni utilizzati dai market maker.

Nascondere la dimensione dell’ordine

I market maker possono nascondere le dimensioni degli ordini inserendo piccoli ordini e aggiornandoli ogni volta che ottengono un riempimento. Lo fanno per scaricare o ritirare un grosso ordine senza avvertire gli altri commercianti e spaventarli. Dopotutto, nessuno tenterà di superare una resistenza di 500.000 azioni, ma se c’è una persistente resistenza di 10.000 azioni, i trader potrebbero ancora pensare che sia una barriera battibile.

Dimensioni e tempistica dell’ordine

I market maker occasionalmente cercano anche di ingannare altri trader utilizzando le dimensioni e la tempistica degli ordini. Ad esempio, JPMS può fare una grande offerta per ottenere venditori allo scoperto, solo per ritirare l’ordine e fare un’offerta elevata. Ciò costringerà i nuovi short a coprire quando i day trader reagiranno all’offerta elevata.

Trading tramite ECN

I market maker possono anche nascondere le loro azioni negoziando tramite ECN. Ricorda, gli ECN possono essere utilizzati da chiunque, quindi è spesso difficile dire se gli ordini ECN di grandi dimensioni sono al dettaglio o istituzionali.

La linea di fondo

Il livello II può darti una visione unica dell’azione dei prezzi di un’azione, ma ci sono anche molte cose che i market maker possono fare per mascherare le loro vere intenzioni. Pertanto, il commerciante medio non può fare affidamento solo sul livello II. Piuttosto, dovrebbero usarlo insieme ad altre forme di analisi per determinare se acquistare o vendere un’azione.